监管重磅组合拳剑指高煤价 动力煤期货全线跌停A股煤炭股重挫

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近日煤炭价格非理性上涨，10月份以来，动力煤价格继续大涨。截至10月15日，秦皇岛动力煤市场价已涨至2242.5元/吨，10月以来均价已较9月均价上涨52.3%。10月19日，国内期市动力煤期货主力合约早盘再度领涨，涨幅一度逼近10%。虽然截至下午收盘，该主力合约收涨4.52%，但当日一度冲抵1982元/吨的历史高位。

煤炭是重要基础能源，与国计民生密切相关。近段时间以来，动力煤历史级别的行情吸引了全市场的目光，目前价格涨幅已完全脱离供求基本面，且临近采暖季，价格仍呈现进一步非理性上涨的趋势。对此，国家发改委19日晚间打出重磅“组合拳”，研究依法对煤炭价格实行干预措施；组织召开煤电油气运重点企业保供稳价座谈会；在郑州商品交易所调研强调依法加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货。受上述重磅政策影响，白天还涨疯的煤炭夜盘突然暴跌，各期限的动力煤期货全线跌停。市场担心限价政策从产地到港口执行后，主要用户可低价买煤，当前购销形势或能快速转势，预计后面仍会有较大跌幅。

监管《价格法》对煤炭限价 央企保供实行一票制否决

今年以来，煤炭价格快速上涨，连创历史新高，大幅推高下游行业生产成本，对电力供应和冬季供暖产生不利影响，社会各方面反映强烈。针对上述情况，为做好煤炭市场保供稳价工作，10月19日，国家发展改革委召开今冬明春能源保供工作机制煤炭专题座谈会，研究依法对煤炭价格实施干预措施。发改委明确，将充分运用《价格法》规定的一切必要手段，研究对煤炭价格进行干预的具体措施，促进煤炭价格回归合理区间，促进煤炭市场回归理性，确保能源安全稳定供应，确保人民群众温暖过冬。

与此同时，为做好今冬明春煤炭供应相关工作，在10月19日下午，发改委财金司主要负责同志带队赴郑州商品交易所调研，并召开专题座谈会，研究今年以来动力煤期货价格走势和依法加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货有关情况。会议指，当前相关部门全力推动煤炭增产增供，郑州商品交易所要认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，高度关注动力煤期货交易价格波动，着力加强期货市场穿透式监管，梳理排查异常交易，依法严厉查处资本恶意炒作行为并公开曝光，有效维护市场秩序，为煤炭保供创造良好的资本市场环境。随后当晚，郑州商品交易所决定自2021年10月20日夜盘交易时起，调整动力煤期货合约的涨跌停板幅度为10%。

此外，发改委19日还主持召开了煤电油气运重点企业保供稳价座谈会，会议对下一步保供稳价工作提出了八项明确要求：一是进一步释放煤炭产能。二是稳定增加煤炭产量。三是引导煤炭价格回归合理水平。四是进一步落实发电供热企业煤炭中长期合同全覆盖。五是推动煤电机组应发尽发。六是严格按照合同保障供用气。七是加强能源运输保障。八是加强期现货市场联动监管。在增加煤炭产量上，会上提出，四季度所有煤矿要在确保安全的前提下，按满负荷安全合理组织生产。各地要在节假日和重大活动期间保持煤矿正常生产，确保煤矿在安全条件下能产尽产，力争煤炭日产量达到1200万吨以上。同时，中央企业要发挥保供稳价带头作用，重点保障人民群众温暖过冬用煤需要，多签中长期合同，严格执行中长期合同煤炭价格，带头降低市场交易煤价，引导煤炭价格回归合理水平。

另外，值得注意的是，为应对全球能源荒，近段时间来，多个能源大省已相继发布通知，推动煤炭保供和增产。日前国资委党委也召开了扩大会议，会议对煤炭企业、发电供热企业、电网企业、石油石化和管网企业全力增产保供作出进一步安排。会议指出，近期国资央企紧急动员部署，千方百计组织生产，调动一切资源扩产增销保供。据悉，国资委还出台了今冬明春能源供应保障考核奖惩办法，把保供作为今年企业考核的主要指标，实行“一票否决”，进一步推动企业担当履责，为能源保供多作贡献。

动力煤全合约跌停 煤炭板块个股掀跌停潮

近两个月来，盘面动力煤期货01合约涨幅已经超过160%，尽管政策端陆续出台稳价保供措施，但是市场仍然迭创新高，动力煤期货仍贴水港口现货500元/吨。发改委昨晚多项措施之下，多头“闻风而逃”，市场情绪大受影响。反映在期货盘面上，19日下午国内期市收盘还大面积飘红，当晚便风云突变，热门品种纷纷“跳水”，焦煤、焦炭、郑煤等主力合约应声下跌，截至夜市收盘动力煤全合约(12个)封死跌停板。

市场分析表示，从发改委三条重磅举措来看，稳价举措仍然延续前期的政策思路，用一切办法来保证煤炭供应以及电力供应。而实施价格干预已经升级到用行政干预来限制价格，提出根据《价格法》是可以进行限价的，这是合法的。同时明确现在煤炭已经完全脱离基本面了，具备限价的条件的，随时可以启用这一政策。最后去郑商所查处恶意炒作动力煤期货的资本，则更是引爆了多头资金的恐慌情绪，导致多头资金踩踏出逃，从而导致动力煤期货全面跌停，并且拒单封死的情况出现。

二级市场方面，受重磅消息影响，10月20日，A股煤炭板块大幅下挫领跌，板块指数大跌超6%，个股掀跌停潮。截至午间，兰花科创(600123.CN)、山煤国际(600546.CN)、昊华能源(601101.CN)、兖州煤业(600188.CN)、平煤股份(601666.CN)等多股跌停，晋控煤业(601001.CN)、开滦股份(600997.CN)跌逾9%，潞安环能(601699.CN)、冀中能源(000937.CN)跌超8%，中国神华(601088.CN)、露天煤业(002128.CN)等多股亦大跌超6%。