“煤飞色舞”行情熄火 周期板块为何大跌？

　　9月17日，A股医药、酿酒板块领涨，而“煤飞色舞”行情今日却熄火了，煤炭、钢铁、有色等周期板块领跌两市。

　　截至发稿时，煤炭采选指数跌近5%，钢铁行业跌3.86%，有色金属跌幅也均在3%以上。

　　个股上，煤炭股衮州煤业、冀中能源跌停，炼钢企业龙头包钢股份、首钢股份大跌逾7%，有色金属板块中云铝股份大跌9.89%。

　　消息面上，近日煤炭等周期行业消息面降温明显。

　　昨天，中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会组织国内重点煤炭企业联合发出倡议。倡议坚持把国家能源安全作为政治责任和根本底线，主动承担煤炭增产保供社会责任，有效发挥能源安全“稳定器”和“压舱石”作用。在确保安全生产的前提下，努力提升煤炭资源保障能力，提前做好今冬明春采暖季资源准备，发挥优质煤矿产能主力军作用，积极挖潜增产，全力保障煤炭安全稳定供应。

　　国家发改委新闻发言人孟玮同日也表示，近日，国家发展改革委向各地方和有关企业发出通知，就抓紧做好发电供热企业直保煤炭中长期合同全覆盖工作做出安排。一方面，要求推动煤炭中长期合同对发电供热企业直保并全覆盖，确保发电供热用煤需要，守住民生用煤底线；另一方面，发电供热企业和煤炭企业在今年已签订中长期合同基础上，再签订一批中长期合同，将发电供热企业中长期合同占年度用煤量的比重提高到100%。

　　另外，部分地区也传来钢铁行业限产消息。

　　9月16日，生态环境部起草了《重点区域2021-2022年秋冬季大气污染综合治理攻坚方案(征求意见稿)》。方案提出，严禁新增钢铁冶炼产能，严格环境准入，除搬迁、产能置换外，不得审批新增产能项目。新建钢铁项目投运前，用于置换的产能需同步退出。切实抓好钢铁行业采暖季期间错峰生产工作，指导相关城市制定钢铁错峰生产方案。

　　据媒体报道，在最新的能耗双控要求下，近期江苏等地钢铁行业限产力度进一步增强。江苏钢铁行业权威人士透露，在最新能耗要求下，省内部分钢厂已停产，预计后续还有一定影响。另一家江苏民营钢企相关负责人也表示，该钢企拿到了8、9月压减若干吨标煤的任务，其中8月能耗压减任务已完成，9月将采取检修等措施继续完成任务。

　　铝业等有色金属行业，同样因为控制能耗被要求减产。近日，云南省发改委发布《节能工作领导小组关于坚决做好能耗双控有关工作的通知》。其中，《通知》明确要求2021年9月至12月铝产量不超过8月份产量。该项《通知》是该省加强重点行业能耗双控的工作之一，受影响项目包括钢铁、水泥、黄磷、绿色铝、工业硅等。

　　国信证券指出，商品价格见顶的具体滞后时长每次都会不一样，但无论如何，在目前政策已经开始重视、供给持续收缩可能性降低、需求侧本轮全球复苏高点已过进入下行周期的背景下，商品价格的上涨已经进入尾声，越往后看，“抓尾巴”的收益和风险越不成比。