请输入关键字:

热门搜寻:

【趣点】智能电网火了!力合微(688589.SH)股价一个月翻倍
原創

日期:2021年12月16日 下午8:18作者:飞鱼 編輯:Sukie

特高压、智能电网近期非常火热!

12月16日,智能电网板块继续发力,长城电工,理工环科,风帆股份集体涨停,另外白马股华能国际,上海电力,许继电气近一个月涨幅均超过50%,由于蓝筹的集体异动,电网板块指数近一个月已上涨近20%。

这其中,有一只芯片股力合微(688589.SH)格外惹人注意,11月初启动以来,涨幅超110%,因为“沾上”智能电网的热度,颇受资金追捧。

新机遇?智能电网投资即将放量

特高压、智能电网不断发酵的背后,来源于政策推动。

据悉,为提高跨省跨区输送清洁能源力度。“十四五”期间,国家电网公司计划将持续提升已建输电通道利用效率,作为电网发展主要内容和重点任务,实现已建通道满功率运行,提升输电能力3527万千瓦。规划建成7回、开工建设一批、研究储备一批特高压直流,新增输电能力5600万千瓦。到2025年,公司经营区跨省跨区输电能力达到3.0亿千瓦,输送清洁能源占比达到50%。

在受端,扩展和完善华北、华东特高压网架,加快建设华中特高压网架,实现500千伏合理分层分区,构建风光水火资源优化配置平台。在送端,推进西南特高压网架建设,完善西北、东北750/500千伏网架,支撑跨区直流安全高效运行。“十四五”500千伏及以上电网建设投资约7000亿元,2025年华北、华东、华中和西南特高压网架全面建成。

对此,开源证券认为,国内新一轮特高压项目建设大规模开展。尤其在新能源不断发展的背景下,电网建设是迫在眉睫。

“十四五”国家电网计划投入3500亿美元(约合2.24万亿元),南方电网规划投资约6700亿元,加上其他区域性电网公司,投资总额或将超过30000亿元,相比“十三五”期间增加16%。

南方电网“十四五”规划明确6700亿元投资的主要方向包括电网的智能化与数字化、特高压建设及柔性输电技术、储能和配网智能化四部分,均是是智能电网的重要构成。此外,国网尽管尚未公布其“十四五”战略规划,但多次提到与南方相似的电网转型升级方案。

中金认为,“十四五”期间智能电网投资占比将有所提升,按12%计算智能电网市场规模3600亿元左右。

受益于电网的新一轮采购周期

力合微是一家集成电路设计企业,主要产品为电力物联网通信芯片、模块、整机等,其直接客户主要是智能电表企业和电网公司,产品最终用户大部分为电网公司。近几年来源于电网市场的收入占比超过90%。

数据显示,2019年国网的HPLC(宽带电力线载波)方案招标中,力合微市场占有率第四名。第一名是智芯微电子,是国网信通旗下企业,市占率很高也不意外,公司作为民营芯片企业,市占率仅有2.83%。

【趣点】智能电网火了!力合微(a style='border-bottom: 1px dashed #007767;text-decoration:none' href='/search?searchbar=688589.SH'688589.SH/a)股价一个月翻倍
(图源:西南证券)

受建设周期和技术迭代影响,电网市场对电力线载波通信产品需求具有一定的周期性,第一轮大规模采购周期从2009年开始,2017年结束。2018 年四季度起,国网启动规模供货需求,第二轮采购周期开始,目前还处在建设初期。

从2018年起力合微开始批量供货高速电力线载波通信芯片及相应的模块、整机,预计未来一段时间内公司在电网市场的业务量仍将持续增加。

从业绩表现来看,疫情前的2019年力合微营收为2.16亿元,归母净利润为2782.05万元。2018年及2019年,力合微营收分别增长39.42%及47.08%,2020年受新冠疫情影响,企业复工推迟,电网客户招标采购及公司生产供货均有延迟,导致营收下滑22%。今年上半年营收有所恢复,增长20.14%。

【趣点】智能电网火了!力合微(a style='border-bottom: 1px dashed #007767;text-decoration:none' href='/search?searchbar=688589.SH'688589.SH/a)股价一个月翻倍
(图源:西南证券)

有机构表示,考虑到国家电网未来新增配网物资对于HPLC 的招标增速,以及十四五规划中针对电网建设的资本开支,力合微电网侧基于自研芯片的模组、整机、软件与技术服务未来三年复合增速为 62.8%,公司有望迎来戴维斯双击。

不过,值得一提的是,力合微的应收账款、票据占公司营收的比例一直很大(超过70%),这或许和公司的下游比较单一,而且是电力的国企巨头有关,其业绩增长或有赖于“赊销”,含金量不足。

 

【趣点】智能电网火了!力合微(a style='border-bottom: 1px dashed #007767;text-decoration:none' href='/search?searchbar=688589.SH'688589.SH/a)股价一个月翻倍

结语——

力合微算是电力通信芯片的“专精特新”,现在电力的信息化是大趋势,对公司的业务增长是利好。而且十四五期间国网对于新基建的投资有较大确定性,所以近期智能电网板块的热火朝天,正是反应了这一预期。

不过公司业务类型较为单一,市占率也较低,而且下游面对国企巨头,议价能力并不乐观。未来能否在智能电网投资的大潮中,分得一杯羹,还需要不断跟踪其招标以及新增订单情况。

 

财华网所刊载内容之知识产权为财华网及相关权利人专属所有或持有。未经许可,禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。

如有意愿转载,请发邮件至content@finet.com.hk,获得书面确认及授权后,方可转载。

更多精彩内容,请登陆
财华香港网(https://www.finet.hk/)
财华智库网(https://www.finet.com.cn)

现代电视(http://www.fintv.hk)

相關文章

12月16日
“氢风”已至| 联手北京汉氢,再提“氢能”,金通灵意欲何为?
12月16日
【热点零距离】元宇宙真香!宣亚国际站上风口,4天股价已翻倍!
12月16日
【观察】新旧能源结构转型,“二次设备龙头”四方股份迎来景气周期
12月16日
【解读】引入战略投资者,国轩高科开启“乘风破浪”之旅?
12月16日
汽车轻量化新突破丨“涉猎广泛”的华域汽车如何破解增长难题?
12月15日
【聚焦】打新不香了?“最贵新股”遭嫌弃,百济神州上市即破发!
12月15日
【热点零距离】大手笔扩产!欣旺达(300207.SZ)豪掷200亿元加码动力电池
12月15日
【观察】妖股作妖,镇洋发展(603213.SH)上演高台跳水!
12月14日
【窥业绩】枫叶教育“巨亏”,股价应声下挫
12月14日
一字板涨停!天原股份(002386.SZ)拟投10万吨磷酸铁锂项目

视频

快讯

17:40
中国管业(00380.HK):调任赖福麟为董事会主席
17:39
碧桂园10月合约销售额43.3亿元人民币
17:30
中达集团控股(00139.HK)与ROTHS INVESTMENT BANK订立战略伙伴合作协议
17:25
海南矿业:与马里政府签署《谅解备忘录》
17:23
安德利:股东拟转让5.73%股份
17:06
远大医药(00512.HK)全球创新眼科药物GPN00833完成国內III期临床并达临床终点
16:59
OSL集团(00863.HK)收购日本持牌加密资产交易平台
16:53
阿布扎比与微软合作将人工智能推向能源行业
16:48
香港第三季食肆总收益价值临时估计267亿元 按年下跌1.3%
16:41
香港金管局:第3季中小企信贷状况略有改善