辉隆股份：环懿基金、重阳资本等6家机构于11月19日调研我司

2021年11月22日辉隆股份（002556）发布公告称：环懿基金杨伟、重阳资本贺建青、长江证券马太 张俊、东吴证券柴沁虎、嘉实基金陈景诚、国联安基金王栋于2021年11月19日调研我司。

本次调研主要内容：

问：海华科技间甲酚扩充项目,L-薄荷醇项目建设进度如何?

答：公司3000吨/年L-薄荷醇项目预计2022年上半年投产，10000吨/年间甲酚、15000吨/年BHT扩产项目预计2022年下半年实现投产。目前均在稳步推进中。

问：人工合成薄荷醇是否可以替代天然提取薄荷醇?

答：薄荷醇是目前全球最大的香精香料品种之一，作为凉味剂，主要应用在日化用品、电子烟、药品、食品等。天然薄荷醇受自然环境影响，产品供给存在不稳定性，随着劳动力成本逐年上升，其成本也大幅上升。人工合成的产量可控、品质稳定。随着薄荷制品需求的不断增长，人工合成薄荷醇的需求占比将逐步提升。

问：海华科技的竞争优势是什么?

答：海华科技公司是目前全球唯一一家拥有从“间甲酚-百里香酚-L薄荷醇”核心产业链的企业。其研发生产的间甲酚、百里香酚先后打破国外长期的技术垄断，实现了进口替代。公司可以根据市场需求，调节甲酚产业链核心产品的生产和销售量，具备较强的市场抗风险能力。现已具备8000吨/年间甲酚和4000吨/年百里香酚产能，3000吨/年L-薄荷醇、10000吨/年间甲酚新增产能预计2022年投产。未来公司将把海华科技打造成国内领先、全球一流的香精香料供应商。

问：百里香酚生产情况怎么样?可应用于哪些领域?

答：公司百里香酚已实现稳定量产，公司积极开拓销售渠道，以销定产，产销量稳步提升。在国家推行“禁抗”政策背景下，百里香酚可用于饲料替代抗生素；薄荷醇投产后，百里香酚可用于生产薄荷醇。

问：公司是如何解决新建项目的资金需求?

答：公司近些年来经营性现金流持续向好，资产负债率稳中有降，盈利能力持续提升，公司的自有资金可以满足新建项目的需求；公司作为省供销社控股的上市公司，银行授信80亿元以上，将会向银行申请中长期项目贷款，支持项目建设；公司严格控制资产负债率，以确保在资金链安全的前提下稳健推进新项目。

问：公司今年利润大幅增长的原因是什么?

答：公司今年前三季度实现归属于母公司的净利润4.46亿元，同比增长102.03%，公司经营业绩大幅增长的主要原因：一是按照“抓项目、强管理、增规模、提效益、上台阶”的工作方针，着力提升各板块运行质量，实现了经营业绩稳定增长；二是坚定“工贸并举、工业强企、以工带贸、以贸助工”的发展方向，工业板块成为推动公司发展的强劲动力,工业板块业务发展态势良好，盈利能力持续增强；三是化工贸易业务调整经营思路，聚焦核心供应商、核心客户、核心产品，加强管控，经营业绩同比大幅增长。

问：公司工业板块发展现状如何?

答：公司先后投资建设五个新型肥药生产加工基地，积极研发生产优质高效、绿色环保的自主品牌系列复合肥、农药产品。目前拥有自主品牌复合肥产能120万吨，磷酸一铵产能20万吨。自主品牌磷复肥年产销量预计今年可突破100万吨。公司计划新增复合肥产能50万吨明年可以投产。公司将持续推动工贸一体化转型，自主品牌化肥占比将持续提高，盈利能力将稳步提升。

问：公司未来的发展定位是什么?

答：公司未来将进一步促进公司旗下传统板块和新兴板块协同发展，围绕核心产业精耕细作，依靠科技创新转型升级，坚定目标，谋新求变，将资金、技术、网络等各种先发优势充分发挥，进而更加深入地推动公司工贸一体化进程，打造“工贸并举、工业强企、以工带贸、以贸助工”的高科技集群、高质量发展的企业集团。

问：海华科技业绩对赌到期以后,公司如何对海华团队进行激励?

答：海华科技创始人家族持有辉隆股份约5000万股，坚定看好公司未来的发展前景。2021年7月公司成立安徽韶美生物科技有限公司研制相关多糖类和生物蛋白类的生物制品，海华科技创始人家族和上市公司管理层团队持股比例均为10%，公司充分绑定核心人才共同发展；公司于2021年实施员工持股计划，海华科技核心管理团队参与并持有部分公司股份。未来海华科技在完成经营目标考核任务的前提下，公司仍将对海华团队给予奖励。

辉隆股份主营业务：从事化肥、化工和农药产品的内外贸分销业务,以及自主品牌复合肥和农药的生产与销售

辉隆股份2021三季报显示，公司主营收入149.27亿元，同比上升17.7%；归母净利润4.46亿元，同比上升102.03%；扣非净利润4.28亿元，同比上升116.85%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入50.93亿元，同比上升31.13%；单季度归母净利润1.01亿元，同比上升108.7%；单季度扣非净利润9586.46万元，同比上升238.18%；负债率60.75%，投资收益4662.4万元，财务费用5280.08万元，毛利率7.24%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为21.0；近3个月融资净流入4756.21万，融资余额增加；融券净流入0.75万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，辉隆股份（002556）好公司评级为3.5星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

〖 证券之星AI 〗

本文不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。