阿里(09988.HK)季绩逊预期    云收入首破200亿成亮点

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阿里巴巴(09988.HK)公布截至9月底止第二财季收入2,006.9亿元（人民币．下同），略低于Refinitiv预期的2,049.3亿元，期內经调整后净利润按年减少39%至285.24亿元，亦逊市场预期。

基于总体经济和竞争环境不确定性，阿里下调全年收入预期，预计截至2022年3月底止财年总收入年增20%至23%，相当于8,607亿至8,822亿元间，先前预期按年增长约29.5%。

阿里下修2022财年收入预测颇出证券界意外，高盛于上周二（9日）发布阿里的绩前报告，仍然看好公司第二财季业务，仅微调其今个财年的收入预测由8,973亿元至8,954亿元，按年料升24.8%，但低于管理层给出的最新指引。

阿里首席财务官武卫在电话会议上解释，下调收入指引，是基于对当前宏观经济状况及竞争环境等不确定性。她强调，将继续聚焦投资及布局未来，追求高质量增长、健康及可持续发展。

她续称，集团的增长不止在电商分部，还有云计算、全球及跨境商途、菜鸟及本地生活服务，这些板块的增长比例持续提升，带来更多贡献。

据阿里第二财季披露，经调整EBITA按年下跌32%至280.33亿元，跌幅主要由于集团主动对商业分部內关键策略领域的投入按年增加125.75亿元，以及支持商家的举措。

第二财季度，商业收入按年增长31%至1,711.70亿元，中国零售商业（包括客户管理收入及其他两部分）收入按年增长33%至1,268.27亿元，当中，客户管理收入（CMR）按年增长3%至716.95亿元，增速较第一财季的14%大幅放缓，这主要受服饰和日用品品类增速放缓，导致整体实物商品GMV年度按年增速放缓至个位数所致，亦与阿里为扶持商户减收服务费有关。

至于其他分部，季內收入按年增长111%至551.32亿元，主要是综合了阿里去年10月所收购高鑫零售的收入。

云计算业务继续是阿里亮点之一，季內收入按年增长33%至200.07亿元，为云收入首次突破200亿元大关，主要来自互联网、金融服务及零售业客户收入的增长贡献。阿里于10月召开第13届云棲大会，并发布多款自研核心产品，如倚天710处理器、第四代神龙架构等等。这标誌着阿里云对标全球云计算最高技术水准，IAAS和PAAS层的自研云产品能力上升到一个新台阶。

今年三季度，中国整体线下消费绝对值已恢复至两年前的水准。截至9月份季度，阿里全球年度活跃购买用户（AAC）达到12.4亿，按季净增加6,200万；其中国內地及海外市场AAC分別为9.53亿及2.85亿。

在社区团购领域，淘菜菜业务致力建设健康、可持续发展的数码化社区商业的新模式，目前已在近200个城市开展经营，本季度GMV按季增长超过150%。

阿里认为，社区商业基础设施的最终价值在于为社区消费者提供更好的日常服务，如在疫情封锁期间保障民生供应，优质农产品基地扶植合作，通过与夫妻小店合作提供培训和创造就业机会等，踏实为社区消费者做好服务。

阿里正着力打造饿了么、高德和飞猪组成的本地生活板块矩阵。本季度底，饿了么的年度AAC按年增速达28%，季內订单按年增长30%，其非餐饮类到家服务的订单增长更是高于整体增幅。

在物流领域，截止9月底菜鸟乡村驛站成为触达下沉地区消费者的服务网点，覆盖超过1,000个县和乡镇。在本季度，全国菜鸟驛站收件包裹量同比增长近70%达到日均6,900万单。

在下沉市场（例如乡镇县等）方面，淘特为集团国內消费者生态带来增量用户和活跃度的作用日益体现。本季度淘特的AAC超过2.4亿，淘特以厂家对消费者（M2C）模式的订单量按年增长近400%。

阿里集团董事会主席张勇表示，淘特及由阿里社区电商升级的“淘菜菜”，目前重点进行基础建设，相信长远可以达到价值创造模式，不只是打流量来作为变现模式，更多推进M2C（生产厂家对消费者）的业务模式。

海外市场增长亦较预期为优，Lazada本季度在东南亚市场继续以82%的订单按年高速增长，其中泰国、越南和马来西亚按年增速都超过100%。土耳其最大电商平台Trendyol的季度GMV按年增长超过80%。

集团现金水平强劲，对长远发展充满信心。根据股份回购授权，集团于9月份季度以约51.475亿美元回购约2,690万股美国存托股。

张勇表示，今季阿里继续围绕“內需、全球化和云计算”三大战略坚定投入，为集团实现长远可持续发展打下坚实基础，阿里正稳步走向服务全世界20亿消费者的长期目标。

文：小平