A股持续震荡分化创指跌1.5% 周期爆发新能源车产业链逆市领涨

原創

8月12日，沪深三大指数早盘低开低走，创业板指一度跌超1.5%，深成指下挫先后跌逾1%，但钢铁、有色、黄金等资源股涨幅居前，汽车整车板块表现亮眼，半导体芯片热度有所回升，科创50在芯片、汽车板块带领下一枝独秀红盘整理，昨日大涨的军工、地产股则弱势回调。午后，三大指数横盘窄幅震荡，大消费、白酒板块走弱，但有色、钢铁、黄金等资源股延续强势，盘尾北向资金加速流入，化工、盐湖提锂板块活跃拉升，市场成交额连续17个交易日再破万亿。总体而言，沪深两市全天低位震荡，大小指数继续分化，创业板指走弱跌近1.5%，得益于周期股走强护盘，沪指震荡收小幅收跌，两市个股涨跌参半，市场情绪趋于谨慎，赚钱效应一般。

盘面上，汽车整车、半导体及元件、盐湖提锂概念涨幅居前，有色、钢铁、煤炭板块、贵金属、铝等走势强劲，储能概念股表现分化，军工股领跌两市，白酒、食品饮料、生物疫苗、医疗保健、房地产等板块跌幅靠前。

截至收盘，沪指跌0.22%，报3524.74点，成交额达5382亿元；深成指跌0.79%，报14901.97点，成交额达7667亿元；创指跌1.47%，报3386.43点，成交额达3176亿元。两市成交额连续17个交易日突破万亿元，北向资金全天小幅净卖出1.78亿元，为连续第二天净卖出。其中沪股通净流出0.69亿元，深股通净流出1.08亿元。

资源周期股行情爆发 新能源产业链逆势领涨

美核心CPI不及预期，受通胀温和金价多头大翻身消息影响，黄金板块发力大幅拉升，湖南黄金(002155.CN)、金贵银业(002716.CN)、新安股份(600596.CN)涨停，国成矿业(000688.CN)涨5%，中国黄金(600916.CN)、恒邦黄金(002237.CN)、山东黄金(600547.CN)、盛屯矿业(600711.CN)等多股涨近5%。汽车整车板块全天强势，北汽蓝谷(600733.CN)、东风汽车(600006.CN)涨停，长安汽车(000625.CN)涨超7%，长城汽车(601633.CN)、中集车辆(301039.CN)、比亚迪(002594.CN)等大幅跟涨。储能板块继续走强，四方股份(601126.CN)、中天科技(600522.CN)涨停，禾望电气(603063.CN)、上海电气(601727.CN)等跟涨。半导体及元件板块拉升，澄天伟业(300689.CN)、神工股份(688233.CN)大涨20%涨停，赛微电子(300456.CN)、高测股份(688556.CN)涨超13%，长川科技(300604.CN)、和林微纳(688661.CN)跟涨超6%;航运概念持续走高，凯乐科技(600260.CN)涨超8%，中远海控(601919.CN)涨超6%，中远海特(600428.CN)涨超5%，盛航股份(001205.CN)、中远海发(601866.CN)、宁波海运(600798.CN)等亦跟涨。钢铁板块表现强势，首钢股份(000959.CN)涨停，太钢不锈(000825.CN)、酒钢宏兴(600307.CN)涨超6%，韶钢松山(000717.CN)等涨逾5%;

午后，有色板块持续走高，南山铝业(600219.CN)、东方钽业(000962.CN)、宁波韵升(600366.CN)等涨停，神火股份(000933.CN)涨逾9%，宏达股份(600331.CN)、兴业矿业(000426.CN)等涨逾6%。煤炭板块回暖，华阳股份(600348.CN)涨停，潞安环能(601699.CN)大涨逾8%，兖州煤业(600188.CN)、盘江股份(600395.CN)涨超7%;盐湖提锂概念尾盘拉升走高，长远锂科(688779.CN)、海伦哲(300201.CN)大涨20%，盐湖股份(000792.CN)、西藏珠峰(600338.CN)、东华科技(002140.CN)、兆新股份(002256.CN)、蔚蓝锂芯(002245.CN)涨停，久吾高科(300631.CN)、易事特(300376.CN)等涨超8%。不过，军工板块全天领跌，海兰信(300065.CN)跌逾10%，航发动力(600893.CN)跌超7%，中航西飞(000768.CN)、广联航空(300900.CN)、北摩高科(002985.CN)等多股均跌逾5%;房地产板块回调走弱，特发服务(300917)跌近6%，金地集团(600383.CN)、金科股份(000656.CN)跌超4%，冠城大通(600067.CN)、中交地产(000736.CN)等跌逾3%。白酒概念股震荡低走，海南椰岛(600238.CN)跌超5%，广誉远(600771.CN)、岩石股份(600696.CN)跌超4%，贵州茅台(600519.CN)、五粮液(000858.CN)亦大跌超3%。食品加工板块持续走弱，味知香(605089.CN)跌停，天味食品(603317.CN)跌逾5%，桃李面包(603866.CN)、东鹏饮料(605499.CN)、金龙鱼(300999.CN)等跟跌近5%。

金融数据低于预期 市场聚焦央行如何对冲地方债小高峰

央行周三公布7月金融数据显示，当月信贷、社融和广义货币(M2)全面回落。数据显示，7月新增社融规模为1.06万亿元，同比少增6,362亿元，明显低于市场预期，主要受政府债融资所拖累。7月人民币贷款增加1.08万亿元，比上年同期多增905亿元。广义货币(M2)余额230.22万亿元，同比增长8.3%。7月末社会融资规模存量为302.49万亿元，同比增长10.7%。从结构看，7月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的61.3%，同比高1个百分点。整体来看，7月份，在地产+城投融资政策收紧的情况下，信贷投放和货币派生均走弱。市场人士指出，7月融资需求降温明显，信用收缩虽未结束但正在接近尾声。三季度，在地产和城投信贷政策严格执行下，信贷投放将延续弱势，进而对社融增速造成冲击。不过，考虑到8-9月份地方专项债发行将迎来小高峰，这在一定程度上会对社融形成支撑，推动社融增速平稳下滑。

另外，备受市场关注的地方债发行小高峰将于下周来临。据初步统计，下周已披露的地方债发行规模逾2,400亿元，超前两周地方债发行量总和。其中下周二和周三发行规模分别为875亿和1,531亿，下周三地方债单日发行量为6月15日以来最高。地方债发行节奏安排或意在托底经济。市场人士指出，下周地方债开始放量发行，且下周初将有7,000亿元中期借贷便利(MLF)到期，续做规模存在一定不确定性，叠加税期将至或对流动性产生边际扰动，短期资金面压力增大，目前市场聚焦央行将如何对冲此次资金压力高峰。不过，后续央行向市场注入流动性的行为并不是货币宽松，仍是基于结构性流动性紧缺的货币政策框架下的正常操作。只要政策利率不发生变动、市场利率围绕政策利率波动，货币政策就仍然是稳健中性的。

市场短期延续震荡调整走势

昨日晚间公布的央行7月金融数据全线回落，对于市场形成一定影响，加剧了市场波动，沪深三大指数集体低开，市场震荡下探后回升，大小指数继续分化，得益于周期股走强沪指震荡小幅收跌，创业板指则表现较弱跌逾1%，总体市场情绪较冷。技术面上，沪指小幅震荡，回踩90日线后受到有效支撑。不过，如若明天大金融以及茅指数权重成分股不能集体崛起，则沪深两市指数仍将延续震荡调整走势。其中，上证指数反弹则受阻于上方3550-3580区间的压力，回踩的话则有3500平台支撑，短期先关注该震荡范围；创业板指数在跌破了3400点整数支撑后受阻前高压力短线将继续进行修正，下一轮支撑位先看3350点。

从市场短期走势看，当前风格继续切换，支线热点持续时间短，且股指震荡盘整，操作难度大。低于市场预期的社融数据等不利因素，是造成当下市场始终维持震荡结构走势的主要原因，接下来还是要踏准市场节奏，继续在控制好整体仓位的基础上耐心等待。策略上，在控制总体仓位的情况下，建议继续坚持价值+成长的均衡配置。主题方面，在“专精特新”的政策指导下，中小企业隐形冠军的机会尤其值得重视，科关注计算机、通信、国防军工、高端装备等板块机会以及工业软件等相对低估且具有较高战略意义的细分成长领域机会。与此同时，大宗商品保价稳供有利于中游制造业的利润修复，建议关注中游行业边际改善的机会。成长方向中，对于储能、氢能为代表的新能源以及新能源汽车全产业链方向，仍可逢低关注。