和晶科技：中泰证券股份有限公司于9月7日调研我司

2021年9月8日和晶科技（300279）发布公告称：中泰证券股份有限公司陈宁玉,王逢节,佘雨晴于2021年9月7日调研我司，本次调研由总经理 徐宏斌,董事会秘书 白林,证券事务代表 吴凡,证券助理 徐喜喜负责接待。

本次调研主要内容：
一、公司基本情况介绍公司以“智慧生活”为主题,致力于从家庭、校园、城市等多个场景满足信息化、智能化时代下人们对美好生活的追求。公司主营业务围绕“物联网”和“教育”两大战略方向展开,主要产品包括智能控制器、智能信息化解决方案和“智慧树”幼教云平台等,在物联网领域的业务涵盖智能制造业务、智联业务,在教育领域的业务包括智慧校园、幼教云平台等教育信息化业务。公司各业务板块稳步推进经营计划,2021年半年度的营业收入为102,790.56万元,较上年同比增长51.38%,归属于上市公司股东的净利润为1,760.78万元,较上年同比增长187.20%。智能控制器方面,公司今年上半年实现营业收入96,461.97万元,无锡和晶科技股份有限公司投资者关系活动记录表2/3较上年同比增长56.52%。在家电领域,公司一方面巩固提升与BSH、GE、海尔、海信、美的、加西贝拉等大客户和全球顶尖品牌的合作紧密度,另一方面积极推动了与LIEBHERR、Gorenje、MABE等品牌的前期洽谈项目的合作落地,今年上半年实现营业收入为8.50亿元,同比增长54%。非家电领域实现营业收入1.15亿元,同比增长80%;剔除在非家电领域最早拓展的通讯业务外,其他非家电业务的营业收入为0.93亿元,同比增长121%。这其中,汽车电子业务的发展表现突出,主要产品包括车用各类传感器、控制器和大功率照明车灯等,通过各级供应商间接供货给大众、捷豹、路虎等国内外整车品牌。此外,前期拓展的BMS(BatteryManagementSystem,电池管理系统)项目在今年上半年内落地并逐步量产。公司将继续积极推动在非家电板块的业务落地进程并丰富产品种类,争取后续进一步提升该领域业务规模。智联业务主要包括智慧城市下的系统集成业务、智慧安全业务,主要运营主体为公司全资子公司中科新瑞及其控股子公司晶安智慧,2021年半年度实现的营业收入为6,328.59万元,较上年同比增长0.90%。公司今年以来的重大变化有:(1)扩张产能,淮北生产基地9月投产。(2)积极拓展招商系业务,促进招商体系内产产协同。公司已与招商蛇口下属子公司签署战略框架协议,共同探索物联网应用场景和项目落地。此外,全资子公司中科新瑞中标了招商局集团数字化中心与安监部牵头的“招商局集团智慧安全物联网联合研发项目”。
二、问答环节
1、公司智能控制器业务目前的产能利用情况?目前公司位于无锡的智能控制器制造基地已接近满产。为扩大智能制造业务的产能,公司于今年上半年启动了和晶科技智造项目,在安徽省淮北市投资新设智造业务生产基地,新建智能控制器的研发、制造中心以及相关配套设施。本月淮北制造基地产能开始投产,产能在之后的实际经营过程中会逐步提升,将为公司智能控制器业务带来更大的发展空间。
2、上半年毛利率下滑的原因?三季度是否会回升?无锡和晶科技股份有限公司投资者关系活动记录表3/3上半年国际供应链波动巨大,上游原材料市场存在各类缺料和价格上涨的现象,同时无锡当地的劳动力成本持续上涨,对公司智能制造业务的毛利率造成了不利影响。若上述影响在短期内持续,预计毛利率短期不会有大的改善。
3、家电智能控制器芯片等原材料短缺情况?上半年大部分原材料都处于供货紧张和涨价中,其中最缺的是芯片,而客户对于部分原材料有具体指定要求,公司凭借多年打磨形成自身独特的MES和ERP系统,与许多上游供应商保持了高度稳定关系,在整体供应链不稳定的局面下,公司依旧能稳定维持已有产能和产品交付能力,尽最大努力满足客户需求。
4、未来智能控制器产品线的布局重点?变频家电替代是未来大趋势,国内冰箱的变频渗透率目前还较低,冰箱变频控制器业务未来还有比较大的发展空间。鉴于公司目前在冰箱主板控制器、显示控制器和变频控制器等细分领域已形成在行业中的领先优势,未来将继续加大拓展相关业务。非家电领域智能控制器业务目前总体占比不高,但新能源汽车行业发展蓬勃发展,公司前期拓展的BMS项目在上半年落地并逐步量产,未来有望进一步扩大公司在汽车电子领域的业务规模。公司也将不断丰富非家电智能控制器产品种类,以满足下游持续旺盛的应用需求。
5、公司目前的控制权是否稳定?九月初公司控股股东荆州慧和通过司法拍卖程序取得了陈柏林先生持有的公司6.57%股份,股份交割办理完成之后,荆州慧和的直接持股比例将变为18.57%,届时其将成为公司的第一大股东,同时通过其与陈柏林先生的表决权委托,合计拥有28.56%表决权。公司目前的控制权稳定,控股股东荆州慧和也将持续为公司的发展提供战略、管理等方面的大力支持。

和晶科技主营业务：嵌入式软件开发和技术咨询服务;生产微电脑智能控制器;输配电及控制设备、电子器件、汽车零部件及配件、通信设备、广播电视设备、非专业视听设备、计算机、照明器具、智能消费设备的研发和制造;自营和代理各类商品和技术的进出口业务(国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外);道路普通货物运输。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

和晶科技2021中报显示，公司主营收入10.28亿元，同比上升51.38%；归母净利润1760.78万元，同比上升187.2%；扣非净利润1627.46万元，同比上升207.1%；负债率67.13%，投资收益-464.62万元，财务费用1799.79万元，毛利率12.04%。