大基金持仓|上半年业绩创新高！兆易创新却遭实控人、大基金一期减持

原創

9月27日，兆易创新（603986.SH）在投资者互动平台上表示，预期今年下半年以及2022年，公司NOR、MCU等主要产品仍将处于整体供不应求的情况。

虽然产品需求旺盛，今年上半年的业绩亦录得大幅增长，但是该公司的股价在达到最高点后遭遇大幅下跌，表现疲软，更兼大股东又于近期披露减持公告，因此公司也在最近两三个月引起了不少投资者的热议。

存储芯片设计龙头不断开拓新业务

2005年4月，兆易创新在北京成立，并于2016年8月成功登陆上交所。从发展历程来看，该公司于2008年5月发布国内首颗180nmSPINORFlash，此后NOR Flash产品经历了多次迭代发展，从90nm到65nm再到2020年量产55nm。NAND Flash产品方面，公司于2013年5月发布第一颗SPI NAND Flash，此后2017年38nm量产，2020年推出全国产化24nm的4GbSPNANDFlash。

兆易创新又于2013年推出基于ArmCortex-M3内核的MCU产品。2017年10月，公司联合合肥长鑫，开展19nm制程的12英寸DRAM项目，首次涉足DRAM市场，并于2021年6月发布首款自有品牌DRAM产品。2019年收购思立微，进军指纹识别传感领域。

这里稍微解释一下上述各项产品。NOR Flash、NAND Flash均是闪存芯片，属于存储器。其中NOR Flash即代码型闪存芯片，主要用来存储代码及少量数据，兆易创新的该产品主要应用于PC主板、数字机顶盒、人工智能、物联网、穿戴式设备、汽车电子等领域；NAND Flash即数据型闪存芯片，用于数据存储，该公司的这类产品主要应用于网络通讯、语音存储、智能电视、穿戴式设备等领域。

DRAM则是动态随机存取存储器，是当前市场中最为重要的系统内存，在计算系统中占据核心位置，广泛应用于服务器、移动设备、PC、消费电子等领域。

MCU是微控制器，兆易创新的MCU以GD32系列为主打，包含28个系列360多款产品，广泛应用于工业和消费类嵌入式市场，适用于工业自动化、人机界面、电机控制、光伏逆变器、安防监控、数字电源、电源管理、光模块、智能家居家电及物联网等领域。

兆易创新的传感器主要产品包括电容触控芯片、指纹识别芯片，应用于新一代智能移动终端的传感器模组，也适用于工业自动化、车载人机界面及物联网等需要智能人机交互解决方案的领域。

不过，虽然说兆易创新形成了“存储+MCU+传感器”三足鼎立的业务布局，但是2021年上半年的数据显示，存储芯片贡献了兆易创新大部分的营业收入，是公司的支柱产品，其次分别是微控制器、传感器。

业绩、股价大增后遭频繁减持

受益于近些年下游需求的增长，兆易创新上市以来的整体业绩表现不错。

数据显示，该公司的营收已经从2016年的14.89亿元增长到了2020年的44.97亿元，而归母净利润也从2016年的1.76亿元增长到了2020年的8.81亿元。

2021年上半年，兆易创新的业绩又迎来了大幅增长，其营收在期内同比增长119.62%至36.41亿元，归母净利润同比增长116.32%至7.86亿元，扣非净利润则同比增长137.6%至7.4亿元。

对比往年的中期业绩来看，该公司今年上半年的营收和净利润均创下了历史新高。

据悉，兆易创新上半年营收及归母净利润大幅增长，主要受益于消费电子、物联网、工业互联、汽车电子等应用领域需求旺盛，供应链本土化趋势显著，公司产品结构不断调整，高性能、高毛利产品占比提升，带动业绩实现高速增长。

值得一提的是，从上述股价走势图不难发现，虽然兆易创新近期的股价表现不佳，但是如果从上市之初算起至今，该公司整体的股价（前复权）表现是相当不错的，已经累涨超34倍。

作为一家知名科技公司，兆易创新一直以来也深受各路投资者的青睐。

截至2021年上半年年末，该公司的前十大股东中就有香港中央结算有限公司、国家集成电路产业投资基金股份有限公司（以下简称“大基金一期”）、期货大佬葛卫东、诺安成长股票型证券投资基金等知名机构和知名个人投资者。

不过，虽然该公司今年上半年的业绩创下了历史新高，但或许是股价累计涨幅过高，兆易创新也频频遭到减持。

从持股变化来看，这些股东的持股是有增加的，但这是因为兆易创新于今年5月份进行了分红，每十股转增4股，派5.6元。其实，仅在今年二季度，大基金一期就多次进行套现，截至2021年7月28日，大基金一期还持有该公司3508.99万股，占总股本的比例为5.28%。

据悉，兆易创新是于2017年引入大基金一期入股，因此从股价走势来看，大基金一期在该股上也是赚得盆满钵满，堪称是投资高手。

除了大基金一期之外，兆易创新8月31日披露的公告显示，实控人朱一明及一致行动人香港赢富得有限公司准备减持，其中朱一明拟减持公司股份不超过1328万股，不超过公司总股本约2%；香港赢富得有限公司拟减持公司股份不超过806万股，不超过公司总股本约1.21%。

而在去年，实控人也减持了1%的股份，套现了近10亿元。

本来股价就处于创新高后回调的状态，再叠加重要股东的减持，兆易创新近期股价的疲软也就不足为奇了。

兆易创新前景依旧被看好

虽然兆易创新面临着实控人的减持和股价的疲软，但是多家券商还是表达了看好公司后市前景，方正证券、天风证券、广发证券等都给出了买入活着增持的评级。

从兆易创新各项产品的前景来看，存储芯片是半导体产业中的重要一环，也是数据存储的重要载体，应用范围广、市场占比高，2020年大约占到整个半导体行业销售额的26.7%。而且随着通讯技术升级，数据存储需求越来越多，存储芯片在半导体行业中的重要性更加凸显。根据IC Insights的数据，2020年全球存储芯片市场规模为1267亿美元，同比增长14.8%，依旧是半导体成长最快的品类，其中，DRAM市场预计为652亿美元，在31种集成电路产品中名列第一，并且预测未来2-3年仍将保持较快增速。

此外，受益于物联网快速发展带来的联网节点数量增长、汽车电子的渗透率提升以及工业4.0对自动化设备的旺盛需求等各产业升级因素影响，近年全球MCU出货数量和市场规模保持稳定增长。在智能化时代，首先面临信息的获取，传感器领域会是接下来5-10年里增长最快的领域之一。

而随着物联网时代到来，传感器将作为基础设施先行发展，渗透进各行各业，如工业自动化、航天技术、资源开发、环境监测、医疗诊断、交通运输等。

综合来看，兆易创新的各项产品的未来前景都不错。不过，公司上市以来累计涨幅很大，最近几个月频频遭到减持这件事后续也值得多加留意。