隨著新能源汽車的崛起,上遊鋰電池產業已成為兵家必爭之地。近期,消費電池龍頭欣旺達(300207.SZ)動作頻頻,發力動力電池,搶爭市場蛋糕意圖相當明顯。
12月14日,欣旺達公告稱,子公司欣旺達汽車電池擬在棗莊高新區設立項目,公司負責建設「年產能30GWh動力電池、儲能電池棗莊項目」,本次項目總投資約200億元。
12月15日,欣旺達股價震蕩上行,收盤價45.99元,漲幅0.52%,最新總市值790.5億元,從年初迄今累計漲幅近50%。
01再投200億動力電池項目
據公告顯示,子公司欣旺達汽車電池與棗莊管委會已簽訂《項目投資協議》。本次項目總投資約200億元,其中固定資產投資約150億元,主要用於建設年產能30GWh動力電池、儲能電池生產線及相關配套設施,達產後預計實現年產值約200億元。
對於這一項目,欣旺達稱,實施這一項目,是為了全面推動公司動力電池、儲能電池業務的經營和發展,有利於增強公司在動力電池、儲能電池業務方面的綜合競爭實力,進一步完善公司在新能源產業鏈的佈局,並滿足公司未來新能源業務發展和市場拓展的需求,對公司動力電池、儲能電池業務的未來發展有著重要的積極作用。
值得一提的是,這已是欣旺達年内第二個200億元投資項目。今年8月9日,欣旺達宣佈,50GWh動力電芯和50GWh電池係統項目落戶南昌經開區,總投資約200億元,分四期投入。
此外,7月28日,欣旺達牽手吉利集團、浙江吉潤成立合資公司落戶棗莊市,總投資50億元,項目達產後預計實現年產能80萬套混合動力電池。
截至目前,在產能建設上,欣旺達規劃產能已超100GWh。 與此同時,欣旺達還在持續拓展上遊產業鏈。
11月30日,欣旺達發佈消息稱,欣旺達擬參與打造青海世界級鹽湖產業基地。12月3日,欣旺達宣佈與川恒股份共同投資設立合資公司,在磷資源、鋰資源及其深加工方面進行投資合作,總投資70億元。
欣旺達接連巨額投資落地的背後是鋰電行業持續的高景氣度。據高工產研鋰電研究所(GGII)預計,2025年全球新能源車滲透率將達到20%,全球動力及儲能電池出貨量將達到1516GWh。
02從消費電池跨界到動力電池
2011年上市之初,欣旺達專注於消費鋰電池的模組業務,主要向手機、筆記本電腦、掃地機器人等智能硬件類產品提供消費類鋰電池。近年來,隨著新能源汽車行業的蓬勃發展,欣旺達開始切入動力電池賽道,欲將動力電池板塊打造成公司「第二增長曲線」。
從營收結構來看,目前消費電池仍然是欣旺達營收淨利的主要貢獻者,動力電池產品的業務佔比仍相對有限。
半年報顯示,而公司手機數碼類鋰離子電池模組業務收入93.95億元,佔公司總營收比重59.91%,同比增長42.5%;筆記本電腦類鋰離子電池模組業務收入21.87億元,營收比重為13.95%,同比增長29.3%;而欣旺達汽車及動力電池產品收入5.74億元,營收佔比僅為6.76%。
欣旺達在保持消費電池優勢的同時,今年在動力電池領域也取得了較大的突破。截至2021年上半年,欣旺達拿下15款車型,相繼獲得東風柳汽菱智CM5EV、東風E70、廣汽A9E、吉利PMA平台、吉利GHS2.0平台、五菱宏光mini等項目的定點函。
隨著新增車企定點的不斷落地,欣旺達動力電池業務開始加速放量。東方財富證券指出,欣旺達三季度在手訂單充足,其中動力電池業務收入約10億元,超過上半年5.74億元收入。
在二級市場,欣旺達以全力追趕的姿態發力動力電池,使得該股受到廣大投資者的青睐。尤其是今年4月份以後,欣旺達股價漲勢明顯,從4月初的18.6元/股上漲至11月10日的55元/股,年内漲幅最高195.7%,接近2倍。
03欣旺達能否衝出「擴產」重圍?
值得注意的是,在動力電池板塊的持續投入,也讓欣旺達的財務壓力日益倍增。
自2017年建設動力鋰電池生產線項目以來,欣旺達的資產負債率整體呈上升趨勢。2018年至2021年公司資產負債率分别為71.12%、74.59%、76.7%、74.79%。
截至2021年前三季度,欣旺達資產合計374.4億元,負債合計280億元;有息負債約115億元,其中短期借款及一年内到期的非流動負債合計為77.8億元,而該公司賬面貨幣資金僅54.21億元。
10月份,欣旺達在增發股份募集說明書中提及,如果動力電池板塊未能如期實現大批量投產,將導致公司面臨業務持續虧損及成長性下降的風險,進而影響整體盈利能力。
除了面臨較大財務壓力之外,欣旺達想要在動力電池「擴產競賽」中突圍也存在較大的挑戰。
今年以來,以寧德時代、比亞迪等為代表的動力電池巨頭正加緊擴產。據披露,寧德時代到2025年產能規劃將達556GWh;中航鋰電則規劃在2025年產能達到300GWh;LG新能源計劃到2025年動力電池產能達到430GWh;此外,比亞迪、億緯鋰能、蜂巢能源等電池廠商也紛紛宣佈了超100GWh的規劃產能。
而據中國動力電池產業聯盟數據顯示,今年前11月,寧德時代裝車量65.93GWh,比重高達51.4%,佔據行業的半壁江山;排名第二、第三的比亞迪、中航鋰電裝車量比重分别為16.6%、5.8%。同期,欣旺達裝機量為1.6 4GWh,市場佔有率1.3%,位居國内第十,與頭部企業相較而言,有不小差距。
在動力電池行業競爭日益「白熱化」的背景下,接連發佈擴產公告已經彰顯了欣旺達在動力電池領域的「野心」,但綜上所述,欣旺達要想在「擴產競賽」中脫穎而出或許並不容易。
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