供需有所改善央企带头下调售价 煤炭期货持续走弱煤炭股跟随大跌

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今年下半年以来，煤炭供应偏紧，价格持续高涨，加上冬春两季又是煤炭消费高峰，需求还将进一步增加。国家统计局发布数据显示，10月份，受国际输入性因素叠加国内主要能源和原材料供应偏紧影响，PPI同比上涨13.5%，涨幅比上月扩大2.8%。其中，煤炭供应偏紧，价格上涨较多，煤炭开采和洗选业价格上涨20.1%，煤炭加工业价格上涨12.8%，合计影响PPI上涨约0.74%。

有数据显示，10月中下旬，5500大卡动力煤港口价一度突破2000元。不过，随着部门、各煤企推进煤炭保供稳价，产量持续增加，煤炭期现货价格近日大幅回落，煤炭及化工产品价格高位下跌。市场预计随着煤矿产能进一步释放和煤炭产量持续增加，加上电煤中长期合同兑现和存煤提升后电厂市场采购减少，煤炭价格有望继续稳步下行。

煤炭日产量创新高 央企带头下调煤价

煤炭是我国目前的主体能源，在国家能源供应中发挥着重要的基础和兜底保障作用。随着我国北方地区陆续进入供暖季，国务院各部门、各大能源央企采取一系列举措，确保今冬明春煤炭供应。

据发改委归总数据显示，随着产能释放，10月份以来煤炭产量持续增长，11月1日至5日煤炭日均调度产量达到1166万吨，较9月底增加超过120万吨，最高日产量达到1193万吨，创近年来新高。在具体行动上，面对煤炭供应紧缺的严峻形势，中煤集团所属煤炭生产企业开足马力生产，除保证长协煤合同的兑现外，还新增1970万吨的保供任务，对应东北三省、京津冀、广东、福建等重点保供地区。今年1月至10月，中煤集团公司煤炭产量1.79亿吨，同比增长10%;煤炭销量3.05亿吨，同比增长13%。同时，作为我国最大的煤炭生产企业，国家能源集团1月至9月完成煤炭产量4.1亿吨，同比增长4.6%;煤炭销量5.7亿吨，同比增长9%。

此外，值得一提的是，与市场价格持续攀升形成鲜明对比的是，多家央企带头接连下调煤价。近日，在中国煤炭运销协会召开的会议上，全国10多家主要煤炭企业跟进表态，主动将主产地5500大卡动力煤坑口价格降至每吨1000元以下。10月21日，中煤集团率先以1200元/吨的价格向华能营口电厂供应5.7万吨动力煤；10月23日，中煤集团以1200元/吨向华润辽宁盘锦电厂供应5.57万吨动力煤。11月8日，中煤集团再次全面下调港口和坑口动力煤销售价格，北方港口5500大卡煤炭平仓销售价格全部在1100元/吨以下，所属晋陕蒙生产企业5500大卡煤炭坑口价格一律不超过900元/吨，引导煤炭价格回归理性。此外，内蒙古伊泰集团、蒙泰集团、汇能集团等多家企业也宣布，主动下调坑口煤售价。

从市场监测情况看，10月下旬以来，全国坑口、港口煤价均大幅下降，随着后期煤炭产量提升，煤炭市场供需形势将进一步改善，煤炭价格将加快向合理水平回归。据国家统计局消息，10月下旬与10月中旬相比，煤炭产品价格出现不同幅度下降。其中，普通混煤(4500大卡)较10月中旬价格下降253.8元/吨，降幅达16.3%;山西大混(5000大卡)、山西优混(5500大卡)、大同混煤(5800大卡)价格分别下降244.6元/吨、200.3元/吨和178.7元/吨，降幅达13.9%、11.0%、9.5%;焦煤(主焦煤)本期价格为3981.4元/吨，较十月中旬价格下降118.6元/吨，降幅为2.9%。

煤炭期货走弱 煤炭股全线下跌

10月以来，从全力推动煤炭增产增供，到加强煤炭中长期合同履约信用监管，从查处资本恶意炒作、发布涉煤造谣信息，再到研究依法对煤炭价格实行干预措施，煤炭保供稳价措施持续加码升级。在政策密集调控下，一度疯涨的煤价得到了有效遏制，并逐渐回归合理水平。

随着全国煤炭产量和供应量增加、电厂和港口煤炭库存提升，动力煤期现货价格大幅回落。仅20多天的时间，坑口煤价由此前每吨2000元/吨回落到了目前的不足1000元/吨，港口煤价回落到了现在的1200元/吨左右，可见调控效果显著。申万宏源研报称，预计冬季煤炭供需情况持续改善，今冬明春保供增产叠加国家发改委价格调控政策的双重作用下，预计用煤旺季煤价稳步下行。

受煤价下行影响，煤炭期货持续下跌。11月10日早盘，焦煤、焦炭、动力煤等期货主力合约集体跌超5%。二级市市场方面，11月10日，煤炭板块亦全线下跌，板块指数跌超3%。截止午间，晋控煤业(601001.CN)、潞安环能(601699.CN)跌超5%，兰花科创(600123.CN)、华阳股份(600348.CN)跌约5%，陕西黑猫(601015.CN)、兖州煤业(600188.CN)、山西焦煤(000983.CN)、平煤股份(601666.CN)、中煤能源(601898.CN)等多股跌超4%以上。