债券“南向通”下周上线！市场影响几何？这些要点需要了解

　　中国人民银行、香港金融管理局9月15日联合公告称，“南向通”将于2021年9月24日上线。

　　目前，“南向通”年度总额度为5000亿元等值人民币，每日额度为200亿元等值人民币。

　　“南向通”，是指境内投资者经由内地与香港相关基础服务机构在债券交易、托管、结算等方面互联互通的机制安排，投资香港债券市场交易流通的债券。

　　央行方面表示，适时开通“南向通”，有利于完善我国债券市场双向开放的制度安排，进一步拓展了国内投资者在国际金融市场配置资产的空间；有利于巩固香港联接内地与世界市场的桥头堡与枢纽地位，助力香港融入国家发展大局，维护香港的长期繁荣稳定。

　　从可投范围看，“南向通”的可投资范围是在境外发行，并在香港市场交易流通的债券。起步阶段，“南向通”先开通现券交易。

　　不少分析指出，“点心债”、中资美元债将是“南向通”开通初期境内投资者偏好的主要债券品种。

　　机构表示，由于中外的货币政策和经济形势形成了境内外市场定价偏差，尤其是高收益信用债的境内与境外债券收益率仍存在较大的利差，“南向通”可以给境内投资者提供投资机会。

　　值得注意的是，在境内投资者多了一个投资海外债券“通道”的同时，亦会对在海外发债的中资发行人带来更多潜在投资者，从而有利于中资发行人降低融资成本。

　　“南向通”的整体运行机制与“北向通”较为一致。从《通知》的安排看，与“北向通”一样，“南向通”也采用了国际通行的名义持有人制度安排。

　　与此同时，为“南向通”提供债券登记、存管、托管、交易、结算、清算等基础性服务的机构包括两地相关金融基础设施和托管清算银行。其中，首批境内托管清算银行为工商银行、中国银行和中信银行。

　　东方金诚国际团队负责人常征表示，在“北向通”成功运行的基础上，“南向通”顺利落地将有多重重要意义。

　　“从跨境资金流动的角度看，开通南向通将有助于促进跨境资金双向流动。从中长期来看，人民币国际化有重要推动作用。”常征表示。