【熱點零距離】一字板漲停！斥資1.5億元，晨光新材再度加碼有機矽材料！

原創

繼投建年產30萬噸功能性矽烷項目以來，不足一年的時間，晨光新材又著手投建年產2.3萬噸特種有機矽材料項目。

11月17日，晨光新材公告，為進一步延伸產業鏈，豐富產品線，提高公司競爭力，擬在江西省九江市湖口縣金砂灣工業園向陽路8號投資建設「年產2.3萬噸特種有機矽材料項目」，該項目總投資金額為1.5億元人民幣。

公告披露，公司計劃在2年内完成包括3-辛酰基硫代丙基三乙氧基矽烷5000t/a、辛基三氯矽烷5000t/a、六甲基二矽氮烷3000t/a、甲基矽酸2000t/a、甲基苯基二氯矽烷4000t/a、苯基三氯矽烷2000t/a、氣凝膠2000t/a的生產裝置及其相應配套設施的投資建設。

受利好消息提振，10月26日，晨光新材開盤快速拉升，一字板漲停封盤，收報41.29元/股，總市值達75.97億元。

功能性矽烷領先企業

據悉，晨光新材成立於2001年，是一家主營有機矽烷偶聯劑基礎原料、中間體、成品的研發、生產與銷售高新技術企業。去年8月份，公司成功登陸上交所，成為全國首家上市功能性矽烷企業。

當前，公司已形成了一條從無機矽粉為起點到功能性矽烷成品的完整產業鏈。主營產品共有20餘個產品實現對外銷售，被廣泛應用於膠黏劑、輪胎、橡膠、塗料、新能源及復合材料等行業。

近幾年以來，受益宏觀經濟運行及上下遊供需狀況影響，公司持續加大研發投入，產能供應多方面齊頭並進。

公告顯示，公司「年產6.5萬噸有機矽新材料技改擴能項目」目前正在有序推進，將新增產業鏈上遊原材料矽粉和烯丙基縮水甘油醚的生產，擴大現有優勢產品KH-560產能1.5萬噸、CG-150產能6000噸，同時新增2個中間體和8個功能性矽烷產品，屆時公司功能性矽烷產能將達到11.1萬噸。

以此同時，產業鏈下遊年產「6萬噸矽烷偶聯劑項目」一期已全部投產，二期餘6成的產能正處於試生產階段。今年上半年，公司在安徽銅陵新建「年產30萬噸矽烷偶聯劑項目」已經順利簽約，預計該項目投產後，公司在功能性矽烷領域的實力還將進一步增強。

值得注意的是，目前在國内功能性矽烷市場，產量較大的企業還有湖北新藍天新材料、荊州江漢精細化工以及宏柏新材等。其中，已實現上市的僅宏柏新材一家企業。

從總體規模看，晨光新材近幾年營收與宏柏新材差距較大，但在營收增速一塊卻是相當可觀！如圖所示，2016年至2020年間，公司營收穩步增長，尤其於2020年受新冠疫情影響下，公司業績仍舊保持增長態勢。從2020年的盈利表現看，公司淨利潤亦首次趕超競爭對手，實現淨利潤達1.28億元。

從現有上遊產能看，目前晨光新材擁有三氯氫矽6萬噸/年產能，而宏柏新材的產能則有5萬噸/年。相較於此，晨光新材的後續成長性還是比較好的。

單季度盈利創新高

當前，公司在技術、產品儲備方面均處於持續領先地位。同時，通過產能的集中釋放及銷量的持續增長，公司前三季度業績表現大超預期，而且全面趕超宏柏新材。

據三季報業績披露，公司前三季度實現營收及淨利分别為10.90億元、3億元，宏柏新材營收及淨利則分别為8.30億元、8747.58萬元。

其中，公司第三季度營收為4.47億元，同比增長近1.5倍；實現歸屬淨利潤1.38億元，同比大增5.4倍。這可謂公司史上最強業績，單季度盈利亦創新高。

值得一提的是，從前三季度經營數據亦可看出，公司的原材料採購價格同比去年大幅增長，而公司銷售毛利率不僅沒有下跌，還較去年同期有所增長。數據顯示，前三季度產品銷售毛利率為37.26%，去年同期僅為26.03%，這亦充分驗證了公司產品超額順價能力。

同樣，截止第三季度，公司在手訂單亦是大幅增加。公司第三季度存貨與合同負債餘額分别為8912萬元與4369萬元，而2020年底餘額依次為7799萬元、1079萬元，預計未來業績有望進一步釋放成長。

小結

從公司的行業地位與業績表現來看，晨光新材無疑是功能性矽烷這個化工細分行業中的小龍頭，其穩定的業績表現，以及產能及訂單的不斷輸出，將有望為公司提供更大的成長空間。

股價表現看，與上市首日（去年8月份）開盤價15.79元/股相比較，公司股價已飙漲1.6倍。