北交所“来了”|背靠“光伏一哥”隆基股份，“百元股”连城数控将迎高成长？

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最近两年来，沪深两市的光伏概念股受到热烈追捧，诞生了不少牛股。而在大家少有关注的新三板，其实也有一只涨幅惊人的光伏概念股——连城数控（835368）。

背靠隆基股份的新三板光伏概念股

连城数控成立于2007年，2016年正式登陆新三板，2020年7月方才挂牌新三板精选层。而早在2008年，该公司就研制出国内第一代具备自主知识产权的多线切方机，实现对进口设备的替代。2010年，公司在推出多线切方机的基础上推出用于截取单晶硅棒和多晶硅铸锭的多线切断机，并于2011年研制出高产能的QP20100型切片机。2013年，连城数控在国内首次推出金刚线切片机，完成光伏多线切割机全系列产品的开发。

与此同时，该公司通过外延并购的方式切入半导体设备领域，于2011年收购SPX公司旗下凯克斯（KAYEX）单晶炉事业部，布局半导体晶体硅生长设备业务，又于2018年推出新型KX320MCZR直拉磁场单晶炉，成为国内为数不多的具备半导体级12英寸单晶炉生产能力的厂家之一。

目前，连城数控主要为光伏及半导体行业客户提供高性能的单晶炉、线切设备、磨床、硅片处理设备和氩气回收装置等产品。

其中，营收前两大业务包括单晶炉和线切设备，其中单晶炉技术处于行业领先水平。

值得一提的是，在客户方面，连城数控深度绑定了隆基股份（601012.SH），这位“光伏一哥”是其第一大客户，贡献了连城数控绝大部分的营收，2020年的占比达到了92.67%。

而连城数控之所以能获得隆基股份的青睐，除了自身技术过硬外，或许也和公司的实控人有关。

据悉，连城数控的控股股东是沈阳汇智投资有限公司，实际控制人有两位分别是李春安、钟宝申。

而这两位实控人均具有隆基股份背景，其中钟宝申2014年至今一直担任隆基股份董事长；李春安则于2008年至2018年担任隆基股份董事，2011年至今担任沈阳隆基股份电磁科技股份有限公司董事。

截止2021年6月30日，李春安、钟宝申均位列隆基股份前十大股东之列。

业绩大涨与股价飙升

近几年，受益于需求旺盛，光伏装机量持续增长，光伏公司的业绩表现大多不俗，身为光伏龙头的隆基股份自不必多说，连城数控的业绩规模也获得了大幅增长。

数据显示，该公司2017年的营收和归母净利润相较于2016年有非常大的增长，但是随后的两年出现了小幅波动。2020年，连城数控的营收同比增长90.76%至18.55亿元，创新了历史新高；期内的归母净利润则同比增长135.74%至3.8亿元，业绩规模又上了一个台阶。

2021年上半年，该公司实现营收8.16亿元，同比增长了67.71%；实现归母净利润1.7亿元，同比增长62.95%。

不过，有一点需要关注，那就是2017年至2020年期间，连城数控的收入中隆基股份占比分别达到69.12%、83.40%、67.84%、92.67%。

众所周知，一家公司过于依赖单一产品或者单一客户其实都存在一定程度的风险。只不过，连城数控的实控人和隆基股份的渊源非常深，兼且光伏行业目前正处于高度景气状态，所以该风险还比较小。

近两年，尤其是挂牌精选层后，连城数控的股价迎来了一波飙涨，股价最高一度涨到了189.83元/股。

在股价大涨之后，该公司的总市值已经来到了283.5亿元，在新三板精选层66家公司中仅次于贝特瑞（835185）。

双赛道加持，连城数控前景可期？

受益于光伏成本下降和“碳中和”，据CPIA预计，2025年全球新增光伏装机容量将达到165-200GW。在装机量大幅上升的同时，晶体硅作为核心原材料需求量也持续攀升，其中单晶硅占据了新增产能的绝大部分，原因是单晶硅具有更高的转化效率优势和不断降低的成本优势。

单晶炉和光伏切割设备是单晶硅制造的核心设备，合计市场规模预计超200亿元。单晶炉、开方机、切片机、磨床等设备均为单晶硅生产和单晶硅片加工的核心设备，新增单晶硅产能所带来的配套需求驱动核心设备进入放量期。

因此，在光伏装机量持续增长的大背景下，连城数控的光伏设备的前景是向好的。

除了光伏之外，连城数控很早就通过外延并购的方式切入了半导体设备领域。而半导体产业也是国家大力支持的产业，同样处于高景气状态。

但是，在半导体领域的一些环节上，国外企业占据了绝大部分的市场份额。例如，半导体晶圆所需要的最重要原材料硅片因品控要求极为严格且存在较高技术壁垒等原因长期依赖进口。

根据智研咨询数据，日本信越、日本胜高、中国台湾环球晶圆、德国世创和韩国占据超过90%的半导体大硅片市场份额。

为了改变大硅片严重依赖进口的形式，国内硅片项目也在加速启动。根据芯思想研究院数据，截止到2019年7月，国内8-12英寸大硅片项目总投资额已到达1409亿元。

随着大硅片项目投资的持续推进，国产硅片制造设备厂商有望迎来发展良机，而连城数控是国内为数不多的具备半导体级12英寸单晶炉生产能力的厂家之一。

从目前的情况来看，光伏和半导体赛道的前景都是非常光明的，而横跨两个赛道的连城数控也将从行业的发展中受益。

结语

不过，仅从二级市场的股价表现而言，最近一段时期，光伏和半导体的热度均有所下降，这两个概念板块内不少个股也出现了股价回调的情况。

与此同时，连城数控的股东浙江红什股权投资有限公司－杭州红元企业管理合伙企业（有限合伙）又于近期发布公告称，因资金需要，拟通过大宗交易的方式将不超过1100万股（占总股本的比例不高于4.77%）转让出去。

虽然这次的减持是通过大宗交易的方式，但是这个消息对于该公司的股价或许还是会存在一定程度的打压。

作者：云知风起