十余只消费主题基金密集发行，双创ETF下半年来吸金超140亿【基金下午茶】

　　一、要闻速递

　　1. 前三季度百亿私募业绩分化加剧

　　百亿级私募机构今年前三季度的投资成绩单显露端倪。来自多家第三方机构的监测数据显示，近期A股市场整体持续震荡，百亿级私募机构今年以来的业绩表现差异较大。在东方港湾、同犇投资、少数派投资等多家老牌私募业绩偏弱的同时，由曾经的“公募一哥”王亚伟所执掌的千合资本，今年以来尤其是近三个月打了“翻身仗”。

　　2. 加密对冲基金Virgil Capital创始人因经营庞氏骗局被判7.5年监禁

　　加密对冲基金Virgil Capital创始人Stefan Qin因经营庞氏骗局被判7.5年监禁。据悉，Stefan Qin经营加密对冲基金Virgil Capital三年，纽约南区的美国检察官办公室声称该基金共诈骗100多名投资者，且Stefan Qin从9000万美元基金中抽走了几乎所有加密资产，窃取了投资者的钱，并将其用于放纵和投机性个人投资。

　　3. 监管部门正在高度关注部分基金投资出现偏离情况

　　近期，监管部门对部分风格发生偏离的基金产品进行了重点关注。相关基金经理也对基金产品的持仓进行了调整。不少同行近期被要求在一定时间内对部分偏离明显的基金产品，做好仓位调整。如今，“盲盒基金”正在发生变化。观察发现，从基金估算净值与实际净值偏离数据可以验证，部分“风格漂移”的基金产品正在调仓换股。

　　4. 十余只消费主题基金密集发行

　　今年以来，曾经高歌猛进的消费板块出现了一轮明显的回调行情。不过，近期不少基金公司开始借机布局相关产品，募集资金准备抄底。

　　据数据统计，2021年三季度以来，全市场已经新发了16只消费主题基金，主动管理型产品和被动指数基金皆有，可以预期，这些基金将为消费板块带来可观的增量资金。

　　5. 双创ETF下半年来吸金超140亿

　　科创创业50指数自7月初创出阶段新高后，便进入震荡下跌态势。虽然双创ETF自成立以来净值表现不甚理想，但相关产品逆市迎来大量资金净流入。

　　Wind数据显示，截至9月14日收盘，10只双创ETF下半年以来合计获得154.38亿份净申购，仅本月以来便获得了28.91亿份净申购。若以区间成交均价估算，7月以来合计吸金143.52亿元。 更值得一提的是，经过两个多月时间，双创ETF已出现两只规模50亿元以上的头部产品。

　　6. 这只债基调高管理费率竟获全票通过

　　近年来，调低管理费、托管费和赎回费的债基越来越多。

　　9月14日，国投瑞银基金发布公告称，国投瑞银顺成3个月定开债于8月13日至9月13日上午10时以通讯方式召开了基金份额持有人大会。此次表决调整了该基金的管理费费率，从原来的0.2%升至0.3%。

　　然而，却获得持有人大会的全票通过。一般来说，管理费调增不符合持有人的利益，机构投资者也很难同意，这种情况极为罕见。

　　7. 年内6只基金收益超100%

　　今年4月起，新能源板块走出一轮强劲的上涨行情，在4月至8月的5个月内连续上涨，成为A股绝对的主线。与此同时，重仓新能源等热门板块的基金业绩水涨船高。

　　8月30日，今年首批“翻倍基”终于诞生，分别是金鹰民族新兴混合和长城行业轮动，截至当天两只基金年内净值增长率分别是106.42%和103.2%。

　　数据显示，截至9月14日，已有4只主动权益基金年内收益率超过100%，这是翻倍基一度消失后再次出现。

　　二、基金视点

　　1. 富兰克林邓普顿：目前中国互联网企业估值具吸引力

　　富兰克林邓普顿新兴市场股票团队高级副总裁兼基金经理Michael Lai表示，中国互联网企业经过前期回调，目前估值已具备吸引力。但外部环境仍具不确定性，这些企业未来或将承担更高的风险溢价。不过，若互联电商企业未来持续提供优秀的产品与服务，同时在政策引导下有效地创造就业机会、提高人均收入，那么互联网电商未来的市场空间总量有望持续。

　　2. 金鹰基金杨凡：供需错配将缓解 周期行业景气度或下行

　　杨凡认为，今年周期行业景气度很高的一个重要原因是全球经济复苏，带动需求回升。随着疫苗大范围的接种，各国正在有序放开疫情管控。在此背景下，经济和日常生活日渐恢复。但本轮经济复苏的特征是，经济越发达的国家、疫苗普及率越高的国家，经济复苏的速度越快。经济不发达的亚非拉国家，由于医疗卫生条件和疫苗可及性较差，经济不仅没有复苏而是进一步恶化。发达国家经济复苏，拉动需求。不发达国家，同时也是原材料输出国，由于疫情管控能力偏弱，复工复产受到较大限制。最终表现出的结果是，短期供需出现错配，导致原材料价格大幅上涨。

　　杨凡表示，展望明年，随着疫情得到有效的控制，供需错配的问题将有所缓解，周期品的价格大概率会向均值回归，从而使得周期行业景气度下行。

　　3. 招商基金侯昊：白酒板块仍具备较好配置价值

　　侯昊分析指出，从目前业内情况来看，白酒动销稳中有进，经销商备货基本正常，回款与发货进度有序进行。从需求端来看，预计疫情对“双节”消费影响不大，全国范围内消费场景已基本恢复常态。从价格角度看，市场价格有所波动但基本稳定，龙头白酒前期批价短暂下跌但又迅速恢复了正常。

　　侯昊表示，在中报披露后，市场对酒企业绩不确定性的担忧有所缓解。高端酒确定性强，次高端酒业绩弹性大，受益于消费场景和消费能力恢复，后续次高端价位产品有望快速放量，继续带来业绩弹性。接下来，仍需跟踪实际动销及价格体系变动情况、高端白酒终端价格变化情况，以及消费税等政策变化情况。预计白酒板块有望在“双节”旺季前后迎来预期逐步修复过程。时间拉长看，消费升级及集中度提升趋势下，白酒板块仍具备较好的配置价值。

　　4. 中金公司：偏成长的风格中期仍是重要的方向

　　中金公司表示，历史上，在“增长确认下行、政策预期渐起但尚未出台”的阶段，市场整体机会可能并不明显，待政策明确落地后，市场指数收益才会更加显著，同时风格并不清晰，整体风格在领先和落后之间相对平衡、赚取绝对收益并不容易。在领先和落后之间相对均衡，是其从七月底开始建议的配置策略，这个特征在短期可能还会持续一段时间。偏成长的风格中期仍是重要的方向，但目前要注意把控节奏；考虑到当前领涨的几个传统原材料板块可能难以决策，我们认为更值得关注的是与政策预期相符合的部分落后板块，包括部分消费、部分原材料等。

　　5. 山西证券：宏观经济增速触底，静待经济回暖

　　山西证券称，8月经济数据显示，社零增速大幅下降，其中受影响较大的线下零售同比负增长；工业增加值和投资同比也有所回落，经济整体处于触底状态。

　　9月份属于消费旺季，综合考虑消费需求释放和福建疫情因素，我们预计9月消费数据将有微弱反弹，如果疫情逐步稳定，今年第四季度经济将有复苏走势。我们延续此前的整体策略建议，对于高位标的可逢高减仓，并逢低配置将有盈利修复的优质标的。目前A股整体估值依旧处于低位，科技行业持续维持高增速，消费题材虽然受到疫情影响但未来恢复空间较大，A股整体基本面支撑较强，指数长期震荡向上走势延续。

　　三、基金净值

　　开放式基金净值上涨TOP50:

　　开放式基金净值下跌TOP50:

　　四、新发热门基金