中国巨石：国泰君安证券、长江证券等12家机构于8月18日调研我司

2021年9月10日中国巨石（600176）发布公告称：国泰君安证券、长江证券、广发证券、海通证券、中泰证券、中信证券、兴业证券、天风证券、国盛证券、光大证券、华泰证券、华安基金于2021年8月18日调研我司，本次调研由负责接待。

本次调研主要内容：
重点问题及答复
1、与竞争对手相比,公司目前生产效率情况如何?答复:目前公司国内生产基地的人均产量最高可实现480吨/年,埃及生产基地明年冷修技改完成后也会往这个标准靠拢,美国生产基地待进一步磨合。全球平均效率水平在220吨/年,国内约为250-350吨/年。
2、今年上半年公司盈利情况非常好,量价齐升,公司对于未来的展望?答复:进入下半年以来,公司依旧延续上半年产销两旺的势头。公司对下半年及明年经营情况持乐观态度。公司将进一步做好产品结构调整工作,在需求确定的情况下,预计盈利会有所提升。
3、玻纤是替代性和增强型材料,今年钢铝价格上涨,玻纤性价比凸显,玻纤的替代率会加速提升吗?答复:各个下游领域对比来看,汽车用短切原丝产品在替代上表现最为明显,增速快、需求量大。在高铁、风电、管网等应用领域的玻纤应用量也在增加,未来玻纤的替代率有望进一步提升。
4、公司实施超额利润分配方案的出发点和实现方式?答复:实施超额利润分配方案,是公司的一项创新举措,有利于进一步调动广大干部员工的积极性。目前董事会已经审议通过,在实施阶段将对各个激励对象的工作质量、工作效率、工作成果进行考核,与最终兑现相结合。
5、“十四五”期间公司对高端产品的发展规划?答复:“十四五”期间公司将以更大的投入、更快的速度、更高的质量和要求抓好电子布、短切原丝以及热固粗纱三个方面的工作,实现产品结构由过去依赖热固粗纱为主,向热固粗纱、短切原丝、电子布三足鼎立的方向转变。公司上半年的盈利情况初步证明了这一规划的前瞻性和正确性。“十四五”期间,公司高端产品的比例将进一步提升。
6、双碳目标对于公司的机遇和挑战?答复:双碳目标对于公司来说既是机遇又是挑战。公司实现低碳化的大部分压力在降低能源消耗上。双碳目标要求公司生产各项能耗指标进一步下降,对公司绿色生产、成本管控提出了新的目标和任务。公司作为行业排头兵,责无旁贷,会积极承担相应的社会责任。另一方面,玻纤相对传统材料具有质量轻、强度高、模量高、耐腐蚀性好等优点,被广泛应用于汽车轻量化、风电、建筑节能等诸多节能环保领域。在碳达峰、碳中和目标上升到国家战略背景下,玻纤的渗透率提升将不仅受到自身性价比优势的推动,还将得到政策导向的助力,下游节能环保领域需求的确定性和景气度提升将带动玻纤加速渗透。风电方面,根据玻纤采购量和风电机组产量的对应关系,单位GW风电装机所需玻纤用量约1万吨,预计“十四五”期间年均新增装机中枢有望达到50GW,带来玻纤需求年增量在50万吨左右。汽车轻量化方面,玻纤增强塑料因兼具机械性能强及质轻的特点,被广2泛应用于替代传统金属,以达到减重减排的目的。对于燃油汽车,一般车身质量降低10%,油耗可降低6%-8%,对于新能源汽车,也必须追求轻量化以增加续航里程。在碳达峰、碳中和背景下,汽车轻量化趋势以及新能源占比的提升将更为确定,公司短切原丝产品的前景将更加广阔。

中国巨石主营业务：玻璃纤维及其制品、复合材料、建筑材料、工程材料及制品、玻璃纤维相关原材料、化工原料(不含危险品及易制毒品)、设备及配件的批发;自有房屋的租赁;设备安装;信息技术服务;企业管理;资产管理;销售不饱和聚酯树脂。(涉及行政许可的凭许可证经营)

中国巨石2021中报显示，公司主营收入85.6亿元，同比上升75.0%；归母净利润25.97亿元，同比上升240.68%；扣非净利润25.12亿元，同比上升262.99%；负债率50.0%，投资收益3501.05万元，财务费用2.46亿元，毛利率46.68%。