101.53%！今年首只翻倍ETF横空出世 为何涨这么多？

　　近期市场依然在分化过程中，指数走势不一致，板块之间的涨跌也不一致，ETF的走势也在分化。

　　煤炭ETF成为今年首只翻倍指数型基金

　　制图：顶投

　　截止9月13日收盘，煤炭ETF以101.53%的涨幅位列所有ETF涨幅榜首位，是今年来首只翻倍的ETF，煤炭ETF成为全市场最火热的ETF。

　　煤炭ETF为何涨幅这么大？

　　煤炭ETF涨幅这么大，主要有两个原因，请看下面详细分析。

　　1、煤炭类公司今年来的业绩爆表

　　数据来源：中泰证券

　　29家煤炭重点上市公司2021年上半年合计营业收入6051.23亿元，同比上涨22.4%；合计实现归母净利润696.67亿元，同比增长62.7%。如果剔除对行业影响较大的中国神华，28家煤炭上市公司2021上半年合计实现归母净利润436.41亿元，同比增长97%，这个业绩增长简直爆表，而煤炭ETF的涨幅101%，跟业绩增长97%比较接近。

　　2、上半年煤炭价格大幅上涨

　　煤炭主要有三种——焦炭、焦煤、动力煤，下面我们看看这三种资源品今年来的价格涨幅情况。

　　焦炭：上期所焦煤指数今年来涨幅为20.79%

　　上期所焦炭指数2020年12月31日收盘价2840.1，截止9月13日收盘，已经涨至3430.8，今年来涨幅为20.79%。

　　焦煤：上期所焦煤指数今年来涨幅为75.22%

　　上期所焦煤指数2020年12月31日收盘价1613.2，截止9月13日收盘，已经涨至2826.8，今年来涨幅为75.22%。

　　动力煤：上期所动力煤指数今年来上涨43.25%

　　上期所动力煤指数在2020年12月31日收盘价为684.7，而2021年9月13日收盘价为980.9，今年来涨幅为43.25%。

　　需要指出的是，上面的三个价格是期货价格，是金融衍生品的价格变化，和实物价格的变化会有偏差，但是变动方向是一致的。下面简单看一下实物价格涨幅情况。

　　数据来源：中泰证券

　　2021年上半年秦港动力煤(Q5500，山西产)均价为807元每吨，同比上涨49.47%。

　　数据来源：中泰证券

　　2021年上半年京唐港主焦煤(山西产)均价1796元每吨，同比上涨17.81%。

　　煤炭价格为何涨幅这么多？

　　煤炭价格涨幅非常凶猛，背后的原因是什么呢？主要有以下三个原因。

　　1、经济复苏，上半年煤炭需求增长10.7%

　　随着疫苗的大规模接种，今年疫情得到有效控制，实体经济复苏，上半年经济同比大幅增长，煤炭工业协会统计数据显示，上半年煤炭行业消费量同比增长10.7%。

　　2、上半年煤炭进口量同比下降19.7%

　　因为众所周知的因素，国内暂停对南半球某国的煤炭进口，上半年煤炭进口量1.4亿吨，同比下降19.7%。

　　3、国内上半年原煤产量仅增长6.4% 导致产生供需缺口

　　因为多种因素，上半年全国原煤产量19.49亿吨，同比增长6.4%，叠加进口下降19.7%，综合来看，上半年原煤供给端增速约5%，低于消费端的增速10.7%。供给和需求出现缺口，因为供不应求，所以，上半年煤炭价格涨幅凶猛。

　　本文只探讨煤炭ETF上涨背后的原因 不探讨是否有机会

　　本文只是探索煤炭ETF大涨背后的原因，至于煤炭价格下半年如何表现，煤炭上市公司业绩如何推进，煤炭ETF下半年如何表现，是否有机会，这些问题因为篇幅所限不再讨论。

　　需要强调的是，文章仅供参考，不做推荐，也不做投资建议，股市有风险，入市需谨慎。