【热点零距离】汤姆猫被监管层“关注”，元宇宙还能“燃”多久？

原創

元宇宙概念火热也带火了游戏板块。近日中青宝（300052.SZ）、汤姆猫（300459.SZ）等概念股连续大涨。笔者曾在9月08日文章中分析过板块内谁是真龙头（笔者按：详见文章《“元宇宙”概念爆发，谁是真龙头？》）。

在文章发布后的当日晚间，汤姆猫收监管层关注函，询问公司主营业务涉及元宇宙概念的关联情况，是否存在蹭热度情形。这则来自监管层的“问候”，能否让当下火热的元宇宙概念“冷静”一下？

从9月08日的行情来看，板块指数上涨14.7%，板块交易中的14只个股全线普涨，其中，汤姆猫、数码视讯、中青宝、宝通科技、当虹科技等5只创业板与科创板个股获20%涨停，歌尔股份获10%涨停，包括佳创视讯在内的4只个股涨幅超10%，涨幅最小的超图软件上涨也达5.53%。值得注意的是，中青宝已连续两日涨停（笔者按：该股7日、8日涨幅均为20%，短短两日合计涨40%），特别是9月08日开盘直接封板。而汤姆猫在9月08日午后突然拉升封板。

中青宝近期在官微上宣布，将打造一款能映射玩家内心世界到元宇宙的模拟经营类游戏《酿酒大师》，拉开了这一轮的“炒作”大幕，助推元宇宙概念迅速成燎原之势。

9月08日盘后，中青宝发布异动公告称，近期官微所提及游戏涉及“元宇宙”概念并且被媒体转发，引起公司股价异常波动。“元宇宙”是一个巨大的概念和模式，公司尚处于初步探索阶段，触及概念相对较浅，对应产品尚在研发中。目前新游戏上线时间和地区受到诸多因素影响，存在不确定性。

另外，中青宝的“同行”汤姆猫似乎现在处境有点不妙。9月08日在公司股价以涨停收盘后，晚间公告收到深交所关注函，要求公司补充说明现有主营业务、主要产品与元宇宙概念的关联性，是否存在利用互动易回复蹭热点、炒概念，配合股东减持的情形。

要说为何汤姆猫在9月08日午后突然拉升，又在晚间被监管层关注，原因可能来自当日公司董秘在互动易上回答投资者问题的内容。

9月08日，深交所互动易网站上有投资者向公司提问称：“董秘你好，公司是否涉及当下火爆的‘元宇宙’概念？”此后又有投资者提问：“您好，元宇宙未来将是VR+AR+MR游戏行业发展的重点，公司在这方面有什么样的规划和布局？是否会开发相应的产品？”

在午后开市，公司同时回答了上述两个问题，内容基本一样。其中的两句话格外引人注目：“公司现有产品拥有庞大的用户基数，具备元宇宙产品开发的用户基础。同时，公司也积极探索元宇宙产品开发的技术储备。”“此外，公司坚定看好元宇宙发展方向，已经成立了元宇宙方向的专项工作组，协调境内外的研发团队，对特定品类的产品进行概念开发与立项工作。”

据公司简介，浙江金科汤姆猫文化产业股份有限公司是以“会说话的汤姆猫家族”为核心的全栖IP运营商，是一家线上与线下、娱乐与教育、衍生品与授权、乐园与专卖店协同发展的互联网生态型企业。主营业务方面，广告收入占比近80%，游戏发行占比超过10%。

但公司业绩却不太好看。笔者查询公司2021年半年报发现，多项关键财务数据同比增长率都为负，见下图。

若从公司股价来看，长期徘徊在3-4元的区域，9月08日的突然涨停才让公司股价创出了近7个月新高，成交量也创出了1年新高。

公司虽然业绩和股价表现皆不佳，不过在捕捉热点方面非常“擅长”。

近两日，汤姆猫就在深交所互动易的两则回复中蹭上了A股的另两大概念，分别是NFT概念和盲盒概念，前者是近一周以来A股的最热话题之一，而后者也跟近期泡泡玛特（09992.HK）发布的新系列产品有关，相关产品已在闲鱼上被炒出了一部特斯拉的价格（笔者按：关于泡泡玛特的相关新闻和投资逻辑，详见笔者9月08日文章《曾经市值近千亿的泡泡玛特，能否柳暗花明？》）

值得关注的是，在元宇宙概念大火之际，多家A股公司通过各种渠道（主要为投资者互动平台）回应了相关业务。

完美世界（002624.SZ）：公司擅长的MMORPG与元宇宙的特征一脉相承。公司看好元宇宙的未来前景，正在积极探索现有优势与未来技术结合应用于元宇宙领域的多种可能性，并已在目前的游戏研发中融入元宇宙相关元素，期待给玩家带来更丰富的感受和体验。

金马游乐（300756.SZ）：公司已开发出包括VR系列在内的八大系列影视类产品，其中VR动感影院产品已交付并投入使用。

吉比特（603444.SH）：目前公司没有“元宇宙”概念。公司持续关注云游戏、VR等前沿技术，也会投入资源做一定的尝试。

凯撒文化（002425.SZ）：公司在AI、云计算、AR/VR等领域已经有探索和布局。

世纪华通在互动平台表示，公司会从有利于公司发展的方向积极寻求多方面合作。

科大讯飞（002230.SZ）：讯飞在VR、AR、全息影像等领域有持续关注，同时与虚拟现实和增强现实领域领先的科技公司开展合作，探索与拓展相关产品的研发及应用。

立讯精密（002475.SZ）：AR、VR是消费电子中重要的产品线，无论是零件还是整机，公司都有所布局，也在和相关市场客户洽谈。

奥飞娱乐（002292.SZ）：在VR/AR行业进入较成熟稳定阶段后，公司将择机把内容作品通过相关硬件设备向用户呈现。

三七互娱（002555.SZ）：公司已投资了优质的VR内容研发商Archiact布局内容生态等，不断完善VR/AR领域的整体布局。

风语筑（603466.SH）：VR/AR数字视觉内容和VR/AR虚拟现实技术整体解决方案广泛应用于公司数字化体验业务，公司擅长运用VR/AR等虚拟现实技术营造数字化场景、打造沉浸式体验，数字化内容和场景搭建是“元宇宙”相关产业发展的重要环节。

从业绩和资金两个维度看：

据今年中报，元宇宙概念股表现较好，17家公司中有10家实现同比增长，占比58.82%，仅1家公司出现亏损，其中，数码视讯实现14倍的归母净利润增长，恒信东方和歌尔股份也实现超100%的增长幅度。估值方面，元宇宙概念整体TTM市盈率达35.51倍，较A股偏高。

此外，资金也出现了大量的净流入，9月08日板块整体净流入28.1亿元，其中，歌尔股份(14.6亿元)、数码视讯(2.84亿元)、汤姆猫(2.46亿元)、利亚德(1.88亿元)、三七互娱(1.68亿元)、昆仑万维(1.31亿元)等6只个股净流入过1亿元。

那么元宇宙概念现在还能不能追了？

北京指南针首席策略师常青指出，所谓“元宇宙”，即打造沉浸式的虚拟空间，用户可以在其中进行文化、社交、娱乐活动等交互体验。目前，“元宇宙”仍停留在概念炒作阶段，投资者需要仔细分辨。

他表示，回到基本面来看，首先要解决应用场景的问题，其次是盈利模式的问题。投资者还要了解到，因概念炒作上涨的股票在历史上是从什么样的位置跌下来的，是蹭热度的上涨，还是有基本面支撑的上涨。建议投资者理性判断，不建议盲目炒作。

除了元宇宙外，科技巨头们盯住的下一个风口是哪？

纵观国内“大厂”2021年以来的投资新动向，能够发现，其对经营VR、AR相关业务的企业均有涉及。但除此之外，各家投资的赛道偏好也各有不同。下半年以来，腾讯入局半导体芯片、智能充电、医疗器械细分赛道；阿里巴巴发力自动驾驶和智慧农业；字节跳动多点布局供应链物流、数字安全、智能机器人、影视制作。

无论元宇宙是否是互联网的终极形态，有一件事情都是确定的：互联网/科技大厂的脚步，都在永不停歇地奔向下一个风口。

作者：许螣垚