变异毒株奥密克戎来了！银行股再现去年3月下跌？中金：最坏情形目前看来也过于悲观！

上周四(11.25)南非发现新的病毒变种Omicron(奥密克戎毒株)打破了市场的平静，11月26日美油WTI下跌13.1%创去年4月以来最大单日跌幅，港美股顺周期板块领跌，避险情绪推动美股VIX恐慌指数大幅攀升54%。

A股银行板块今日(11.29)续跌，低开下坠后震荡上行，跌幅收窄，截至10:30，A股规模最大银行ETF(512800)跌0.35%，成交额超9000万元，并留下一个跳空低开缺口。

与此前两周交易日类似，银行ETF(512800)开盘即维持溢价交易，资金继续批量入场，Level-2行情数据显示，截至10:30，银行ETF(512800)获资金净申购超3400万元。而截至上周五(11.26)，银行ETF(512800)已连续11个交易日实现净申购，累计资金净流入额高达5.56亿元。

业内人士表示，银行类ETF资金的持续净流入，与银行板块安全边际较高有关。在变异毒株影响下，银行板块连续调整，对于风险偏好较低的投资者来说，通过行业主题基金配置银行板块，不失为稳健的投资策略。

个股方面，招商银行跌近1%，股价再度跌破50元，兴业银行、平安银行等跟跌，杭州银行、常熟银行跌超1%，华夏银行微涨。

中金策略刘刚从病毒传播性、疫苗有效性方面，推演了此次奥密克戎毒株的三种情形：乐观情况下病毒有效控制且疫苗其有效，则不会对资产价格造成过多影响;若为Delta变异翻版，造成全球第四波疫情升级，但疫苗依然有效，则对资产价格影响可控;最坏情形：此次变异病毒的传染性、致死率更高，同时疫苗基本无效，则对资产价格冲击更严重、持久，“但这一情形目前来看可能也过于悲观”。

华西证券最新研报观点认为，近期疫情反复引发市场悲观情绪，行业基本面景气度受整体宏观经济影响有一定压力，但政策边际松动和托底形成支撑，目前板块估值对应PB仅0.63倍处于历史底部区间，业绩具备较强确定性的情况下，年底资金面预计会有一定支撑，需要关注后续经济保增长政策的落地和托底。