当虹科技：富国基金、华夏基金等2家机构于8月26日调研我司

2021-09-01日当虹科技（688039）发布公告称：富国基金、华夏基金于2021-08-26日调研我司，本次调研由董事会秘书 谭亚负责接待。

本次调研主要内容：
.公司上半年公共安全收入增长明显,请问公司公共安全收入增量主要来自于哪里?答:今年上半年公共安全收入增量主要来源于公司自研平台型软件产品在多行业落地,如:轨道交通、智慧社会治理等。
2.看到公司目前向不同行业进行业务拓展,请问公司的战略发展思路?答:当虹是一家视频技术和算法的公司,目前在做的业务方向也都是围绕视频这个载体开展的,团队一直在视频算法领域深耕,对视频有着20多年的技术积累。公司战略发展核心是围绕5G、围绕超高清,以公司的视频技术、AI技术等来拓展不同的行业和应用场景。未来公司的业务将从中心端往边缘端走,从软件往硬件、往芯片走,从单品往解决方案走,从toG往toB走,未来还要往toC走。公司把中心端X86的CPU+GPU的软件推到FPGA,未来可能会进一步推到SoC。
3.公司的经营性现金流偏低的原因?答:公司目前主要客户以toG和toB为主,且直销模式为主,因此存在回款周期,尤其是公司覆盖的公共安全领域业务越来越大,这部分的回款周期较长。但都属于优质客户,资金实力较好,坏账的可能性极低;另外,公司因为行业特性,回款也集中在第四季度,每年全年的现金流状况均正常。
4.全国的IPTV用户数已经很大,公司未来IPTV业务的增长空间是否有限?答:公司已覆盖国内主要的IPTV运营商,目前可以看到各省的IPTV建设节奏差别很大,沿海发达地区IPTV已经较为成熟,而西北、西南等地区的IPTV建设起步较晚仍在发展期。公司的产品可以满足处于不同发展阶段的不同省份的IPTV新建、替换、扩容等各种需求,目前没有看到业务受限的情况。
5.请介绍公司的5G边缘计算终端产品主要推广的应用场景?答:公司的5G边缘计算终端产品可以很好的满足目前社会面对海量摄像头所采集视频/图像的分析处理、实时回传、实时监控、实时预警等需求,尤其是以往实时回传无法实现的很多行业场景,如:铁塔、银行证券等金融机构网点、各类学校、医院、能源、矿山、高铁及城市轨道交通以及一些存在多网点管理的大型企事业单位等等,应用市场广泛。
6.通过半年报看到公司的全资子公司上海梦鱼营业收入、净利润业务贡献大,请问公共安全业务增量是否主要来自于上海梦鱼?答:上海梦鱼是当虹的全资子公司,有技术和渠道的积累优势,但并非公共安全业务增量都来自于上海梦鱼。
7.请介绍公司的5G边缘计算终端产品的优势?答:公司基于自身的视频压缩/传输/存储、感知编码能力及视频分析、解析、结构化等技术研发的5G边缘计算终端产品,目前能实现将视频压缩到10%的带宽进行传输。公司的边缘计算产品能很好的节省视频带宽传输及存储成本,同时公司的技术能将视频前端-中心端-边缘端,底层-运营层全打通。公司不是对某个单一警种做业务,而是对社会面有视频处理业务需求的全场景都有应用。我们目前看到摄像头的情况是:①大量存量摄像头不具备AI解析功能,通过当虹的5G边缘计算终端产品在边缘端即可实现对视频的AI解析和视频压缩,这对于传输的带宽、中心端的存储及算力都有非常大的节省。②存量摄像头几十亿包含了大量的品牌,当虹作为一家第三方的供应商,可以兼容全球所有视频格式,对于不同品牌的摄像头数据信息都能进行处理。
8.公司的5G边缘计算终端产品是如何定价的呢?答:公司的5G边缘计算终端产品为标准化产品,根据不同应用场景、接入的视频路数不同定价不等。
9.客户通过采购公司的5G边缘计算终端产品,能节约多少成本?答:在泛安全客户对于产品采购中,5G边缘计算终端产品、摄像头、存储为一次性投入,带宽和存储是持续消耗的。拉长周期来看,公司的5G边缘计算终端产品在视频传输带宽和视频存储节省节面能带来的效益是非常明显的。
10.公司与央视总台的合作包括8K超高清和4K超高清,请问8K超高清和4K超高清的建设是同步进行吗?答:公司与央视总台的业务合作是8K超高清和4K超高清建设同步进行的,全国4K频道的建设仍在持续推进。8K超高清比4K超高清视觉效果更清晰,央视总台在去年12月试验开播了首个8K频道,并在去年春晚在全国多个城市的户外大屏播出,公司也是全程技术参与和支撑的。今年2月开始,从央视总台到政府逐步推进8K超高清视频在户外大屏、商场、影院等公共场所的落地,播放端设备匹配度和可控性更强,故呈现效果更佳,目前8K超高清建设推进热情高涨。公司与央视总台的合作,4K和8K会是同步进行和存在的。
11.公司目前的业务增量方向主要是哪些?答:首先,在超高清方面,我们定位在超高清专业级的落地,不管是4K/8K超高清频道、户外大屏的8K直播,还是超高清视频产业园区/基地建设,或是电信运营商及互联网视频,都已经做到了非常领先的水平。其次是5G边缘计算,5G作为新型基础设施建设中最受人瞩目的驱动引擎,对于5G来说,通信网络建设和创新是推动5G应用落地的关键动力,而边缘计算是撬动5G时代2B行业变革的核心抓手。公司的技术能将视频前端-中心端-边缘端,底层-运营层全打通。公司也在围绕超高清、围绕5G,孵化更多的行业和方向。
12.为什么从中心端产品进入边缘端产品?答:当虹一直致力于在视频处理技术上为客户降低带宽、存储、算力等成本。从纯软件到软硬件结合,未来将进一步延伸。公司的业务也从中心端项目制产品拓展为边缘端标准化产品,行业应用空间更大。
13.公司与国内其他智慧安防企业是直接竞争关系吗?答:我们与国内大部分智慧安防企业并没有直接竞争关系,甚至是互补关系。公司主要从后端视频处理进行业务切入,通过5G边缘计算终端产品连接已有的摄像头,解决了目前社会面存在的海量摄像头所采集视频/图像的分析处理、实时回传、实时监控、实时预警等需求痛点。实际上安装其他家的智能摄像头也可以用上我们的边缘端产品,进一步压缩视频存储数据量。
14.当虹在面向超高清的行业趋势和场景拓展上做了哪些方面尝试,公司战略如何定位?答:随着5G通信技术的发展,视频也从传统的应用场景发展到现在渗透到各行各业。公司战略方向主要围绕视频技术的应用展开,目前业务主要还是面向传媒文化、泛安全,同时布局新产品和新场景,整体发展规划从对视频专业级要求较高的广电行业切入,下沉到运营商及互联网视频客户,近几年拓展到泛安全客户。公司基于自己的视频底层技术往各个视频应用行业拓展,跨行业。公司针对不同方向的视频技术成立了专门的团队深度挖掘;逐渐从原有的视频汇聚平台中心端到5G边缘端拓展,从软件产品到软件+硬件相结合的产品定位。
15.请问公司的5G边缘计算终端产品适用于铁塔公司,这类型的业务是属于政府拨款采购业务,还是市场化业务?答:铁塔公司目前提出“一体两翼”的创新服务模式,利用铁塔的中高点位优势,积极推动“通信塔”和“数字塔”的转型,以视频监控服务为核心,推出“铁塔视联”,广泛服务环境治理、防灾减灾、生态保护、乡村治理等各类客户,提高综合信息服务能力。此类业务是市场化业务,对于成本节省有切实需求。公司的5G边缘计算终端产品很好的满足了海量摄像头所采集视频/图像的分析处理、实时回传、实时监控、实时预警等需求。
16.公司在铁塔公司的业务量释放节奏如何?使用的5G边缘计算终端产品是否为标准化产品?答:公司今年在铁塔公司的业务主要以渠道和拓展试点为主,业务需求和落地都不是一步到位,而是逐步推进的过程。公司的5G边缘计算终端产品为标准化产品,可根据不同场景可以叠加不同需求。公司的技术能将视频前端-中心端-边缘端,底层-运营层全打通,也可以配套一部分中心的汇聚平台。公司已经形成了边缘端到中心端整套标准化解决方案。
17.公司目前跨行业、跨区域进行业务拓展,主要拓展渠道有哪些?销售费用是否会增加?答:公司有开放且多远的渠道拓展:原有积累的传媒文化、公共安全的渠道及合作伙伴;政企客户、BD团队、运营商集客业务、集成商等。公司是技术驱动型公司,新拓展行业也会联合渠道商、集成商及行业伙伴进行业务拓展,销售费用会有所增加。
18.公司今年上半年公共安全业务毛利率增长明显,主要原因是什么?公司全年整体毛利率如何?答:公司前几年公共安全业务起步阶段的一些项目中包括大量硬件采购,导致毛利率降低。现在公司更多是以全套产品输出,软件产品占比越来越大,毛利更高,主要得益于公司前几年孵化的轨道交通等业务提升的毛利率。从全年来看,公共安全业务毛利率仍然会有波动,但相比前几年会有稳定的改善。
19.公共安全的业务,视频联网改造的驱动力在哪里?答:政策驱动,如:反恐法规定视频存储90天、银行双录系统要求等;取代人员,包括矿山、能源等部分高危工作中做到人员取代;数据使用效率,包括沿街商铺、小区、商场视频使用等;成本节省及创收,包括学校门口摄像头联网查看,铁塔视联业务等。
20.全国目前有200多万个铁塔,已有铁塔上启动使用摄像头的比例有多少?存量摄像头改造比例的预期是多少?答:现在有些铁塔上还没有安装摄像头,有安装摄像头的视频数据也有没完全利用起来的,未来铁塔数量和摄像头的使用也会增多。铁塔作为运营平台推行“一体两翼”业务,具体在铁塔的经费投入根据每个省的业务及应用场景不同而不同,但这类业务对视频的数据处理及压缩回传等有很大需求,与当虹的产品深度契合。
21.未来,公司在编转码技术的发展方向上是追求更低的带宽还是有其他的方向?答:每一代视频技术的发展都和通信技术叠加在一起,无论在2G/3G/4G/5G哪个时代的通信环境下,带宽的成本和消耗都是有限的,公司对于画质提升、降低码率的追求一直保持不变,同时也在投入很多其他相关技术的研发。
22.视频边缘端应用场景丰富,是否有考虑往车的业务方向走?答:目前看到自动驾驶越来越普遍,视频实时传输是大趋势,对带宽、存储降低都有需求。在车里视频的应用也越来越多。只要是有视频应用的场景,公司都有持续探索,也会基于用户成本的考虑往硬件产品拓展,车是未来视频应用比较重要的一个的方向。
23.冬奥会等赛事都有超高清的需求,展望未来2-3年,超高清发展会是怎么的态势?答:超高清视频产业链涉及视频传输的各个环节,从视频的采集、传输、分发到终端播放均会涉及,既包括提供硬件设备的生产制造,涉及视频生产设备、网络传输终端呈现及相关核心元器件,也包括编码传输领域的系统软件、平台服务类。我们看到几次大型赛事都将启用8K信号制作传输,对超高清频道建设、互联网视频、IPTV端都有技术推进,东京奥运会、北京冬奥会、杭州亚运会这些赛事对于超高清进程有推进作用,但全产业链发展还是要根据国家政策推动及各地政府建设节奏来推进。
24.请问一场大型体育赛事能给公司带来多少收入增量?答:大型赛事的发生为时间节点的推动作用,公司的产品会在赛事较早之前进行测验,以及赛事时在现场使用。电视台/IPTV/互联网视频/运营商等很多客户会因为大型赛事产生扩容、新建以及一些新的软件、设备等需求。采购的产品也不单单服务于一场赛事,会体现在日常业务采购中。

当虹科技主营业务：服务:计算机软硬件、信息技术、网络技术、多媒体技术、电子产品的技术服务、技术咨询、成果转让,计算机软、硬件系统集成及安装;生产:计算机软件;批发:计算机软、硬件产品,电子产品;货物进出口(法律、行政法规禁止的项目除外,法律、行政法规限制的项目取得许可后方可经营)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

当虹科技2021中报显示，公司主营收入1.42亿元，同比上升50.41%；归母净利润2659.83万元，同比上升61.74%；扣非净利润1631.5万元，同比上升334.04%；负债率7.09%，投资收益193.64万元，财务费用-1149.51万元，毛利率56.78%。