稳增长信号频发基建将成今年重点投资领域 基建板块连续两日大涨

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2021年，房地产投资、制造业投资、基建投资等固定资产投资，几乎无一例外都在下行。在疫情变异和扩散背景下，2022年经济仍有下行压力，稳经济增长成为今年主线已是共识。

助经济稳增长 基建成2022年重点投资领域

在稳增长的大背景下，基于基建对于经济的强大助力，2021年12月8-10日召开的中央经济工作会议提出：积极扩大有效投资，适度超前建设基础设施；提升制造业核心竞争力，启动一批产业基础再造工程项目，激发涌现一大批”专精特新”企业。同时，国家发改委何立峰日前也撰文指，实施好扩大内需战略规划纲要及“十四五”实施方案，发挥好中央预算内投资集中力量办大事难事急事的作用，加快地方政府专项债券发行使用。扎实推动“十四五”规划102项重大工程项目建设，适度超前开展基础设施投资，鼓励和引导民间资本参与交通、物流、生态环境、社会事业等补短板项目建设。

众所周知，基建投资对于供给侧改革、提振宏观经济的作用很大。此前中央印发的《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》(简称“十四五”规划)中曾指，我国将新增城际铁路、市域(郊)铁路3000公里，基本建成京津冀、长三角、粤港澳大湾区轨道交通网。城市轨道交通方面，“十四五”规划中指出将继续推进城市群都市圈交通一体化，有序推进城市轨道交通发展；新增城市轨道交通运营里程3000公里。另据此前国家发布的《交通强国建设纲要》和国铁集团发布的《新时代交通强国铁路先行规划纲要》来看，到2035年预计将建成铁路20万公里，其中高铁7万公里。

从中央密集部署，到地方积极响应；从企业主动投资，到资本市场热捧，基建行业在2022年将再度迎来市场关注。政策发力适当靠前，多地打响2022年项目集中发布和开工的“发令枪”。据不完全统计，新年伊始，上海、浙江、河北等地已经开始行动，或发布重点建设项目名单，或组织集中开工一批重点项目。

1月4日，上海浦东82个重大项目集中开工，总投资3176亿元；安徽举行2022年第一批全省重大项目集中开工动员会，集中开工重大项目731个，总投资3760.6亿元，年度计划投资1262.5亿元；四川省发布消息，2022年第一季度重大项目集中开工，其中投资额10亿元以上的重大项目100个，总投资2322亿元。河北省发改委1月4日也印发了2022年省重点建设项目名单，共安排695项重点建设项目，总投资1.12万亿元，年内预计完成投资2500亿元以上。1月5日，浙江举行2022年全省扩大有效投资重大项目集中开工活动。358个项目参加本次集中开工活动，总投资6386亿元，年度计划投资921亿元，计划3月底前全部实质性开工建设等。2022年经济工作强调“稳字当头”，市场对今年基建投资发力抱有较高预期；而超“万亿”投资版图将带来一场极为盛大的投资盛宴。从稳增长角度看，为了保证上半年经济增速达5%，则需要基建投资达到13.5%左右的水平。因此，从经济增速破关键点位及政府表态来看，无论2022年增速目标是5%还是5.5%，未来基建投资都需要大幅反弹，基建增速需要超过GDP增速。

基建托底明确 基建板块连续二日大涨

12月中央经济工作会议后，稳增长政策信号频发。2022年中央经济工作强调“稳字当头”，今年基建托底已十分明确，政府意愿也将大于以前的典型下行年份，一季度基建有望显著放量。

中信证券指出，2021年公共财政收入可能超收7000亿，2021年11月、12月新发专项债规模和剩余额度合计约7000亿元，判断总体上结转到2022年的财政资金约1.4万亿。专项债额度已提前下达1.46万亿，不排除还将有第二批的提前批下达，结合2021年11-12月专项债投入金额，预计约有接近万亿规模的专项债资金将在一季度形成支出。预计一季度基建投资将实现7%左右的高个位数的增长，全年基建增速也将有6.5%左右的亮眼表现，显著高于去年同期和全年增长(剔除基数)。总体来看，基建投资反弹在今年上半年会超市场当前预期，传统基建在稳增长导向下必然要发力反弹。具体方向上，核心看好除新型基础设施特别是能源类相关链条以及传统高耗能转型技改相关配套投资之外，还看好传统基建领域中交通运输、水利工程、市政产业园区建设。

二级市场方面，随着多家券商的宏观策略团队发布经济稳增长的研报，市场对基建稳增长形成了共振，引发基建板块连续两天大涨，基建50ETF(516970)两天涨7%以上，中国电建两天涨15%以上。

1月6日，水泥、钢构等基建板块走高，中国电建(601669.CN)、龙建股份(600853.CN)、韩建河山(603616.CN)、鸿路钢构(002541.CN)、金圆股份(000546.CN)等多股涨停。1月7日，工程基建板块连续第二日大涨，韩建河山(603616.CN)连续两日涨停，三和管桩(003037.CN)涨停，永高股份(002641.CN)、华设集团(603018.CN)、恒力液压(601100.CN)涨逾8%，中国电建(601669.CN)、中国中冶(601618.CN)、东南网架(002135.CN)、国统股份(002205.CN)等多股涨超5%，鸿路钢构(002541.CN)、建科院(300675.CN)、中国中铁(601390.CN)、三一重工(600031.CN)、龙元建设(600491.CN)等涨近5%。