【观察】子公司获“宁王”入股！半年飙涨5.5倍的永太科技却惨吃跌停板！

原創

从今年5月27日的大涨算起到11月12日，永太科技（002326.  SZ）的股价（以下均指前复权）在不足半年的时间内已累涨了将近5.5倍，是近期A股市场的超级妖股之一。

11月14日，永太科技又发布了一则消息称，旗下子公司将获得宁德时代（300750.SZ）的入股。不少网友认为，子公司获得“宁王”青睐，永太科技将开启暴涨模式。

然而，该股在11月15日高开3.98%后迅速下挫，最终惨吃跌停板，截至收盘，股价报收63.1元/股，全天成交35.1亿元，最新总市值为553.11亿元。

子公司获宁德时代入股

永太科技上市于2009年12月，经过多年的发展，公司目前的主要产品按照终端应用领域可分为三类，包括医药类、农药类、锂电及其他材料类。

其中，医药类产品涵盖心血管、糖尿病、中枢神经、抗感染、抗病毒等领域的关键含氟中间体、医药原料药和制剂；农药类产品主要有含氟类除草剂、杀菌剂、杀虫剂中间体，以及农药原药和制剂；锂电及其他材料类产品主要有锂电池材料（六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂等）、含氟液晶中间体等。

具体来看11月14日的公告，永太科技称旗下控股子公司邵武永太高新材料有限公司（以下简称“永太高新”）的股东平潭盈科恒通管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“盈科恒通”）拟将其持有的永太高新25%的股权以5亿元的价格转让给宁德时代。

而永太科技本来对上述股权转让享有优先购买权，但是该公司却放弃了这一权利。因此，上述股权转让事项完成后，永太科技将持有永太高新75%的股份，宁德时代持有剩余25%的股份。

值得一提的是，宁德时代此次的入股其实算是“捡了便宜”。

据悉，永太高新作为永太科技锂电及其他材料业务板块的主要载体，其六氟磷酸锂和双氟磺酰亚胺锂项目已经形成规模化销售。

而截至2021年9月30日，该公司的资产总额为7.13亿元，净资产为5.05亿元，今年前三季度营收为5.3亿元，净利润则达到了2.64亿元，相较于去年全年亏损751.71万元来说进步很大。

要知道，随着新能源汽车近年来持续大火，市面上和锂电池相关的资产那可都是抢手货。而宁德时代斥资5亿元就拿到了永太高新25%的股份，这也意味着该公司的估值为20亿元，而永太高新前三季度的净利润就达到了2.64亿元，粗略估算下来，宁德时代此次入股的价格是比较便宜的。

值得注意的是，永太高新今年前三季度的净利润之所以大增和锂电材料价格飞涨有关。据悉，六氟磷酸锂的价格已经从年初10.5万元/吨涨至如今接近50万元/吨，差不多是去年三季度均价8.5万元/吨的6倍，创下历史新高价位。

也正是由于锂电材料价格大涨，永太科技在2021年前三季度实现营收32.73亿元，同比增长了32.25%，实现归母净利润3.75亿元，同比增长65.25%，实现扣非净利润4.11亿元，同比增长200.79%。

永太科技和“宁王”早有合作

众所周知，宁德时代是全球范围内的锂电池巨头，市场占有率排名前列，受益于行业景气，该公司今年的股价和市值是一路狂飙，获得来了“宁王”的称号，有一些要赶超贵州茅台的气势。

而永太科技的锂电业务则处于锂电池的上游，其六氟磷酸锂和双氟磺酰亚胺锂是电解液的关键材料。例如，六氟磷酸锂作为锂离子电池电解质，而锂离子动力电池目前主要分为两大类,一类是磷酸铁锂离子电池，一类是三元高镍锂离子电池，无论是哪类，都需要用得到电解液，进而用得到六氟磷酸锂，且是近中期不可替代的锂离子电池电解质。

同属于锂电产业链，永太科技和宁德时代其实早就有合作。

据悉，今年8月3日，永太科技披露了与宁德时代签订采购协议，由宁德时代向公司采购六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂（LIFSI）和碳酸亚乙烯酯（VC）产品。

根据协议，在2021年7月31日至2026年12月31日期间，宁德时代将向永太科技采购六氟磷酸锂的最低量为24150吨；对双氟磺酰亚胺锂（LIFSI），宁德时代在明年内最低采购量为3550吨，2023年至2026年最低采购量为永太科技实际产能的80%；此外，在永太科技的碳酸亚乙烯酯（VC）投产且达产200吨/月后，协议期间内宁德时代的最低采购量不低于200吨/月。

双方约定，在协议签订后10日内，宁德时代应根据六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂（LIFSI）及碳酸亚乙烯酯（VC）的采购量向永太科技预付产品货款6亿元。

上面说过，永太高新是永太科技锂电材料业务板块的主要载体。由此来看，永太科技放弃优先购买权，让出一部分永太高新的股权给宁德时代其实有利于深度绑定下游的这个大客户。

永太科技也在公告中披露称，子公司永太高新引入新的产业投资人，有利于公司在锂电池领域加深与下游厂商的合作。公司放弃此次股权转让优先受让权，是基于对公司长期发展战略和经营规划的整体考虑。

结语

展望未来，在“碳中和”的大背景下，新能源汽车的高景气度还将延续，永太科技作为电解液关键材料的供应商，其产品是比较紧俏的。

如今摆在该公司面前的问题或许是产能瓶颈。2020年底，公司六氟磷酸锂现有产能约2000吨/年，已在扩建的6000吨/年的项目预计于2021年底前投产。

另外，虽然永太科技的前景值得期待，但是该公司的股价在短期内疯涨5.5倍，这在很大程度上已经偏离了公司的基本面。此次虽然子公司得到宁德时代入股，其股价不涨反而吃到跌停有资金借利好出货的意思，这或许是一个比较危险的信号。