年底迎旺季30餘城發券促消費復蘇 A股食品飲料等板塊逆勢走高

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「消費升級」是近幾年的熱門話題，隨著國民收入增加，消費形態面臨全面轉型升級。民以食為天!在消費升級的大趨勢下，隨著我國不斷推進經濟高質量發展，食品消費從「吃得飽」轉變為「吃得好」，消費者也更願意選擇購買健康且顔值高的食品。與此同時，隨著疫情後的「宅家」習慣與消費升級帶來的效應，消費者對餐飲開始重新認知，健康潮席卷全網，高顔值分享裝火爆「零食圈」……傳統夫妻店、菜市場等小店逐漸被形象更好、食品安全更有保障的連鎖品牌所淘汰。各路品牌八仙過海大顯神通，如西貝打造賈國龍工夫菜、喜茶推出喜小茶、肯德基推出速溶咖啡甚至螺蛳粉等等，消費者不僅有了更多選擇權，飲食產業也得到快速發展，食品消費正越來越多元化。

消費復甦態勢未變 加強食品消費品領域標準化建設

近年來，新業態新模式不斷出現，消費者行為和習慣也隨之發生改變，消費市場呈現出新的特點和亮點。尤其是疫情帶來的收入減少使國内外消費者在購物時態度更審慎。有數據顯示，63%的中國消費者在2020年控制或減少不必要的花費，節省開支。國家統計局公佈的數據也驗證了這一點。2020年，全國居民人均消費支出21210元，比2019年名義下降1.6%，扣除價格因素，實際下降4.0%。其中城鎮居民人均消費支出下降3.8%至27007元，農村居民人均消費支出則增長2.9%至13713元。2020年，全國居民人均食品煙酒消費支出6397元，增長5.1%，佔人均消費支出的比重為30.2%;2020年底，我國人均單日食品消費達17.42元，較2016年增長23.46%，其中城鎮人均日食品消費達21.68元，農村平均為12.29元。可以看出農村食品消費增長較城鎮增速快，是未來食品消費的主力市場。

此外，在2020年疫情席卷全球的大背景下，疫情推動了更多線下客流轉向線上渠道，宅家消費成為新常態 ，電商宅配也得到了迅速的增長。去年全球快消品線上渠道的銷售額增長高達46%，輕烹即食、食品療愈、宅家慶祝等新的場景正從生理和心理上全方位慰勞消費者的居家生活，而這些新場景也催生了消費者對新品的新需求。

值得一提的是，旺盛的需求和商家的優質供應，也帶動消費市場不斷走好。最近，統計局發佈數據，可以看到各地區各部門科學統籌疫情防控和經濟社會發展，加大保供穩價和支持實體經濟力度，經濟繼續保持恢復態勢，就業形勢總體穩定，居民消費價格總水平穩定，結構調整紮實推進，民生事業持續改善，經濟運行總體平穩。11月份，受疫情多點散發等因素影響，市場銷售增速有所回落，但基本生活類和部分升級類商品零售增勢較好。從累計看，1-11月份社會消費品零售總額保持兩位數較快增長，線上消費需求持續釋放，消費市場延續復甦態勢。數據顯示，11月份，社會消費品零售總額同比增長3.9%，增速比10月份回落1個百分點，其中餐飲收入由增長轉為下降。但市場銷售總體保持復甦態勢。11月份，社會消費品零售總額兩年平均增長4.4%，與上月基本持平。1-11月份，社會消費品零售總額同比增長13.7%，仍保持較快增長，兩年平均增速與1-10月份持平。11月份，疫情等因素對市場銷售產生一定衝擊，但消費品市場總體復甦態勢沒有改變。隨著疫情防控更加精準有效，消費環境不斷改善，促消費政策逐步顯效，消費市場發展韌性將持續顯現，國内消費潛力有望繼續釋放。

另外，國家層面也是在想方設法希望大家增加收入，繼續發展經濟促進消費升級，讓居民花錢消費更加積極。近日，國家標準化管理委員會、工信部、農業農村部等多部門聯合發佈了《「十四五」推動高質量發展的國家標準體系建設規劃》，其中《規劃》也明確，在食品消費品領域，要重點建設食品安全和質量標準及消費品質量安全標準等；加強農獸藥殘留、污染物、微生物等有毒有害限量指標及檢測方法，食品添加劑使用限量、特殊人群膳食食品營養等食品安全標準的制定工作。加快構建以基礎通用、產品質量分級檢測方法、食品加工質量控制管理和追溯規範、中國特色風味食品和傳統食品產品質量標準為主體的食品質量標準體系，加大研製弘揚中華傳統美食文化、引領產業發展的食品質量標準力度，持續開展我國消費品標準與國際標準一致性程度評估，及時轉化先進適用國際標準；加強消費品中有毒有害化學物質限量標準的制定，完善消費品安全強制性國家標準體系，不斷提升消費品安全標準水平；加強消費品製造裝備等原材料、消費品質量檢測設備等標準研製，提升消費品高質量發展基礎能力。

年底30餘城發券促消費 食品消費股逆勢上揚

消費對經濟增長的貢獻不斷增強。隨著歲末消費旺季的到來，臨近元旦和春節，食品飲料等上市公司紛紛開啓線上線下備貨工作，各地也紛紛舉辦各種節會促銷活動，以及通過發放消費券等方式提振消費。據不完全統計，12月以來，全國已經有重慶、成都、合肥、鄭州、南京等30多個城市發放消費券，發放的消費券主要集中在餐飲、購物、旅遊等領域，目的則是促進疫情之後的消費復甦以及衝刺年底消費旺季。市場分析，對於政府發消費券的行為，實際上是地方政府加槓桿，用財力向居民進行轉移支付。這對於居民可支配能力的提升，都具有正面的意義。

信達證券研報表示，隨著消費旺季的到來，大眾食品板塊、休閑食品等渠道庫存消化，終端價格將會提升。展望22年，若原材料、能源等價格下跌，則調味品企業可獲得較大利潤彈性。速凍食品：餐飲連鎖化趨勢明顯，未來餐飲端對於速凍半成品的需求將日益旺盛。預制菜行業高速發展，在服務消費者的同時很好地為商家降本增效。隨著人力和租金成本的持續上漲，冷凍烘焙產品需求加速增長，渠道下沉和品類延伸均有空間。東方證券也認為，明年宏觀經濟預計將保持穩定增長，社區零售和餐飲等在有效疫情管控下，有望實現邊際改善，支撐消費升級趨勢，建議重點關注業績增長、估值性價比和股權激勵三條邏輯線的消費股。

二級市場方面，12月24日，滬深兩市震蕩走低，行業板塊多數下跌，A股食品飲料消費板塊卻逆勢上揚。截止午間，絕味食品(603517.CN)拉升漲停，科拓生物(300858.CN)漲超6%，味知香(605089.CN)漲約6%，洽洽食品(002557.CN)、煌上煌(002695.CN)、日辰股份(603755.CN)、青海春天(600381.CN)等盤中漲近5%，良品鋪子(603719.CN)、安井食品(603345.CN)、三只松鼠(300783.CN)等紛紛逆勢衝高跟漲。