两日大涨超20% 成交额近200亿元 中芯国际或将王者归来？

原創

近两天，股票市场一片凄风苦雨，A股、港股上演大跳水。板块上，白酒、教育、盐湖提锂板块纷纷下挫，芯片板块却逆势大涨，走出了独立行情。

芯片板块涨势如虹，个股中，中芯国际表现可圈可点，AH同步大涨，今日A股盘中一度狂拉20%涨停，收盘拉涨12.59%至64.4元，成交额近200亿元，总市值达5000多亿。

值得一提的是，中芯国际作为A股的芯片巨头，今年的股价却一直停滞不前。截止至7月23日，中芯国际今年涨幅仍为负数，并且距离上市时95元高点，几近腰斩。所幸，这两天股价迎来了变化，在大盘指数整体低迷的情况下连续拉升，两日大涨超20%。

芯片一哥此番强劲表现引来了投资者们的关注，不少股民表示持续看好其走势。那么，这突发暴涨背后的逻辑又是什么呢?

集成电路迎重磅政策利好

近日，上海市人民政府办公厅印发《上海市战略性新兴产业和先导产业发展“十四五”规划》，

提出重点围绕集成电路、生物医药、人工智能、航空航天、新能源汽车等领域，打造相对自主可控、安全可靠的产业链和供应链，形成若干千亿级的战略性新兴产业集群。

集成电路作为上海三大先导产业之一已布局多年，仅浦东张江就集聚了中芯国际、华虹宏力、华力微电子、华大半导体、紫光展锐、上海微电子装备、盛美半导体等多家企业。

其中，中芯国际成立于2000年，是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一,也是中国内地技术最先进、配套最完善、规模大、跨国经营的集成电路制造企业集团,提供0.35微米到14纳米不同技术节点的晶圆代工与技术服务。

在国际上，中芯国际以4.61%的市场份额占据全球晶圆代工第五席位，且目前与国际巨头的差距正在不断在缩小。

此次，国家对集成电路产业政策的大力支持，正好有助于中芯国际提升集成电路领域的技术水平，缩小与国际领先技术的差距。其次，政策驱动下，国产晶圆代工市场有望迎来大增长。

助力华为"芯"发展

消息面上，有市场传言称华为自研的OLED屏幕驱动芯片已完成试产，预计今年年底即可正式向供应商完成量产交付，之后即有望应用到华为旗下产品中。由于华为没有晶圆厂，所以此款芯片需要借助代工，该OLED驱动芯片采用40/28nm工艺，最大可能交给中芯国际生产。

在芯片先进制程工艺方面，中芯国际有着多年丰富的经验。2010年，公司65nm开始量产，多年来一直不断精化工艺，2019年还研发了最先进水平的14nm进入了量产；2020年7月已着手扩产28nm及以上制程，2021年3月又再度加码扩产28nm。2021第一季度中芯国际第一代FinFET进入成熟量产阶段，产品良率达到业界标准，稳步导入NTO。

与此同时，据公司2021年报告披露，公司一季度实现主营业务收入为72.92亿元，环比增长9.3%。其中，14/28nm先进制程营收约5.0亿元，占比6.9%；28nm以上成熟制程营收约67.9亿元，占比93.1%。成熟制程需求旺盛，一季度摄像头、特殊存储、电源管理芯片合计营收环比增长20%。

中芯国际的先进和成熟制程皆超预期，因此，公司成熟制程新产能或将满足华为大厂代工生产需求。

目前，公司订单量也较为饱和，持续保持满产满销，并且多次上调各类芯片产品价格，公司业绩亦迎来量价齐升。在本轮芯片景气周期中，中芯国际业绩弹性极大，全年业绩或会超过业绩指引。

芯片短缺 行业景气度还将持续

今年二季度，受到全球芯片短缺影响，芯片产能供不应求，半导体产业链涨价不断蔓延，行业景气度持续。

时至今日，目前芯片仍处于供不应求的状态。从下游需求方面看，手机快充、Type-C接口等消费电子、两轮电动车、共享电单车、新能源汽车、光伏发电等领域对半导体的需求持续旺盛。以英飞凌为代表的半导体厂商、整车厂为代表的下游需求方，均在7月下旬表示了未来芯片短缺仍然会持续较长的时间。

英飞凌首席执行官普罗斯同时还指出，目前许多产业都面临芯片荒，但汽车工业抱怨的声音最大，他同时预期由于代工厂产能吃紧，部分产业芯片短缺的问题还将持续好几个月，而且坦言代工价格提高将迫使英飞凌的芯片涨价。

在晶圆代工方面，据报道，龙头台积电也将部分8寸和12寸制程价格上涨一到两成，且12寸制程涨幅高于8寸，显示出这一轮的半导体缺货一时之间难以缓解，半导体高景气延续。

华安证券表示，目前中报期临近，半导体板块由于去年四季度以来订单持续饱满以及不断涨价，预计中报半导体各个板块的业绩都将维持一个超高增长的水平。

中银证券则认为目前芯片短缺导致的产能扩展预计将持续至2022年，并且成熟制程的需求超预期，先进制程和成熟制程的下游应用领域的持续拓宽使得全球需求保持强劲。