近10年A股最大IPO，中国电信（601728.SH）上市首日暴涨近35%成交破200亿元

原創

“巨无霸”中国电信（601728.SH）今日正式登陆A股，为近10年来A股最大IPO。自此，中国电信正式实现“A+H”境内外资本市场的全布局。从今年3月9日宣布将回归A股，到正式上市，中国电信仅用时5个多月的时间。

中国电信早间开盘仅涨5.74%，然后直接快速跳水，股价最低打到4.58元，距离上市发行价的4.53元仅一步之遥，随时面临“破发”。而此后中国电信股价拐头向上，一路上涨，瞬间涨至5.27元，涨16.34%，触发临时停牌机制。午盘后股价连续拉升，曾一度达到上市首日涨幅限制，随后回落，收涨34.88%，报6.11元，换手率67.14%，成交额突破200亿，总市值5580亿元。

而对比之下，港股中国电信（00728.HK）反而迎来了下跌，股价收跌4.78%。A股和港股之间的溢价进一步拉大。不过，A股和港股市场因为投资者结构的不同，估值体系向来存在一定差异性。

知名游资现身龙虎榜，战略投资者阵容豪华

知名游资上海牡丹江路，今日豪掷4.25亿，买入中国电信。有市场人士分析，游资向来是热门股的助推器，恰逢中国电信上市首日，舆论关注度极高，筹码活跃，适合游资拉升，激活市场短线人气。如果上午介入中国电信的投资者们，当日收益率约为30%。

另外，这次回归A股IPO，中国电信引入了包括国家集成电路产业投资基金二期、中国国有企业结构调整基金、华为、哔哩哔哩、安恒信息、东方明珠、深信服等在内的20家战略投资者，堪称史上最豪华的战略配售天团。

20家战略投资者的引入，进一步壮大中国电信朋友圈的力量。纵观这些战略投资者，华为自不待言，既有国有资本投资，也有地方性资产投资，也有与海外市场发展相关的发展基金投资，还有年轻一代聚集的B站投资，合作领域面面俱到。与战略投资者强强联合，强化协同，共筑产业生态，对于中国电信来说，这是水到渠成之事，为未来发展注入了更强力量。

三大巨头“会师”A股

近期，三大运营商资本动作频频。8月18日晚间，中国移动发布公告称，公司首次公开发行A股股票的申请材料已获得证监会受理，这预示着中国移动将会在不久的将来实现A股上市，此次募资金额或将达560亿元，将超过中国电信。

中国联通昨晚公告，公布分拆子公司上市预案，拟将联通智网科技股份有限公司（下称“智网科技”）分拆至A股上市。

回归A股，运营商们有望迎来价值重估的时刻。华创证券认为，随着5G渗透率提升，运营商在转型升级不断深入，个人市场、家庭市场、企业or产业数字化市场均实现高质量增长，收入结构得到进一步优化，发展动能全面增强。

中泰证券表示，三大电信运营商“会师”A股将加强市场化约束激励机制，促使其进一步整合云网、边缘、用户、人才等资源，通过引入战略投资者的方式构建开放生态，助力转型发展。而从投资策略角度看，以5G为代表的通信行业是今年以来科技股细分领域中累计涨幅较小、估值性价比较高的板块。因此，在股指回调的背景下，有望得到活跃资金的挖掘。

结语

对于未来空间，机构普遍比较乐观。浙商证券研报分析，中国电信正以5G为引领，不断丰富融合场景下的综合智能信息服务，打造优质的5G业务体验，强化生态合作，推出AR/VR、超高清、天翼云盘、云游戏等差异化创新应用，从而将进一步驱动移动用户的规模和价值双提升，为未来5G低时延、高速率等技术特性的广泛应用，拓展潜在价值空间。

不过，也有有市场消息人士指出，中国电信经过今日的暴涨后，其估值水平与其他的通信服务商相比已有大幅度溢价，而今日涨幅的背后是一些情绪以及投机资金的博弈，投资者应理性看待，通过基本面出发，对个股进行研判。