【趣点】隆基股份签70亿大单！双良节能锁定68亿硅料！光伏行业真“壕”气！

原創

11月份以来，光伏板块指数继续大涨超7.5%，相关个股跃跃欲试，创出新高。

从2020年6月份开启的一轮光伏行情，至今已持续1年半。部分个股由于戴维斯双击，涨幅甚至超过10倍，一时风头无两。

从目前的情况来看，板块的景气度还在持续之中。

动辄几十亿、上百亿的订单

景气度来自于业绩预期的不断突破。光伏赛道火热，业内投资力度不减，上下游之间频频出现采购大单。

11月23日消息，“光伏老将”隆基股份发布公告，与一道新能源达成硅片销售框架合同，预计在2022-2023年将向后者销售硅片11.58亿片，合同总金额约70.41亿元，占2020年度营收的12.9%。

一道新能源与隆基股份此前已有业务往来，2020年其向隆基采购了价值5907万元的硅片，同时以受托加工形式向隆基销售电池片1454万元。对于本次一道新能源采购量陡升，公司表示有利于保障单晶硅片的稳定销售，将对未来经营业绩产生积极影响。

同日，双良节能亦公布大单采购。作为硅片赛道的后起之秀，双良节能的扩产步伐更显激进。

公告显示，双良节能与亚洲硅业（青海）股份有限公司的《购销长单合同》，拟在2021年12月-2026年11月期间向后者采购多晶硅料约2.521万吨，预计采购金额约为68.04亿元。公司表示，本次合同签订有利于提前保障原材料稳定供应，符合行业特点及硅片销售的市场计划。

这并非双良节能首次“锁硅”。今年9月，公司旗下包头双良与江苏中能、新特能源及其关联方达成协议，分别向后两者采购多晶硅料5.275万吨、8.22万吨，预估采购金额分别为112.09亿元、174.68亿元，合计达286.77亿元。

自今年年初宣布进军大尺寸单晶硅片产业以来，双良节能在原料锁定方面投下重注，目前产能才刚开始释放，便收获了近300亿的销售长单，势头不可谓不猛。具体来说，10月，公司获江苏润阳悦达光伏科技有限公司、爱旭股份下属3家子公司合计34亿片单晶硅片订单，预估累计销售金额达227.6亿元；11月，与江苏龙恒新能源有限公司达成9.5亿片单晶硅片销售合同，预计将实现销售金额65.27亿元。

不止于此，11月份以来，光伏行业另有多家企业“掷重金”，例如上机数控与保利协鑫双双发布公告，公司将于2022年1月至2026年12月期间，向后者采购9.75万吨棒状硅及FBR颗粒硅，预计合同金额约为262亿元。

动辄几十亿、上百亿的采购大单，不仅彰显行业超高景气度，也显示出光伏企业的“财大气粗”。

硅料价格有望出现拐点，下游需求释放

最近光伏上游的硅料产能，也给明年的光伏板块预期再添了“一把火”。

今年以来，硅料价格一路走高，从年初的8万元/吨上涨到超25万元/吨，年内涨幅超过200%，但仍然被抢售，全产业链各环节均出现涨价。

硅料价格连涨，是光伏行业进入高景气周期的体现，但对存在结构性失衡的供应链而言，也意味着中下游面对“不可承受之重”。

对很多中下游光伏企业，尤其是组件企业，利润吞噬明显，三季度普遍出现增收不增利的情形，导致相关企业也不敢大举扩张。

不过值得注意的是，2022年硅料产能的扩张逐步推进，进度可能超预期。

资料显示，2021年的硅料名义产能对应193GW的组件，处于紧平衡的状态。随着通威股份、保利协鑫、新特能源等巨头相继扩产，2022年硅料新增产能分别为63万吨，届时硅料126万吨，对应316GW的组件产能。对于2022年的终端需求预期大约是200-250GW，硅料产能将小幅过剩。2023年硅料产能预计将会达到274万吨，对应640GW的组件产能，硅料将会进入严重过剩的阶段。

所以，从目前时间节点看，硅料供需格局将改善，多家机构预期其价格将出现拐点，直接利好光伏中下游企业的利润改善。

瑞银证券甚至表示，预计2022年二季度硅料可以恢复供需平衡，此后硅料价格将会有一个大幅的回落，有可能将从现在的每公斤205元，腰斩至每公斤100元左右。

光伏本就是制造业，降本增效才是行业本质，上游硅料价格的预期回落，也利好行业下游需求的释放，所以相关产业链公司才敢于大手笔的采购，提前布局产能，也正是看准了明年光伏的装机量有望突破预期。

光伏板块明年展望

虽然涨幅较大，不过从渗透率的角度看，光伏还属于新兴行业，是一个可遇而不可求的、长坡厚雪的优质赛道。

根据国家规划，到2050年，光伏将成为国内的第一大电源，光伏发电总装机规模将达到50亿千瓦，全年发电量约为6万亿千瓦时，占当年全社会用电量的39%。

相比2020年累计装机量253GW，光伏装机量将在未来30年的时间内增长18.8倍，年均符合增长率达到10.5%。

机构相当看好明年光伏的需求放量。兴业证券研报指：全球迈入低碳发展模式，电力在碳排放中占比高达30-50%，终端电气化率的提升会进一步带动用电的提升，因此发展光伏风电将成为推动全球减碳的重要措施。光伏LCOE逐年下降，在全球电力市场中的竞争力凸显，市场化的装机驱动力强。目前渗透率较低，随着成本进一步下降，光伏装机增速继续上行。

该机构表示，2022年是光伏增长大年，新技术发展将进一步打开空间。世界主要光伏发展国家都将在十四五期间迎来高增长，其中中国十四五光伏风电年均新增装机相比十三五翻倍。预计明年产业链价格上涨与下游对涨价接受度均超预期，核心原因在于平价时代光伏竞争力与下游需求超预期。