北交所“来了”|万众瞩目！北交所开市，新股大涨，“专精特新”成色足！

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万众瞩目！北京证券交易所（下称北交所）鸣锣开市。

11月15日，北交所正式开市，中国资本市场发展掀起新的里程碑。

开市当天，在火热的市场情绪以及资本追捧下，北交所迎来开门红，首批81家亮相的企业（其中10家为新股，其余71家从精选层平移）受到机构和投资者的热捧。

Wind数据显示，截至开市首日收盘，十只新股涨幅居前，其中，N同心、N大地、N志晟、N晶赛分别上涨约494%、262%、239%、209%。

第一、10只新股大涨，全部触发临停

自宣布设立北交所以来，精选层审查发行工作正常开展，10家已完成公开发行等程序的企业将直接在北交所上市。

11月15日新上市的10家公司分别为大地电气、汉鑫科技、中设咨询、志晟信息、中寰股份、广道高新、同心传动、晶赛科技、科达自控及恒合股份。

因北交所上市首日不设涨跌幅，但盘中股票价格较当日开盘价上涨或下跌达到或超过30%、60%的，将临时停牌10分钟，于是开市首日10只新股表现成为市场关注的焦点。

另据北交所规定，股票上市首日，证券简称首位字符应改为“N”，所以上述10只新股前面均前缀N标签。从具体表现来看，开市首日，十只新股集体大幅高开，并均触发临停。

从成色看，这10家新上市企业中，既有技术先进、业务成熟的制造业细分领域龙头，也有以互联网等媒体为基础将高科技公司和电信业等行业链接起来的TMT新兴产业，专精特新成色十足。

例如，本次新股明星企业同心传动（N同心）成立于2001年9月，一直专注于非等速传动轴及相关零部件的研发、生产与销售，已具备卡车、客车、工程机械及特种车等众多类型传动轴产品的生产能力，并形成20个产品系列、逾1800个产品规格，适用于国内外各大主机厂商的传动系统装机需求。

公司在国内较早推出立式重型传动轴端面齿突缘叉加工线，并通过研发大扭矩平盘锻造等技术，成为中联重科、中车等国内主流工程机械和特种车辆一级供应商；同时，其研发轻量化传动轴，成为一汽、陕汽等国内主流商用车一级供应商。

再来看看另一家新上市企业晶赛科技，公司主营的石英晶振产品是利用石英晶体压电效应制成的频率元器件，被誉为“数字电路的心脏”，广泛应用于通信网络、移动终端、物联网、汽车电子、智能家居、家用电器等领域。

第二、强者恒强，专精特新成色足

从北交所开市首日股价表现看，81家上市公司强者恒强，除了新上市的十只股票外，从精选层平移过来的企业也受到资本市场力捧。

例如，德瑞锂电、安徽凤凰、德众汽车、丰光精密等涨势也不错，截至开市首日收盘，分别上涨约18%、8%、5%、3%。这些企业原本也是精选层的热门股票，在北交所设立消息传出以来，均出现较大涨幅。据Wind数据统计，近两个月以来，上述几只股票分别上涨约139%、100%、100%、123%。

需要注意，从精选层挂牌平移到北交所上市的71只股票，开市当日实施30%的涨跌幅限制，所以其股价涨幅不如新股狂热。截止当日收盘，总市值最高的分别是贝特瑞、连城数控、吉林碳谷和长虹能源，市值分别大约为833亿元、258亿元、142亿元和113亿元。

从资本市场表现看，北交所和沪深市场容易形成同频共振，在热门题材、板块行情上或将有着相似的走向。11月15日涨幅居前的企业不乏新能源、汽车等，和A股今年热门题材板块不谋而合。

立足于“服务创新型中小企业发展”定位，北交所81家上市企业不局限于锂电、汽车等热门领域，整体看上市企业大都有着专精特新的标签。

平安证券认为，整体看，首批81家上市公司呈现出市值小、估值低、盈利能力较强的特点。

从行业分布来看，81家公司中工业行业占比最高（31%），其次为信息技术（27%）；其中，专精特新企业 16家，占比达到近20%，高于全部A股的7.7%；

从市值规模来看，71家精选层公司中，67家公司的市值在100亿元以下，市值中位数为 18亿元，低于全部A 股的59亿元；

从估值来看，71家精选层上市公司市盈率中位数为 32.9倍，高于全部A股（28.7倍），低于科创板（52.2倍）与创业板（40.1倍）；

盈利能力方面，首批上市公司近3年ROE_TTM中位数的平均值为14.8%，显著高于全部A股的 8.4%左右的水平，也高于科创板（13.3%）和创业板（9.2%）。

专精特新成色十足的潜力股们也带来一场资本市场的狂欢，据北交所披露，截至11月12日，有112家证券公司获得会员资格成为北交所正式会员；累计有超210万户投资者预约开通北交所合格投资者权限，开市后合计可参与北交所交易的投资者超400万户。

对于个人投资者而言，入市之前需要了解哪些实操要点？

第三、试点注册制，适合专业投资者

北交所目前已经明确个人投资者开户条件：50万资金+2年交易经验，具体而言，一是，申请权限开通前20个交易日证券账户和资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；二是，参与证券交易24个月以上。

在交易要点上，北交所交易规则总体延续了全国股转系统精选层行之有效的制度安排，并按照试点注册制、上市公司监管和交易所职责相关的上位法进行了调整优化。

具体而言，第一，竞价交易单笔申报应不低于100股，每笔申报可以1股为单位递增；第二，涨跌幅限制比例为30%。以下三种情形不限涨跌，①向不特定合格投资者公开发行的股票上市交易首日；②退市整理期首日；③中国证监会或本所规定的其他情形；第三，实行“T+1”交易机制，交易方式多样化，有竞价交易、大宗交易、盘后固定价格交易等方式，经证监会批准，竞价交易可以引入做市商机制。第四：在连续竞价阶段设置基准价格±5%（或10个最小价格变动单位）的申报有效价格范围；第五：对市价申报采取限价保护。买入申报的成交价格和转限价申报的申报价格不高于买入保护限价，卖出申报的成交价格和转限价申报的申报价格不低于卖出保护限价。第六：设立30%、60%两档临时停牌机制；第七：大宗交易不能突破价格限制，单笔申报数量不低于10万股。第八，三类股票会登上龙虎榜：①当日收盘价涨跌幅达到±20%的各前5只股票；②当日价格振幅达到30%的前5只股票；③当日换手率达到20%的前5只股票。

不符合开户门槛，又想投资北交所怎么办？可以购买相关基金。据证监会官网信息公示，11月12日，有8只投向北交所的“两年定期开放混合型基金”基金获批，由华夏、嘉实、易方达、广发、万家、汇添富、南方等发起。该类创新产品将以不低于非现金基金资产80%的比例，投资于北交所股票，产品以两年定期开放形式运作，部分产品以发起式形式设立。

除了上述8家基金公司外，据悉中信建投也申报1支北交所主题基金。此外还有部分公募申请设立未来可投向北交所标的的“专精特新”基金。

小结

在北交所开市红火的氛围之外，也有投资者担心北交所对沪、深市场的资金分流影响。平安证券认为，短期来看，首批上市公司规模较小，资金分流影响相对有限。截至2021年11月12日，原精选层公司市值总计2888亿元，远低于全部A股的9万亿元；从9月以来的成交量来看，原精选层公司日成交量占全部A股的比重平均为0.066%，占比很低。

另外，北交所的差异化定位还将丰富壮大中国资本市场，也是积极探索具有中国特色资本市场普惠金融之路的新起点。在北交所融资下沉下，将有更多中国中小企业迎来甘霖雨露、奋发前进。