【焦点】“开渠引水”,跨境理财通来了，粤港澳大湾区互联互通迈上新台阶

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粤港澳大湾区金融基建再进一步。

“跨境理财通”首批试点银行公布，粤港澳大湾区三地居民纷纷争饮“头啖汤”。

第一，首批试点银行公布

根据《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则》的要求，10月18日，中国人民银行广州分行和深圳市中心支行披露首批已完成粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点的银行。

广州地区、深圳地区分别有20家银行入选，覆盖国有银行、股份制银行和外资银行。

其中中国工行银行、中国农业银行等大部分银行广东、深圳分行均开通南向通、北向通业务，中国邮储银行等少部分银行广东、深圳分行则开通南向通业务。

同日，香港金融管理局和澳门金融管理局同步披露可开展“跨境理财通”业务的银行名单及其内地伙伴银行，最早可以于19日开始提供“跨境理财通”服务。

什么是跨境理财通？

“跨境理财通”是推进粤港澳大湾区居民个人跨境投资便利化，促进湾区民生金融的重要举措与创新安排。

港澳投资者可以通过“跨境理财通”购买内地银行销售的理财产品，粤港澳大湾区内地居民则可以通过“跨境理财通”购买港澳银行销售的投资产品，实现个人资产配置的多元化。

“跨境理财通”分为“南向通”和“北向通”。

“南向通”产品是指内地投资者通过“跨境理财通”购买的，发行主体在香港和澳门的产品，包括基金、债券和存款，都是中低风险且非复杂的产品。

开展“南向通”业务的内地投资者购买港澳理财产品需符合一定条件：一是具有大湾区内地9市户籍，或在大湾区内地9市连续缴纳社保或个人所得税满5年；二是具备2年以上投资经历；三是满足近3个月家庭金融资产200万元，或净资产100万元的最低门槛要求。

“北向通”产品是指香港和澳门投资者通过“跨境理财通”购买的，发行主体在内地的产品，包括理财产品和公募基金。

“北向通”投资者准入条件则由港澳金融管理部门明确，“跨境理财通”业务试点对单个投资者实行额度管理，投资额度为100万元人民币。

第二，拉开粤港澳大湾区个人跨境投资序幕

粤港澳三地同时发布“跨境理财通”试点银行，拉开粤港澳大湾区居民个人直接跨境购买投资理财产品的序幕。

粤港澳大湾区有明显的区位发展优势，经济发展蓬勃，居民财富体量大（大湾区总人口超过8600万，人均GDP超过19000美元），随着粤港澳大湾区协同建设发展，跨境理财需求旺盛。

据人民银行初步统计，19日上午业务开通1小时后，内地代销银行已成功通过人民币跨境支付系统（CIPS）为港澳个人投资者办理“北向通”投资资金入账41笔，涉及金额249.6万元。

内地合作银行通过代理见证服务，协助港澳销售银行为粤港澳大湾区内地个人投资者开立“南向通”投资户115个，成功汇出投资资金8笔，涉及金额39.8万元。

东亚前海证券认为，跨境理财通是继股票通、债券通等互联互通业务推出后，金融开放历史经验推广至跨境理财的重要一步，也是推动个人投资者直接跨境投资的有益尝试。

此前内地投资者跨境投资的品种包括QDII基金、港股通基金、中港互认基金等，均是通过内地或香港基金公司进行间接投资。

“跨境理财通”推出后，内地湾区居民可直接投资“南向通”产品，包括香港、澳门特区政府金管局发行的外汇基金债券、当地银行推出的定期存款、当地基金公司发行的基金等。

“北向通”可投资内地理财公司发行的固定收益类、权益类公募理财产品（现金管理类理财产品除外）以及经内地公募基金管理人公开募集的证券投资基金，进一步拓宽了内地、港澳投资者投资异地金融市场的产品范围。

在促进大湾区居民个人跨境投资同时，大湾区财富管理迎来机遇。

大湾区银行分布密集，光大证券认为，跨境理财通不仅拓展了中资银行业务机会，还有利于综合经营及国际化程度高的银行；同时，内地市场有望成为香港财富管理业务发展的重要驱动。

东亚前海证券认为，代销银行有望以“跨境理财通”业务为契机，扩大中收的同时拓展客户群，通过集团内联动，为客户提供全方位跨境金融服务。“北向通”将引入港澳投资者，倒逼起步伊始的境内理财公司融入国际化竞争，加强固收与权益类产品吸引力和竞争力，完善投研体系和产品矩阵迫在眉睫。“南向通”虽为境内投资者提供了新选择，但与科创板相比投资门槛更高，总体来看客户流失影响有限。

中银研究认为，“跨境理财通”不仅有利于大湾区居民更加灵活地配置家庭资产，也有利于三地金融机构扩容业务、深化合作，推动大湾区金融基础设施和各项机制有序进行，是国家支持粤港澳大湾区金融发展、建设国际金融枢纽的重要举措。

第三，为大湾区建设“开渠引水”

粤港澳大湾区是改革前沿和经济高地，同时也是中国区域建设的示范者。为持续推进粤港澳大湾区发展，2021年，大湾区迎来两大纲领性文件《横琴方案》《前海方案》，预示粤港澳大湾区建设驶入快车道，对外开放迈入新阶段。

东亚前海证券认为，在此契机下，“跨境理财通”试点的正式启动，是积极融入粤港澳建设大局的表现，不仅为大湾区金融业扩围，也为粤港澳经济高质量发展 “开渠引水”。

特别是横琴粤澳深度合作区、前海深港现代服务业合作区、南沙自由贸易试验区牢牢把握国家赋予的建设先机，在“跨境理财通”首批试点业务落地中积极部署，通过线上签约、代理见证开户、线上风险测评、远程购买产品等全流程远程办理服务。

服务于粤港澳大湾区融合建设同时，跨境理财通也有利于人民币向国际化纵深发展。

光银国际认为，“跨境理财通”将扩大人民币跨境流动及使用，巩固香港作为离岸人民币枢纽之地位。香港是重要的离岸人民币业务枢纽，离岸人民币资金池高达8000亿元。“跨境理财通”采用人民币作为跨境结算货币，资金兑换过程全部在离岸市场完成，将盘活庞大的离岸人民币资金池，提振人民币的跨境使用，进一步巩固香港作为离岸人民币业务枢纽的地位。香港离岸人民币市场的逐步完善，对加速人民币国际化的进程至关重要。

此外，香港与内地在股票及债券市场上已经建立互联互通机制，跨境理财通对A股会产生哪些影响呢？对此上海证券认为，跨境理财通为港澳居民购买内地公募基金产品提供了便利，引入增量资金增加市场流动性，利好券商财富管理业务的进一步开展。

但也有专业人士认为，跨境理财通设置总额度1500亿元，而A股每天成交额都在万亿元左右，即便是会形成间接分流，本身对A股来说影响也是有限的。

撰稿：李莹