派林生物：中信证券、中银证券等42家机构于8月29日调研我司

2021-08-31日派林生物（000403）发布公告称：中信证券、中银证券、易方达、国海富兰克林基金、涌贝资产、中信建投、中信资本、招商证券、广发证券、光大证券、东兴医药、东兴证券、西南证券、国盛证券、泓澄投资、中科沃土基金、山金金泉资管、合星资产、进门财经、中欧基金、重阳投资、国君资本、国金证券、信诚基金、顶天投资、上汽颀臻、泰旸资产、长江证券、观合资管、财富客户、中航信托、宝新能源、弢盛资产、豪山资管、飞伏投资、海通证券、丝路资金、大正投资、建信人寿、华富基金、进化论资产、民生银行于2021-08-29日调研我司，本次调研由副总经理 吴迪,副总经理 杨彬,董事会秘书 赵玉林,财务总监 王晔弘负责接待。

本次调研主要内容：
一、2021年上半年经营情况及未来发展规划介绍
1、2021年上半年经营业绩2021年上半年,国内疫情总体可控,外部发展环境相对较好,原料血浆采集基本恢复正常;海外疫情蔓延未能得到有效遏制,国外血制品企业采浆受限,行业原料血浆及产品供给整体趋紧。公司得益于前两年大力推动外延式扩张,在去年完成了与新疆德源战略合作,今年初完成了战略重组派斯菲科,今年外延式扩张效果显现,通过内生与外延并举,公司浆量快速提升,产品供应充足,上半年总体经营情况良好,上半年公司营业收入7.91亿元,同比增长85%;归母净利润1.76亿元,同比增长180%。其中二季度营业收入5.06亿元,同比增长133%;归母净利润1.2亿元,同比增长215%,上半年经营业绩总体实现大幅增长,并且呈逐季向好趋势,二季度业绩同比、环比均实现大幅增长。
2、中长期战略发展规划及愿景中长期来看,公司通过战略重组及战略合作,公司产品数量合计已达到3大类10个品种。未来公司将持续加大产品研发力度,强化广东双林和派斯菲科研发资源协同,提高研发效率,加快产品研发进度,进一步快速提升产品数量,推动吨浆净利润提升。通过战略重组及战略合作,公司浆站数量已达到40个,其中已在采浆站29个,派斯菲科9+2新建及迁建浆站已全面开工,预计部分浆站明年上半年可实现采浆;广东双林鹤山和坦洲浆站将争取尽快完成验收开始采浆。此外,在新浆站拓展方面,广东双林已获得7个县级批文和3个市级批文,并且借“十四五”规划之机,公司将进一步加大浆站拓展力度,希望通过内生与外延并举,进一步快速提升公司浆站数量。公司将持续推动广东双林与派斯菲科的资源协同及整合,充分发挥协同效应,并且将继续积极推动外延式扩张,希望进一步提升公司规模及行业地位,坚定的按照“三步走“战略发展规划,致力于成为行业领先的生物科技企业。
二、主要问答记录
1、公司凝血八因子的收率和销售情况?公司八因子2020年6月17日顺利获得生产批件,公司八因子收率在国内属于领先水平,2021年二季度开始已有八因子的批签发及销售,目前市场开发情况良好,后期销量会逐步提升,八因子市场空间巨大,未来随着销量增加,将增加对公司盈利的贡献。
2、海外销售的进展及规划?受新冠疫情影响,欧美出口东南亚等国家血制品大幅下降,目前海外非主流市场出现了血制品供应短缺。公司前两年已逐步布局海外市场销售,2021年上半年公司及时抓住了血制品海外应急出口销售机会,并取得显著突破。2021年下半年,公司海外销售将持续增加,并且会进一步推进海外销售常态化。
3、上半年毛利率略有降低的原因,未来的趋势?由于派斯菲科销售模式与广东双林略有不同,其产品毛利率及销售费用率都相对较低,派斯菲科纳入合并范围后,公司整体毛利率略微较去年同期有所下降,但销售费用率下降更多,公司净利润率同比明显提升。未来随着八因子、纤原销售规模扩大以及派斯菲科销售产品线进一步丰富,公司毛利率仍有提升空间。
4、公司长期战略规划?公司未来将坚定按照“三步走”战略规划,从近期来看,主要通过内部挖潜,实现内生式增长;从中期来看,公司将在内部深度挖潜的同时,适时推动并购及整合,实现外延式扩张,加速公司发展;从远期来看,公司将借鉴海外血液制品巨头的发展方向,在对标国际一流水平,做深做透传统血液制品的基础上,向采血、用血产业链两端延伸,同时着力于高技术生物制品的研发及产业化。公司未来将致力于成为行业领先的生物科技企业。
5、血源八因子和重组八因子的产品竞争?欧美国家的重组八因子上市已多年,海外市场上,重组八因子和血源八因子在市场上是长期共存的。目前国内的八因子市场远未饱和,未来市场发展空间巨大,重组八因子上市,有利于厂家共同推动市场发展。
6、展望市场的供需情况?我国血液制品长期供需失衡,市场总体呈供不应求的态势。2015年国家重新开启新建血浆站的审批,未来随着各地“十四五”规划出台,国家加强产业扶持力度,单采血浆站数量增加,我国采浆量有望持续提升,驱动行业进一步发展。2021年上半年,受新冠疫情影响,行业整体供应趋紧,公司部分产品根据市场供需关系,销售价格端进行了调整,各产品销售量也实现了较好增长。
7、公司“十四五”期间的浆站拓展计划?公司非常重视浆站拓展工作,近两年通过外延式扩张,通过战略重组及战略合作,公司浆站数量已达到40个,其中已在采浆站29个。派斯菲科9+2新建及迁建浆站已全面开工,预计部分浆站明年上半年可实现采浆;广东双林鹤山和坦洲浆站将争取尽快完成验收开始采浆。此外,在新浆站拓展方面,广东双林已获得7个县级批文和3个市级批文,并且借“十四五”规划之机,公司将进一步加大浆站拓展力度,希望通过内生与外延并举,争取在“十四五”期间进一步提高浆站数量。
8、院内、院外销售渠道的表现?公司目前重点保障重点医院的院内销售,院外销售也是公司重要的销售渠道,公司积极供应产品,保障病人的用药需要。
9、公司产品研发进展?公司非常重视新产品研发,广东双林和派斯菲科将共享资源和技术,提高研发效率和资源利用率,目前研发进展较快的产近10个。广东双林在研产品中人纤维蛋白原、人凝血酶原复合物均已完成临床总结工作,目前正在积极准备上市申报材料;人纤维蛋白粘合剂即将开展临床试验工作;同时重点推进新一代静注人免疫球蛋白和人凝血因子IX项目,研发进展良好。派斯菲科正在研制的品种包括人凝血酶原复合物、人凝血因子VIII、a1-抗胰蛋白酶、高纯净注人免疫球蛋白(PH4)、巨细胞免疫球蛋白、合胞病毒免疫球蛋白、手足口病毒免疫球蛋白,目前进展良好。
10、公司控股股东浙民投天弘架构变动原因及意图?本次浙民投天弘架构变动,不涉及浙民投持股比例变动,浙民投仍为公司控股股东。本次变动中,个别股东持股相比以往进一步增加。此外,通过本次份额调整,浙民投核心管理团队入股,明确激励机制,显示出浙民投股东及核心管理团队对上市公司未来发展的信心。

派林生物主营业务：生物化工;制药工业设备;医用卫生材料;医药项目、生物技术开发项目的投资、咨询及技术推广;房地产开发;电子产品信息咨询。

派林生物2021中报显示，公司主营收入7.91亿元，同比上升85.1%；归母净利润1.76亿元，同比上升179.56%；扣非净利润1.48亿元，同比上升157.09%；负债率9.95%，投资收益273.97万元，财务费用-2052.26万元，毛利率46.43%。