【预见】港口海运板块“寒流”来袭，“海运茅”能走出独立行情嘛？

原創

三季度盈利实现暴增16.5倍至675.9亿元的“海运茅”中远海控(601919.SH)(01919.HK)，股价却迎来一轮暴跌，让不少散户投资者不知所措。

随后一众投资者在其互动平台密集留言并呼吁：“增持！增持！增持！”

可谓是千呼万唤始出来。

看看今年三季度史诗级净利润，再看看如今“不争气”的股价；大股东：“是时候出手了，来波增持吧！”

10月18日，中远海控发布公告称，控股中远海运集团“基于对本公司未来发展前景的信心及对本价值的认可”，于18日增持公司A股股份790万股，后续拟继续“A+H”同时增持，总金额不低于10亿且不超过20亿元。

10月19日，受增持利好消息刺激，时隔多月中远海控港A两市股价，再度上演跳空高开的好戏。

大举增持：既得民心，又提振“市气”

增持总金额不低于10亿且不超过20亿元，虽说对于财大气粗的中远海远集团来讲，不算什么，但是贵在意义重大。尤其是在股价下跌至关键支撑点位的这个时刻。

截至2021年10月15日（即股东未进行增持前一日），中远海控A股股价为每股15.05元，跌至2021年6月股价暴涨的起点及当前关键支撑点位，离年线（250均线）仅有一步之遥；而港股市场股价为9.8港元，已经触及年线位置。“年线”作为技术面及做趋势的投资者来讲，意义非常重大。

注：“年线”即Stock year line，是一条长期均线，用以判断长期趋势，股价（日线）在年线上就是上涨行情尚在，反之既视为“熊市”；倘若后市股价突破年线，就意味着最坏时期已经过去。

因此，大股东真金白银增持，除了公告中提及的对公司未来发展前景的信心及认可外；某次层面上来讲，大股东真金白银增持，充分说明公司以股东投资者利益为上，进行维护市值的坚强决心。尤其打击短期空头方面将起到至关重要的作用。

10月19日，在股东大举增持利好刺激下，中远海控早盘开盘直接跳空高开，港A两市股价直接高开涨幅均超3%。值得注意的是，H股股价上次出现跳空高开超3%时间点为2021年4月1日；A股股价上次出现跳空高开超3%时间点为2021年6月10日。

截至2021年10月19日收盘，中远海控A股股价为16.94元，涨幅为6.88%，H股股价为11.360港元，涨幅为7.37%。港A股价双双大涨，进一步反映出以增持方式带来股价托底信号，是获市场看好的。

股价重返高位困难重重：“寒意”来袭，板块跌幅已超10%

股东大手笔增持对中远海控短期股价无疑是重大利好，但是从当前市场投资情绪来看，中远海控股价要想重返年内高点是很有难度的，投资者切莫过度乐观，谨慎行事。

具有而言，虽说今时的股东增持，驱动中远海控港A两市股价双双跳空高开，并日内股价双双大涨，与4月及6月股价跳空高开并走出一波“小牛市”情景十分相似。但是，从市场投资情绪来看，彼时的板块投资情绪与如今的投资情绪是截然相反的。

2021年7月底至9月中旬，随着2021年中期业绩单的陆续发布，中远海控、中远海发、唐山港、珠海港等中期业绩向好的港口水运股迎来一波上涨行情。其中，随着资金流入港口水运板块愈来愈大，叠加周期股看多情绪持续上涨，招商轮船、中远海能等中期业绩欠佳的成分股股价亦迎来一波大涨，进而带动整个港口水运板块大幅上涨。

据Choice数据显示，截至7月1日至9月13日收盘，港口水运板块累计涨幅约为13%。其中，“海运茅”中远海控、中远海发、唐山港、珠海港、招商轮船等在内多家企业，股价均在该期间内创出年内新高。

然而，风云突变，刹那间港口水运板块投资情绪急转直下，短短一个月板块跌幅超过10%。

据Choice数据显示，截至9月13日至10月15日收盘，港口水运板块从高点回落，累计跌幅达12.7%。其中，跌幅居前的中远海控，累计跌幅约为32.8%。此外，招商轮船、中远海发、唐山港等在内多家成分股累计跌幅均超10%。

短短一个月，股价犹如过山车般走势，不仅让不少投资者看不懂，作为上市公司的董秘也表示看不懂。

10月15日，招商轮船董秘在回应股价连续暴跌的提问中这样表示：“我们认为公司股价也是公司的重要基本面之一，因此对近期抽疯式的暴跌也很困惑和失望。”

作为A股港股水运板块的“一哥”中远海控，今日股价大涨并未给板块带有强有力的支撑。10月19日，港口水运板块指数小幅度的跳空高开之后，开始上演跳水，全天都在低位震荡行走。据Choice数据显示，10月19日港口水运收跌0.16%。

股东大举增持背后：运价行情“多空”有分歧

中远海控业绩大涨，股价却跌跌不休，与近期海运价格大跳水及看空声音增加存在一定的关系。

近日，波罗的海货运指数（FBX）数据显示，全球集装箱货运指数已从9月10日11109美元跌至10月8日的9949美元。其中，跌幅最大的是热门航线中国/东亚—美西，指数价格已经连续四周下跌，9月10日为20586美元/FEU，10月8号跌至16004美元/FEU，下跌近5000美元，跌幅达到22.25%。

10月12日，中金公司发布的研报指出，运价顶点或已临近。中金公司认为，近期达飞轮船宣布从9月到明年2月停止上调即期运价，而进入四季度传统旺季逐渐结束，运价的顶点或已临近，完全消化当前供应链节点中累积的货量或仍需要1-2个季度。

该研报中还指，运价回归正常化或在2022年第一季度至－2022年第三季度（具体时间取决于是否有额外的供给冲击），如果双限政策对于生产活动和出货量产生实质性影响，可能会加速拐点到来。另一方面供应链安全和可靠性要求或促使更多头部客户签订长协运价，对运价的接受程度也将高于疫情前的水平。

不仅如此，业内人士表示，海运价格将在明年回归常态化。中国（深圳）综合开发研究院物流与供应链管理所所长王国文表示，从理性角度来看，中国至美国2万多美元的运价本身就不正常，在明年春节后，运价会持续回归到正常的价格，近期价格下跌恰恰是个可以预见的现象，明年海运价格回调是一个确定趋势。

而华泰证券于10月12日发布研究报告指，中远海控业绩上涨主因集运市场高景气度。另一方面，因市场担心“双控”及限电措施对货量影响，近期公司股价大幅回调。此外，华泰证券在研究报告中强调到，限电对四季度货量和运价影响有限。港口拥堵、疫情反复、前期因运价高涨而延迟发货的需求旺盛以及长协价格提升，将对中远海控2022年盈利形成支撑。

尾语：

“海运茅”中远海控过去一个月股价暴跌，套住不少股民已经是不争事实；股东此次大手笔增持，对中远海控短期股价将起到一定的强支撑。但是，公司股价要靠股东增持或业绩预期，重返年内高点，恐面临挑战是艰巨的。

以业绩预期为例，市场预期800-1000亿元年内净利润提前被公布，让不少人投资者看到了年内周期之王中远海控的业绩天花板，靠炒作业绩预期为生的投资者或机构想在此过程中获得可观的投资收益是比较难的。因此，短时间内想让以炒业绩预期为生的投资者进入是比较难的。

此外，随着港口水运板块投资情绪急转直下、多空博弈愈演愈烈及高位套牢筹码激增的形势之下，中远海控短期股价重返年内压力将不言而喻，想走出独立行情恐难上难。

文：沈大班