胜宏科技：中芯聚源股权投资管理(上海)有限公司、融捷投资控股集团有限公司等43家机构于9月16日调研我司

2021年9月17日胜宏科技（300476）发布公告称：中芯聚源股权投资管理(上海)有限公司李峥、融捷投资控股集团有限公司苏巍栋,邹斌,杨海丰、瑞信证券(中国)有限公司沈宇峰、华能贵诚信托有限公司尹锋,王宁,张秦铭,盛心懿、横琴金海纳资本管理有限公司雷纯华,邹辰泓,陈俊嘉、深圳市安宏基控股集团有限公司彭芃、华西银峰投资有限责任公司唐英培、建设银行惠阳支行李咏东,叶俊、建设银行惠州市分行黄邦森、建设银行广东省分行杨召蒙、东源(天津)股权投资基金韩智勇,熊晃、平安证券股份有限公司杨祺,蒋朝庆、景熙资本彭聪、厦门国贸集团有限公司袁旻旭、山东铁发资本投资管理有限公司刘虔,王小奕,刘姗、新疆特变电工集团有限公司张全,袁月、深圳同创伟业资产管理股份有限公司张武,肖嘉骏、深圳市欣龙控股基金管理有限公司潘奂桂、中金资本谢禛,沈镇棋、中新融创资本管理有限公司吕羽、深圳市时代伯乐创业投资管理陈骅,高倩文、华泰证券资管谢龙,张弛、正威集团张礼新,符曦,杨旭辉、深圳市资本运营集团有限公司冯羽,王石玉、金鹰基金高洋、中国民生银行惠州分行陈光华,冯小亮、四川文化产业投资集团有限责任公司谢冬宁、四川欣闻投资有限责任公司朱建英,许晓庆,谢明明、杭州金投产业基金管理有限公司范海冰,张云川、深圳市前海鸿顺和投资管理有限公司刘建军,曹源、安徽省铁路发展基金股份有限公司李杨,闵羽青、华金证券战泽昊、深圳市瀚信资产投资管理有限公司邓澄江、惠州大亚湾创新投资管理有限公司华玉雷,罗嘉辉、深圳嘉石大岩资本刘洁、惠州市创新投资有限公司杨志超,齐明俊,马顺,谢文真,李锦珍、颐和银丰投资管理有限公司胡宗杰、宁波梅山保税港区灏浚投资管理柯海平、华融证券深圳分公司彭涛、长城国瑞投资有限公司马凯、珠海汇尚创业投资有限公司陈蓉泉、弘安资本王晶、惠州市勇鑫投资有限公司黄晓青于2021年9月16日调研我司，本次调研由董事会秘书 赵启祥,财务总监 朱国强,投资者关系经理 朱溪瑶负责接待。

本次调研主要内容：
Q1:行业增速不到10%的,公司如何做到保持多年复合增速超过30%的?公司的直接竞争对手是哪些?答:根据Prismark预测,未来5年PCB行业的整体复合增速大约是5.8%,该增速对应的基数是2020年PCB行业的650多亿美元的全球市场规模,所以对应每年的增量超过200亿人民币,市场空间的增量很可观。此外,整个行业的集中度在提升,产品结构升级也成为趋势,在此背景下,公司实现了远超行业平均增速的增长,是公司行业地位、规模、技术、客户资源等综合竞争力的体现和结果。公司保持快速增长首先得益于公司的产品卡位。产品
一:显卡产品,公司是PCB显卡板领域的龙头供应商,连续多年市场份额第一;产品
二:车载产品,公司2017年非公开发行募投项目的主要目标领域之一就是新能源汽车产品,技术布局则更早,在汽车板领域已有多年积累沉淀,目前海外新能源汽车客户对公司汽车板领域有很大的收入贡献,而国际先进大客户存在很好的行业示范效应,对后续的新客户认证有重要促进作用,公司在新能源汽车领域的成长性非常可观;产品
三:服务器和5G通信产品,公司该类产品已完成多家国内外头部品牌的认证,合作规模有望进入快速放量阶段;产品
四:miniLED,公司在这个细分领域已成为行业龙头,技术能力领先,得到下游客户的高度认可。上述细分领域的产品力、优质客户认可,直接体现出公司整体研发技术实力、快速响应能力、产品品质及稳定性、工艺控制能力等方面的显著优势,以及独特的竞争力。其次,快速增长也得益于行业领先的工艺技术,公司技术和产品布局以半导体行业技术为牵引,通过与半导体龙头企业深度合作,抢占行业技术制高点。最后,人才引进和团队建设也是发展的核心驱动之一。公司始终坚持以人为本的管理理念,重视人才培养和员工关怀,对于新团队和新成员,公司给予充足的发展空间和培育资源,实现新老团队的良好融合,打造了一支创新力强、拼搏力强、责任心强的高素质员工队伍,为胜宏科技的飞速发展提供了有力支撑。
Q2:是否可以介绍一下公司IC载板的技术积累?公司引进的相关人才团队来自哪些企业?是否有其他方面的一些布局或者方案?答:公司拟采用内生加外延相结合的方式加速公司在IC封装基板的布局。公司内部具备多年材料、工艺、设备方面的积累和高效研发产业化、快速量产的经验,另外,人才引进主要来自国际头部企业的全球化团队。目前公司已经完成了工艺、设备及产品线规划。
Q3:南通200亿规划的时间表是怎样的?产能是如何消化的?答:南通厂区200亿产值目标涉及未来8~10年的长期发展战略规划,厂区分为三期建设,一期布局高端多层板、高阶HDI和IC封装基板,预计将于2022年底或2023年初具备试产条件,2024年全面达产,拟建产品包括新能源汽车、服务器和存储、5G通讯等高技术应用领域的高端多层板、高阶HDI产品和IC载板。公司目前活跃交易客户超过350家,现有客户的年PCB采购需求量超过1500亿,客户的整体潜在需求空间广阔。此外,公司与国际龙头企业的合作在行业中具有极强的示范作用,有助于进一步推动公司与其他品牌客户的合作。
Q4:公司显卡板在全球市占率较高,核心竞争力在什么地方?答:PCB行业的技术路线会受到半导体领域的牵引,PCB作为电子之母,需要承载芯片,随着芯片引脚数增加,PCB对应的引脚数也需要增加,对PCB产品的技术指标及工艺能力提出了更高的要求。通过加强和半导体巨头的合作,公司可实现在先进技术领域的提前布局,掌握PCB工艺技术的前沿发展趋势,在产品研发阶段即着手与半导体厂商的技术合作,建立符合其要求的工艺技术能力,从而在下游产品量产时快速实现所需PCB产品的量产导入,比如PCIe4到PCIe5,对PCB板的材料要求、性能参数等都有很大的升级,并且增加了较多特殊工艺,形成了很高技术门槛,后发者很难占据优势。
Q5:公司应收账款是否具有风险?答:公司应收账款的金额与整体收入规模增长基本匹配,不存在通过放宽信用期获取订单的情况。另外,公司已购买应收账款保险,有效控制应收账款回款风险。

胜宏科技主营业务：新型电子器件(高精密度线路板)的研究开发生产和销售。产品国内外销售。

胜宏科技2021中报显示，公司主营收入33.84亿元，同比上升45.39%；归母净利润3.92亿元，同比上升50.04%；扣非净利润3.47亿元，同比上升34.87%；负债率64.33%，投资收益816.44万元，财务费用5557.43万元，毛利率23.96%。