心连心化肥：产品价格上扬业绩大涨 “双碳”背景下优质头部企业有望受益

近日，港股心连心化肥（01866.HK）公布了大增的三季报“成绩单”，用实打实的业绩说明了公司步入加速发展期。

事实上，自年初以来，包括心连心在内的多只化工股市场表现抢眼。对于化工行业未来行情，有券商分析机构指出，化工行业步入景气周期，近期仍将维持在高景气发展区域，看好行业内的相关公司。

净利大幅增长近三倍

11月12日晚间，心连心化肥发布业绩报告显示，公司2021年前9个月未经审核综合收入约117.6亿元，同比增长56%；归母净利润10.2亿元，同比增长264%。

心连心化肥公告指出，随着疫情反弹，粮食出口受限，全球农业食品价格上升，国内化肥及化工产品的需求和价格进一步上涨。

具体来看，心连心化肥的各产品收入均有所上涨。其中，尿素销售收入34.1亿元，同比增长45%；复合肥销售收入28.2亿元，同比增长11%；甲醇销售收入12.2亿元，同比增长456%；二甲醚销售收入9.9亿元，同比增长93%；三聚氰胺销售收入8.1亿元，同比增长70%；糠醇销售收入5.5亿元，同比增长51%。

安信国际证券分析师王强指出，心连心化肥的多个产品价格持续走高，短期内将继续维持在高位。数据显示，2021年尿素价格持续提升，从年初的1800元每吨上涨到11月的3000元每吨，涨幅67%。化工产品包含甲醇、二甲醚、三聚氰胺、液氨、糠醇等价格出现不同程度地上涨。当中以三聚氰胺价格涨幅最大，从年初的6600元每吨上涨到目前的20000元每吨，涨幅近300%。

王强认为，在供求关系紧平衡以及粮食价格持续上涨的背景下，化肥产品价格短期内将维持在高位，因此维持心连心化肥的“买入”评级。

“双碳”重塑行业格局

2020年我国首次提出“碳达峰、碳中和”的“双碳”目标，对许多行业产生了影响。西部证券化工行业首席分析师杨晖认为，“双碳”将对化工产生长周期深远的影响。他指出，从供给端来看，“双碳”对于传统资源供给端收缩影响很大，许多企业将从单纯的扩产放量，改成向下游新材料的产业发展，未来能够拿到资源的企业盈利会很可观，并将长期维持在高位运行。“今年化工企业股价上涨其实反映了未来传统能源涨价的预期。”

兴业证券化工行业分析师张志扬认为，“双碳”目标将是未来较长时间内化工行业发展的主旋律，高耗能产业的生产与扩张将受到限制，短期内可能因政策的波动性导致供给端的不确定性。从供给侧改革以来的化工行业发展趋势看，随着安全、环保的规范化，落后产能不断淘汰、中小企业扩张受限，国内化工业集中度不断提升，“双碳”目标之后，进程有望加速。

心连心化肥也在公告中指出，随着“双碳”政策的实施，落后产能加速淘汰，新增产能管控严格，煤化工行业准入门槛提升，集团作为优质存量企业将从中受益。

来源：发布易