中国5G用户规模快速扩大 中兴业绩超预期带动5G概念掀涨停潮

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近年来，5G商用步伐在全球范围内不断加快。全球移动通信系统协会此前发布的报告称，2019年世界移动通信大会召开时，全球只有3个5G商用网络，而目前全球已有65个国家和地区推出了165个5G商用网络，预计到2025年底，5G连接将占到手机连接总数的1/5，5G网络将覆盖全球2/5的人口。

2021年世界移动通信大会近日在西班牙巴塞罗那举行，第五代移动通信技术(5G)和人工智能等成为今年大会的焦点。展会期间，中国企业继续成为展会上的关注焦点。华为和中兴等中国企业都在展会现场设立了展台，并且是会场内面积最大、参观者最多的展台之一，小米、OPPO等企业也以线上方式参展。此外，华为不仅在展会上发布了系列5G产品与解决方案，还展示了其5G技术在全球智慧工厂、智慧医院、智慧码头和智慧矿山等领域的应用。

5G用户规模快速扩大 行业迎来黄金增长期

作为新一代信息技术，5G自面世以来，就不断地牵动着人们的神经，发展步伐也不断加快。政策层面上，国家愈发重视5G商用，不断出台政策支持产业发展。

3月下旬，工信部发布《2021年1-2月通信业经济运行情况》，其中一项重点是，报告剔除了“4G 用户数”，取而代之的是“5G 手机终端连接数”。太平洋证券研报分析，这一变化说明工信部对通信业的运行监测重点从4G转向5G。报告发布不久之后，工信部又公布《“双千兆”网络协同发展行动计划(2021-2023 年)》，确立定量目标，推动5G网络基础设施覆盖。银河证券分析师龙天光指出，该计划战略义重大。向上拉动硬件设备需求，向下拉动千行百业数字化需求，预计政策层面将持续推动，确定性与必达性无虞。

此外，从终端用户来看，5G用户规模快速扩大，迎来黄金增长期。工信部最近发布电信用户发展情况显示，截至5月末，移动、联通、电信三家运营商移动电话用户总数达16.08亿户，其中5G手机终端连接数达3.35亿户。截止到2021年5月底，国内的5G基站已经修建了81.9万个，破百万已经指日可待。而三大运营商的5G用户人数分别是2.22亿(移动)、1.24(电信)亿以及1.06亿(联通)。所以国内的5G总用户已经突破了4.5亿，近1/3的人开始选择5G套餐。与此同时，用户数也迎来大规模增长。电信设备巨头爱立信预计，到2021年底，全球5G用户数量将达到5.8亿，较去年的2.2亿增长一倍以上，到2026年则将突破35亿。

另外，在5G发展的过程中，中国运营商的动作始终是业界的关注焦点。上周末，中国电信、中国联通发布了2.1GHz 5G基站集采公告，两家电信运营企业计划合计采购24.2万站，本次集采最高投标限价为205.32亿元。本次招标由综合评分排名前4的中标候选人中标，中标份额占比为数量份额占比，具体份额分配方案为：第1-4名基础份额分别为53.1%、31.9%、3.56%和2.56%。

另据中国三大运营商所公布的2021年Q1的数据来看，大家都赚得盆满钵满。最大的赢家自然是中国移动，Q1的总营收达到了1984亿，其中净利润高达241亿元。而紧随其后的就是中国电信，它的一季度营收也突破了1000亿，达到了1068.73亿元，其中净利润是64.41亿元。排在第三的就是中国联通，它的总营收只有822.72亿，其中净利润是38.43亿元。另值得一提的是，除了三大运营商之外，中国广电也已经取得了5G牌照，所以除了中国移动、中国联通以及中国电信之外，将会又有一个帮手来加快中国5G网络的发展，这对于5G发展具有积极作用。

中兴通讯业绩超预期 带动5G通讯概念大涨

自2019年5G新基建战略到2020年7月份，由于行业高度的景气度与确定性，5G板块获得了众多资金的追捧，也成为了彼时最为强势的热点板块之一。不过，随着5G相关标的的业绩逐步释放，处于估值高位的5G通讯板块，外部有美国的制裁压力，内部又缺乏5G的成熟杀手级应用，自2020年7月起，5G整个板块YE 开始了长达一年的调整，昔日的明星个股也都已经是价格腰斩。但最近中兴通讯，武汉凡谷，底部成交量逐步放大上涨，貌似已经走出技术调整区域。

7月9日，中兴通讯发布2021年半年度业绩预告，预计2021年上半年实现净利润38亿元至43亿元，同比增长104.60%至131.52%，基本每股收益0.82元至0.93元。主要由于公司不断优化市场格局，营业收入同比增长、毛利率持续恢复改善，盈利能力大幅提升，以及转让北京中兴高达通信技术有限公司90%股权确认税前利润约8亿元所致。中兴通讯方面表示，2021年上半年，中兴通讯直面不确定性挑战，把握数智化转型机遇，立足于有质量增长，逐步提升盈利能力，继续保持良好的增长态势。

季报公布之后，多达9家机构进行了评级，绝大部分看好中兴通讯。事实上，中兴通讯A股已经调了一年多，静态估值30倍左右，若按照2021年机构预测的动态PE只有22倍左右。以5G板块的核心权重标的中兴通讯来看，经过了长期调整之后，其估值已经回到了较低的水平线，而随着消费类板块，芯片半导体类的成长股都已经上涨较多的情况下，调整充分，估值合理的5G通讯板块重启存在较大概率。

东吴证券表示，“和合共生”2021 世界移动通信(MWC)大会近日在巴塞罗那举行，大会期间，以中兴通讯为代表的多家参展厂商在MWC 巴展发布新产品，为行业数字化转型提供解决方案，数字生态系统持续改变生活。此外，5G 具有高速度、高容量、低时延优势，为企业数字化转型提供新手段。我国在5G 网络部署方面处在世界领先位置，未来数字化转型将成为释放经济活力的强力引擎，GSMA 预计到2030 年中国5G 经济贡献值将占全球的1/3。5G持续赋能千行百业数字化转型，可持续关注行业优质标的投资机会。

二级市场方面，7月12日，央行降准利好刺激，A股高开高走创业板大涨近4%。5G通信板块亦大幅上涨，截止午间收盘，欣天科技(300615.CN)大涨20%涨停，光库科技(300620.CN)、新易盛(300502.CN)等涨超13%，中兴通讯(000063.CN)强势封板，卫士通(002268.CN)、立昂微(605358.CN)、卫士通(002268.CN)、紫光股份(000938.CN)、国华网安(000004.CN)等多股涨停，国民技术(300077.CN)、宜通世纪(300310.CN)、烽火通信(600498.CN)等多股大幅跟涨潮8%。