降准预期下银行周期拖累沪指 军工科技强势助推科创50大涨2.6%

原創

7月8日，A股三大指数集体高开，盘中指数走势分化，沪指高开低走，创业板指高位震荡一度涨近2%，军工股表现抢眼领涨，锂电概念及稀土延续强势，半导体、光刻胶等芯片概念股掀涨停潮，碳中和、环保工程、消费电子等多板块活跃，煤炭、石油、可燃冰等能源股大幅回调，CRO概念、医美、医疗器械等医药股走弱。午后，指数延续分化，白酒、银行股遭遇重挫，数字货币异动拉升。总体看，沪深两市大小指数分化，上证指数震荡下行，科创板、创业板表现强势，科创50指数涨超2%创反弹新高，但两市仍逾2900个股下跌，个股赚钱效应较弱，市场情绪缓慢修复。

截止收盘，沪指跌0.79%报3525.50点，成交额为5269亿元；深成指跌0.38%报14882.90点，成交额为6703亿元；创指涨0.69%报3432.96点，成交额为2902亿元。科创50指数大涨2.59%，两市成交额连续第六个交易日突破1万亿元，北向资金合计净流出17.01亿元；其中沪股通净流出16.34亿元，深股通净流出0.67亿元。

盘面上，半导体、光刻机、军工、芯片、锂电池、信息安全等涨幅居前，煤炭、保险、医疗保健、酿酒、食品饮料、医药、医美等跌幅居前。

军工、科技股涨幅居前 银行股领跌拖累大盘

军工板块全天大涨居前，航宇科技(688239.CN)、全信股份(300447.CN)大涨近20%，中航沈飞(600760.CN)、洪都航空(600316.CN)、宝钛股份(600456.CN)、西部材料(002149.CN)等股涨10%涨停，西部超导(688122.CN)、新研股份(300159.CN)涨超11%，晨曦航空(300581.CN)涨超9%，高德红外(002414.CN)、航天宏图(688066.CN)、中航高科(600862.CN)、中科星图(688568.CN)等多股亦跟随上涨逾7%。环保工程板块拉升走高，南方汇通(000920.CN)涨停，津膜科技(300334.CN)、百川畅银(300614.CN)、绿茵生态(002887.CN)跟涨；锂电池板块概念继续走强，欣旺达(300207.CN)、海目星(688559.CN)、科恒股份(300340.CN)大涨20%涨停，杉杉股份(600884.CN)、深中华A(000017.CN)等股涨停，赢合科技(.CN)、富临精工(300432.CN)涨超14%。稀土永磁板块活跃跟涨，中国宝安(000009.CN)、北方稀土(600111.CN)涨停，怡球资源(601388.CN)、盛和资源(600392.CN)等涨幅靠前；半导体及元件板块午前走强，雅克科技(002409.CN)涨停，宏达电子(300726.CN)、长川科技(300604.CN)、鼎龙股份(300054.CN)涨超9%，博通集成(603068.CN)、斯达半导(603290.CN)等跟涨超8%。

午后，中芯概念股持续走高，精测电子(300567.CN)大涨20%，至纯科技(603690.CN)等涨停，立昂微(605358.CN)、中微公司(688012.CN)涨逾8%，昊华科技(600378.CN)、安集科技(688019.CN)、全志科技(300458.CN)等涨超7%。盐湖提锂板块再度拉升，南方汇通(000920.CN)、国机通用(600444.CN)涨停，西藏城投(600773.CN)、赣锋锂业(002460.CN)等涨超5%;此外，昨日反弹上涨的CRO等医药概念今天再度下挫，爱博医疗(688050.CN)、泰格医药(300347.CN)跌超10%，南微医学(688029.CN)、康德莱(603987.CN)、热景生物(688068.CN)等跌超7%。银行股集体走弱，招商银行(600036.CN)、宁波银行(002142.CN)、平安银行(000001.CN)跌超5%，江苏银行(600926.CN)跌超4%，杭州银行(600909.CN)、兴业银行(601166.CN)等跟跌3%;煤炭概念下挫走弱，潞安环能(601699.CN)跌停，新集能源(601918.CN)跌超9%触及跌停，兰花科创(600123.CN)跌超8%，兖州煤业(600188.CN)、山西焦煤(000983.CN)等大幅跌逾7%。白酒股表现低迷，舍得酒业(600702.CN)、五粮液(000858.CN)、海南椰岛(600238.CN)跌超5%，皇台酒业(000995.CN)、广誉远(600771.CN)跌超4%，伊力特(600197.CN)、金徽酒(603919.CN)等跌近4%，茅台(600519.CN)亦跌约1%。

外围欧美股市上涨 重磅会议传出“降准”预期

7月7日，美联储会议纪要显示，官员们预计将继续在减码QE的门槛上取得进展。货币市场利率在会议期间面临下行压力，并认为这些利率在近期可能进一步下行，低利率导致房价上涨，房地产市场的估值压力可能带来金融稳定风险。通胀上升幅度超过预期，这次上升被视为主要反映了暂时性因素，与会者预计通胀将朝着委员会2%的长期目标下降。与此同时，欧洲央行决策者已同意将通胀目标上调至2%，并在必要时留有超过这一目标的空间。这一协议是在本周结束欧洲央行战略评估的一次特别会议上达成的。此外，欧盟将今年欧元区GDP增长预测上调至4.8%，将明年上调至4.5%；同时预计欧元区GDP将在第四季度恢复到疫情前水平 。反应到资本市场方面，隔夜美股收盘小幅上涨，道指涨0.3%，纳指涨0.01%，标普500指数涨0.34%，标普500指数和纳指均创收盘新高，苹果涨近2%市值突破2.4万亿美元创历史新高；欧股则全线上扬，德国DAX指数一骑绝尘、涨幅领先，泛欧绩优300指数、欧洲斯托克600指数和英国富时100指数跟涨，法国CAC40指数涨幅最小，上涨动力主要来自大宗商品板块和科技板块的强劲表现。

国内消息面上，昨日国常会会议决定，针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响，要在坚持不搞大水漫灌的基础上，保持货币政策稳定性、增强有效性，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。同时推动绿色低碳发展，设立支持碳减排货币政策工具，在试点基础上，于今年7月择时启动发电行业全国碳排放权交易市场上线交易。下一步还将稳步扩大行业覆盖范围，以市场机制控制和减少温室气体排放。值得一提的是，距离上次央行定向降准一年多后，此时国常会重提“适时运用降准等货币政策工具”，令市场颇感意外。年初以来，官方多次强调保持货币政策稳定性、坚持不搞大水漫灌、把好货币供给总闸门，已经让市场形成了今年货币政策不松不紧的预期，恰逢年中，不少机构研报在展望下半年货币政策时，都认为下半年既不存在降准降息，也不存在加息的可能。然而，国常会此次“出其不意”的再提降准，让市场重新关注货币政策调整的可能性。不过，从历次降准实施前后市场的表现来看，并没有必然的联系，但对于市场流动性有积极影响，本次只是有预期，并未出现确定的降准政策，对市场影响有限。

沪深两市继续两极分化

昨日市场普涨下，重磅会议又传出“降准”的预期，刺激沪深两市指数今日小幅高开，科创板表现突出，锂电、半导体芯片强者恒强，但沪指高开后一路回调，午后多头有过抵抗但并未奏效，且银行、酿酒、煤炭等权重成杀跌主力，造成了市场短期的“冰火两重天”，令市场情绪极度分化，行情割裂明显。目前两市成交额连续第六个交易日突破一万亿元，量能虽然有所释放，但量价关系背离明显且呈现放量下跌状态，表明大盘上方缺口附近阻力较重。所以，后市若继续维持量价背离状态，则不排除上证指数再次向下回探60天线及3486-3506短期支撑区间的可能。

实际上，进入下半年，A股市场明显发生了很大的变化，其中最大的变化就是不确定性以及担忧情绪在升温，而支撑和提振市场的动力也在减弱，操作难度逐步加大。目前宏观面、流动性、情绪面都难以支持A股向上突破，市场重新寻求确定性。7月以来，A股展开连续调整，市场总体维持宽幅震荡走势，多空双方存在巨大的分歧，但大盘下跌空间有限。当前A股已进入中报行情披露期，行情继续两极分化，虽然科技股继续领涨，但明显的低位滞涨股开始表现，这可能会给科技方向带来新的上行动力，但也意味着当前高位股的风险开始释放，建议投资者注意规避风险。此外，军工、稀土板块的无声崛起更多的也是估值的优势，所以业绩超预期而上半年股价表现不佳的绩优股有望获得补涨机会，中线机会依然是围绕着科技、新能源车、医药、消费等方向，后市可继续逢低关注。