【热点零距离】中国电信（601728.SH）A股一字板跌停！封单金额高达55亿元

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“巨无霸”中国电信（601728.SH）8月23日（周一）早盘竞价“玩心跳”，直接一字跌停跌幅10%，截至发稿，跌停板封单已经超过55亿元，当日成交金额仅17亿元，最新总市值为5023亿元。上周五选择追高的资金悉数被套。

中国电信上周五正式登陆A股，上市首日获资金疯狂追捧，放量成交超过200亿元，曾一度达到上市首日涨幅限制。换手率超过67%，超过2/3的中签者选择套现离场。市场人士分析，换手率如此之高，导致短线活跃资金占比过高，个股的情绪博弈较重，或是今日大跌的主要原因。

8月20日（上周五）盘后的龙虎榜显示，拉起股价的主力有招商证券上海牡丹江路营业部，买入金额4.2亿元；东方财富拉萨东环路第一营业部、东方财富拉萨团结路第二营业部、东方财富拉萨团结第一营业部、东方财富拉萨东城区江苏大道营业部等，也携手上榜，买入金额分别达2.9亿元、2.4亿元、2.1亿元、1.8亿元。卖出方则以“机构专用”席位为主，共有4家“机构专用”，合计卖出金额为4.69亿元。另上述的东方财富拉萨团结路第二营业部也有上榜，卖出金额超1亿元。

从资金面的角度分析，机构资金在逢高套现离场，而“散户军团”却踊跃接盘。

另一方面，目前中国电信A股和港股之间的估值差异依旧较大。以港股中国电信（00728.HK）价格2.74港元/股计算，A/H溢价率超过100%。观察同行中的中国联通，同样分别在A股和港股上市的中国联通，截至发稿，其A/H股的溢价率仅为13.64%。

一直以来，A股和港股市场呈现明显的估值水平差异，如果后续继续调整，中国电信有望获得一些长线机构资金的关注。

对于未来空间，机构态度比较乐观。安信证券、申万宏源证券等多家头部券商均于8月22日通过发文、举办电话会议等方式为中国电信打“call”。推荐的主要逻辑为，三大运营商提速降费的压力将会在未来几年边际减弱，运营商在利润端的表现在未来将会获得较大的提升。

财报显示，今年上半年中国电信实现经营收入2192亿元，同比增长13.1%。其中，服务收入2035亿元，同比增长8.8%；实现EBITDA(息税折旧摊销前收入)663亿元，同比增长5.1%；净利润177亿元，同比增长27.2%，剔除出售附属公司的一次性税后收益，同比增长17%。中国电信高管在业绩说明会上表示，全年有信心保持利润双位数增长。

值得一提的是，这是多年来首次运营商业绩增速超过互联网巨头业绩增速。