海内外油價齊漲歐美LNG價格持續飙升 A股油氣概念股強勢走高

原創

受全球經濟復蘇支撐，近日，以原油、煤炭、天然氣為首的化石能源三巨頭繼續飙漲。昨天美國天然氣價格漲幅甚至接近了12%創造2010年以來的最高價格；作為歐洲天然氣交易基準的荷蘭TTF中心的天然氣期貨價格僅上個月就上漲了72%，而自1月份以來TTF天然氣期貨價格已上漲約300%。此外，亞洲LNG現貨價格亦保持高位波動。

本輪油氣價格飙升是供需兩端同時作用的結果。在需求端，經濟重啓推動了天然氣需求增長，而在天氣影響下，海上風力發電不儘如人意，對天然氣的需求也進一步增加，市場預計進入冬季後，取暖需求旺盛將支撐天然氣價格繼續高企。與此同時，目前有迹象顯示原油市場供應也因全球能源緊張而收緊，庫存下降，以致最近的原油價格已經經歷了五連漲，美原油突破75美元，佈油創近三年新高，市場情緒持續高漲。高盛預計，由於全球天然氣短缺，石油發電需求增加，冬季需求風險進一步明顯偏向上行。

美國天然氣創逾七年新高 佈油創近三年新高

由於液化天然氣出口反彈，但產量仍然低迷，而且人們對冬季前天然氣庫存處於低位表示擔憂。當地時間9月27日，美國NYMEX 10月天然氣期貨收漲11.01%，刷新9月15日所創的2014年2月以來新高。此外，歐洲天然氣連續第二個交易日上漲。週一ICE英國天然氣期貨漲8.%，逼近9月15日錄得的歷史最高位194.94便士。

受天然氣大漲帶動，佈倫特原油週一價格最高已經摸到了79美元，距離80美元僅有一步之遙。國際原油期貨連漲五日，美國WTI 11月原油期貨收漲1.99%報75.45美元/桶，創2018年10月3日以來收盤新高；佈倫特11月原油期貨收漲1.84%報79.53美元/桶，連續兩個交易日創2018年10月22日以來新高，連續三日創2018年10月以來新高。

另外，天然氣價格上漲還引發了一係列其他連鎖反應。歐洲多國以天然氣 發電為主，天然氣價格暴漲導致歐洲電力價格隨之攀升。在西班牙和葡萄牙，電力批發市場的平均電價達到175歐元/兆瓦時，約為半年前水平的3倍；英國甚至達到183.84歐元/兆瓦時，是目前歐洲最高的電價。除電價受影響外，歐洲一些化肥生產商也宣佈減產停產，進而波及食品以及農業等行業。IHS Markit預計，目前歐洲關閉合成氨產能總計達到460萬噸/年。

與此同時，隨著用戶更換燃料，天然氣價格上漲勢將推動石油需求。花旗認為，因為市場非常緊張，歐洲和美國的庫存都遠低於正常水平，因此看漲從目前到2022年的天然氣價格。供應方面，OPEC和包括俄羅斯在内的盟友一直只是在緩慢放松產量限制，從而導致市場收緊。此外，美國的極端天氣也影響了當地產量。市場分析人士稱，原油價格繼續受到對能源市場供應緊張的廣泛擔憂支撐，需求似乎在近期會強於預期。另外，由於飓風艾達造成的供應損耗目前超過3000萬桶，市場比預期緊張得多。在第四季度即將來臨以及北半球進入冬季之際，高盛稱市場供應缺口高於預期，並把年底佈倫特原油價格預測上調10美元至每桶90美元。

國内LNG市場長期向好 油氣概念板塊大漲居前

天然氣作為最清潔的化石燃料之一、二氧化碳排放量比煤炭低近50%。2021年煤炭價格持續上漲導致火電企業發電成本擡升，天然氣發電佔比逐漸提升進一步拉動了天然氣需求的增長。有數據顯示，2021年上半年我國對天然氣需求大增，2021年1-6月中國天然氣消費量同比增長20%以上。

需求激增、外圍原油、煤炭、天然氣持續大漲之下，國内的大宗商品價格也不甘示弱，動力煤價格昨天白天再次刷新歷史新高，原油價格也繼續走強。昨天有消息報道稱，由於限電導致大部分企業停工停產，部分地區的柴油甚至出現了緊缺，這就更加加劇了國内市場的恐慌程度。此前國内限電之前，市場缺的只是動力煤，而在市場限電之後，現在似乎更多的商品出現了短缺，尤其是昨天國内能化市場集體狂歡，包括甲醇、乙二醇、塑料、PP等商品大幅上行。而上海原油期貨主力合約繼上週五盤中刷新年内新高，昨日夜盤再度收漲1.52%報499.7元/桶，再次刷新年内新高。從目前的情況來看，限電政策短時間内難以改變，國内這種能化商品供給端大幅下滑的情況仍將會持續。

中泰證券研報也表示，在雙碳目標推進的背景下，天然氣作為清潔的一次能源，不僅承擔著國家能源結構轉型期間保障能源安全的使命，也是未來新型電力係統規劃中重要的基礎保證。目前，我國天然氣產能無法滿足消費需求，對外進口依賴度較大，進口氣價存在「亞洲溢價」現象，價格體係依賴政府定價。隨著天然氣市場化進程加快，天然氣價格體係有望逐步市場化。目前，在全球經濟復蘇與碳中和能源轉型的背景下，國際天然氣市場景氣度持續攀升，成本支撐疊加「煤改氣」政策推進，未來短期内能源替代需求、季節性需求疊加疫情影響將導致天然氣價格進一步上漲，我國天然氣市場長期向好。此外，冬奧會用氣需求疊加中國北方冬季天然氣供暖需求，預計天然氣供暖季及前期補庫階段價格會繼續上漲，隨著四季度傳統旺季來臨，國内LNG價格仍有上行空間。

二級市場表現方面，9月28日，受天然氣、原油價格上漲影響，A股石油、天然氣板塊再度大漲。截止午間，石油板塊指數漲近5%，惠博普(002554.CN)、石化機械(000852.CN)、藍焰控股(000968.CN)、恒泰艾普(300157.CN)、勝利股份(000407.CN)等多股漲10%，洲際油氣(600759.CN)、新潮能源(600777.CN)漲9%，通源石油(300164.CN)、博邁科(603727.CN)等漲超7%，中國石化(600028.CN)漲4%，中國石油(601857.CN)亦上漲逾1%。此外，燃氣股亦大幅走高，迪森股份(300335.CN)大漲20%封板，潛能恒信(300191.CN)漲超14%，水發燃氣(603318.CN)、廣匯能源(600256.CN)等漲停，首華燃氣(300483.CN)、新天然氣(603393.CN)、國新能源(600617.CN)等多股漲逾7%。