保利地产更名保利发展 上半年“三道红线”全部转绿

　　保利地产的股票简称也要“去地产化”。

　　9月7日晚间，保利地产公告称，公司现名称为“保利发展控股集团股份有限公司”，为更好地体现战略定位、更准确地反映主营业务结构，公司拟相应将证券简称从“保利地产”变更为“保利发展”，证券代码“600048”保持不变。

　　公司解释称，公司围绕“一主两翼”发展战略，构建“以不动产投资开发为主、以综合服务与不动产金融为翼”的不动产生态发展平台，现名称能更好体现战略定位、更准确地反映主营业务结构。

　　半年报显示，保利地产上半年实现营收899.7亿元，同比增长22.1%；实现归母净利润103亿，同比增长仅1.7%。

　　在毛利率和净利润情况上，今年上半年公司毛利率为32.45%，净利率为16.34，较去年同期分别下降了3.24和1.74个百分点。

　　在“三道红线”方面，保利地产上半年全部转绿，剔除预收账款的资产负债率67.6%。净负债率58.7%，现金短债比为2.6。

　　不过也有业内人士认为，保利地产利用永续债来补充本金以应对“红线”，不断提升的永续债规模是公司的隐忧，若永续债与其他债务集中到期，公司偿债能力将承压。

　　天风证券研报显示，上半年公司新拓项目84个，拿地面积1651万平方米，拿地金额963亿元。拿地销售比来看，拿地金额占比销售金额33.8%，低于去年同期的37%及40%最新政策要求；拓展面积占销售面积之比为99%；上半年公司拓展楼面地价为5833元/平方米。分区域来看，一二线城市拿地金额占比69%，同比下降14个百分点；公司于三线城市布局逐步增加，适当下沉投资区域。同时，公司注重提升拓展质量及资源把控力，报告期内，新增住宅货量占比86%，拓展权益比为71%，分别较去年提升1个百分点和6个百分点。

　　光大证券认为，公司业绩稳健增长，盈利能力保持行业相对高位，两翼业务规模持续扩大，维持2021-2023年预测归母净利润308.42亿、339.74亿、383.58亿；当前股价对应2021-2023年预测PE估值为4.7/4.3/3.8倍，估值具备较强吸引力，实控人增持彰显信心，维持“买入”评级。