航运费重回涨势宁波港率先上调装卸费 港口航运股走强领涨两市

原創

近期，因新冠变异病毒奥密克戎在全球扩散发酵，加上缺箱、集疏运劳工短缺而形成的供需错配等原因，让已经“消停”一阵的航运板块热度再起，航运费重回涨势。

因舱位紧张，欧美航线近日出现大面积停航，同时在东南亚航线运费上涨、运力短缺的情况下，多个船公司开始征收拥堵附加费、旺季附加费、缺柜费等附加费用。由于舱位会持续趋紧，很多货代公司预测12月的海运运费仍将维持上涨。此外，作为航运业的经济指标，波罗的海干散货指数近一周连续上扬。12月2日，波罗的海干散货运价指数再度上涨2.2%至3115点，攀升至一个月高位；海岬型船运价指数上涨1.6%至4534点，为10月28日以来最高。海岬型船日均获利增加581美元至37604美元。巴拿马型船运价指数上涨4.6%至3030点的三周高位，巴拿马型船日均获利增加1195美元至27271美元。超灵便型船运价指数上涨28点至2402点，为近一个月以来最高。

航运景气度持续 宁波港宣布上调10%装卸费

2021年以来，海运价格在供应链不畅、美西港口拥堵、苏伊士运河拥堵等多重因素的影响下一路走高，预计今年集运业将实现1500亿美元的惊人利润，航运业这一波周期性红利也外溢到货代、租船、租箱、造箱等相关市场，整个链条的相关方除了港口都赚得盆满钵满。

据航运情报提供商Alphaliner 12 月1日表示，10家全球领先的集装箱航运公司有望在2021年获得创纪录的1150亿至 1200亿美元的利润。其中，全球最大的航运巨头马士基(Maersk)今年获利有望创新高。马士基集团11 月公布极亮丽的第三季财报，业绩成长68%至166亿美元，同比增长68%。在海运业务方面，受益于高运费，营业收入几乎翻了一番，从71亿美元增长至131亿美元。税息前获利 (EBIT) 增近四倍至 59 亿美元。分析师预测，马士基今年的获利有望达到创纪录的170亿美元，反映全球供应链受扰，导致运价暴增所带来的成绩。

值得一提的是，进入十二月，全球范围内的涨价正在从上游传导至中下游。12月1日，宁波舟山港股份有限公司在官网发布通知，外贸集装箱装卸费率上调10%，重箱装卸费由490元(20英尺)、751元(40英尺)，调整到539元(20英尺)、826元(40英尺);空箱装卸费由429元(20英尺)、643元(40英尺)调整到472元(20英尺)、707(40英尺)。这一通知引发市场关注，业内认为，宁波舟山港装卸费调整只是开端。据悉，目前市场流传上港集团将对2022年装卸费进行适度调整，但该消息未经证实。另外，有投资者12月03日在互动平台询问青岛港是否会跟进上调装卸费，青岛港董秘回复称将根据与客户商谈情况确定明年费率，目前还在商谈中，尚未最终确定。

港口政策边际改善 港口航运股集体走强

近期，港口政策上也有边际改善倾向。11月18日，国务院批复同意在中国(上海)自由贸易试验区临港新片区暂时调整实施有关行政法规规定，大连、天津、青岛港与上海洋山港区之间的外贸箱的沿海捎带业务，向外国、香港、澳门特别行政区的国际班轮公司开放。

申银万国证券分析表示，目前海外码头已经实现了单箱收入的提升，马士基旗下APM Terminal，单TEU 码头业务收入上涨10.7%，EBITDA Margin 逐年上涨，2017—2020 年分别为18%、21%、28%、32%。而国内部分港口受2017 年反垄断审查影响，尚未正式上调目录价格，宁波舟山港调价是航运景气度向国内港口传导的开端。美国码头拥堵严重，优质的码头资源对班轮公司服务能力意义重大，除了单纯价格调整外，港口行业存在通过提高服务换取更高收益回报的可能。基于管理制度和港口自动化的背景，对标海外枢纽港口，港口资产是优质的基础设施资产。本次宁波舟山港目录价格调整仅限外贸箱，在宁波舟山港调价后，其他港口在外贸箱装卸费上有希望跟随，优先推荐PE估值较低，外贸吞吐量排名靠前的集装箱枢纽港口。

二级市场方面，12月3日，受涨价消息刺激，港口航运板块集体走强，板块指数涨超4%。截止午间，上港集团(600018.CN)、宁波港(601018.CN)、盛航股份(001205.CN)、招商港口(001872.CN)强势涨停，天津港(600717.CN)涨逾9%触及涨停，广州港(601228.CN)涨超7%，中远海发(601866.CN)、青岛港(601298.CN)、唐山港(601000.CN)、连云港(601008.CN)涨超5%，盐田港(000088.CN)、厦门港务(000905.CN)、南京港(002040.CN)等均大幅上涨。