【窥业绩】前三季度净赚高达15亿，湖北宜化绑定“宁王”进军新能源

原創

10月12日，湖北宜化先后发布了两大利好消息，其一便是与宁德时代携手共建新能源电池项目。消息一经发布，公司股价便强势拉起，最终封住涨停，收于21.02元/股。

当日，公司亦同步发布了业绩预告，预计前三季度实现归属净利润为14亿至15亿元，去年同期亏损252.48万元，同比大幅扭亏为盈。其中，公司第三季度盈利达6.75亿至7.75亿元。

这可谓是公司近20年以来最好的业绩预告。据同花顺显示，公司2001年以来最好的前三季业绩曾达3.05亿元，而今年前三季度业绩便是以往5倍的盈利。

公司表示，2021年第三季度，公司延续良好的经营态势，生产装置负荷水平高位稳定运行，主导产品价格维持高位，公司前三季度同比实现扭亏为盈，第三季度主营业务盈利创单季度历史最好水平。

股价与业绩齐升

公开数据显示，湖北宜化是我国磷化工行业领先上市公司，在湖北宜昌、四川两地拥有年产130万吨磷矿的采矿权。主营包括化肥产品、化工产品的生产及销售。

今年以来，受益磷化工行业的高景气度，湖北宜化股价一路高走，年内累计涨幅已超5.4倍。

同时，公司业绩增长表现亦毫不逊色，截止半年度，公司实现营收93.49亿元，同比增长52.14%；盈利扭转亏损，实现净利润达7.26亿元，创下了半年度盈利历史最好水平。

今年前三季度，公司经营业绩再度爆发，预计净赚最高达15亿元。

对于业绩的增长，公司表示2020 年上半年，因受新冠肺炎疫情影响，开工率不足、聚氯乙烯及烧碱市场价格下跌，导致 2020 年上半年出现较大亏损。

同时，随国内疫情得到有效控制，公司主导产品聚氯乙烯、磷酸二铵、尿素市场价格企稳后大幅上涨，带动公司主营业务大幅上涨。

目前，公司主营业务产品包括氯碱产品、磷酸二铵、尿素、化工产品等市场价格均大涨，据生意社数据统计，尿素价格较年初涨超80%，而磷酸二铵最新报价亦高达3590元/吨。

川财证券表示，受原材料供应短缺、国内外磷肥需求持续向好以及磷酸铁锂用量增长等多重因素影响，国内磷化工产品价格持续上涨，行业景气度有望持续上行。

携手“宁王”进军新能源

当前，新能源行业高速发展成趋势，而动力电池中占比量极大的磷酸铁锂，需求急速增长。所以，磷化工产品在新能源汽车的推动下，在未来数年的需求增长有望继续提升。

在时代大背景下，磷化工龙头湖北宜化抓住机遇，乘风而起。

12日，宁德时代公告，拟在湖北省宜昌市投资建设邦普一体化电池材料产业园项目，投资总金额不超过320亿元，主要建设具备废旧电池材料回收、磷酸铁锂及三元前驱体等集约化、规模化的生产基地。

湖北宜化同日发布公告称，公司与宁德时代子公司签署了《关于一体化电池材料配套化工原料项目合作意向协议》。

由此，湖北宜化正式切入新能源赛道，成为了宁德时代此次大额投资项目的合作方之一。根据公告，一体化电池材料配套化工材料中的磷酸、硫酸等原料建设项目拟与湖北宜化合作建设。其中，广东邦普控股子公司宁波邦普持股65%、湖北宜化持股35%。

对于公司来说，宁德时代作为全球最大的电池生产商之一，具有巨大的原料需求。与宁德时代合作，可以建立较为稳定的销售渠道，在未来的市场竞争中占据优势地位，有利于公司成长为新能源电池材料行业中的新势力。

湖北宜化表示，磷酸铁锂行业有望在未来数年持续享受新能源汽车等下游需求拉动的高景气度。精制磷酸、磷酸铁作为磷酸铁锂的原料，预计未来市场前景广阔。

结语——

东亚前海证券表示，湖北宜化切入新能源领域后，将实现“估值”和“业绩”双升，打开第二增长曲线。

基本面上，公司业绩增长还是值得期待的，机构亦维持湖北宜化“强烈推荐”评级。预期2021、2022、2023年公司EPS分别为2.35、2.63、3.06元，对应的PE为8.13倍、7.26倍、6.26倍。

二级市场方面，12日公司股价放量涨停，今日公司股价小幅回落，下跌2.38%至20.52元/股，最新市值达184.2亿元。