【热点零距离】科技股回暖！恒生科技指数触底反弹4.21%

原創

近半年来，恒生科技指数跌跌不休，累计跌逾1/4，与美股纳指走势完全相反。

同花顺数据显示，截至12月6日收盘，恒生科技指数套牢盘高达99.85%，获利盘仅为0.15%。

而到了12月7日，恒生科技指数一改往日萎靡不振的走势，早盘高开2.34%，尾盘持续强势上攻，最终收涨4.21%，创下2个月以来新高，同花顺数据显示的获利盘也提升至了2.04%。

成分股吹起反攻号角？阿里飙升12.24%

去年7月，恒生指数有限公司宣布正式推出恒生科技指数，选股范畴主要涵盖与科技主题高度相关的香港上市公司，包括网络、金融科技、云端、电子商贸及数码业务，成分股数量达到30家。

该30家成分股包括了阿里巴巴(09988.HK)、美团(03690.HK)、快手(01024.HK)和中芯国际(00981.HK)等各新经济领域的龙头企业，投资价值毋庸置疑。

在12月7日市场交投活跃的背景下，各大成分股涨势凌厉。

其中，明源云(00909.HK)飙升15.36%，阿里巴巴、汽车之家(02518.HK)涨幅均超过12%。此外，携程(09961.HK)、百度(09888.HK)、微盟集团(02013.HK)等股亦取得较大幅度上涨。

而近半年来，在市场情绪冲击下，恒生科技指数的成分股均难以独善其身，多重因素冲击股价持续下探。平安好医生(01833.HK)、阿里健康(00241.HK)和快手等五股惨遭腰斩，多股大跌逾40%。

对于近半年来资金逃离港股头部科技股的原因，主要是这些企业大多是在市场上影响力大的平台型企业，在关于信息安全、内容整治、防止资本无序扩张等监管措施下，部分企业面临巨额罚款、业绩不及预期的不利局面，从而导致了市场的恐慌情绪。

如阿里和美团因存在垄断行为而分别被罚182.28亿元及34亿元，在2022财年二季度，阿里GMV放缓，净利润因“实施稳健业务增长的关键策略”而出现下滑，不及市场预期。

对于此次大反弹，开源证券认为，在监管影响或已被市场充分预期、板块估值已大幅回调的当下，长期配置优质互联网公司的良好时机已经到来，建议积极关注拥有内容或技术壁垒、运营效率突出的垂类互联网头部平台，以及估值性价比较高的综合性头部平台。

对于互联网行业而言，政策是为了更好的规范，使其能够更加持续和良性的发展，而不是为了限制。长期看，包括互联网企业在内的大型科技股依然是好公司，独特性和稀缺性也依然存在。如腾讯的To B业务(腾讯云+金融科技)正处于高速增长期，游戏出海成效显著；快手的月活用户和营收增长迅猛，公私域流量开始打通，商业化进展顺利。

低估值板块迎来“价值重估”？

我国的科技产业需要升级，以推动经济的健康稳步增长。科技企业的核心是技术，在政策监管下不断地进行技术升级，可以诞生出很多投资机会。

在恒生科技指数的30只股中，有高达55.9%的企业从事信息技术业务，这其中就包括芯片、通讯、电子等领域。

但包括科技股在内的港股市场整体估值偏低，投资价值也凸显，不过需要新增资金的入场。

截至12月7日收盘，恒生科技指数动态市盈率PE(TTM)为34.19倍，位于指数上市以来15.24%历史分位数，整体处于历史低位水平。因此长期来看，恒生科技指数未来或会具有相当高的投资价值。

在去年，南下资金一路向南买入腾讯、美团和网易等标的，将恒生科技指数推升至今年2月的估值高位。

对于估值处于历史低位的今天，市场需要等待风险偏好的改变。经历了数月的下挫，港股多数大型科技股的下跌动能已经得到了释放。

据Wind数据显示，恒生科技指数的成分股在2022-2023年预期主营收入、EPS增速预计在两位数以上。因此，恒生科技指数兼具低估值和较高业绩增长预期的优势，当下或是长线布局良机。