【焦點】連續四天漲停！安旭生物（688075.SH）上市以來股價累漲超2倍

原創

新冠檢測板塊持續被引爆！

自1月6日以來，安旭生物（688075.SH）拔地而起，連續4天20%漲停，1月12日，公司股價繼續震蕩上漲4.98%，繼續高舉高打，5天整體漲幅達117%。

作為科創板的次新股，自去年11月份上市以來，不到2個月的時間内，股價漲幅已經超過200%，俨然已成為科創板最靓的仔，新冠檢測板塊的領頭羊。

新冠檢測板塊業績大增，資金蜂擁而入

消息面，最近全球多地疫情高發，近期海外對新冠病毒檢測試劑盒的需求出現了「一盒難求」現象。

安信證券馬帥表示，回顧歐洲、美國過去兩年每月新增檢測數量，新型變異毒株的出現、家庭自測產品的推廣、隔離政策的放開對新冠檢測市場規模已經起到了較大的推動作用。隨著Omicron的傳播、美國進一步推廣家庭自檢產品以及1月份即將到來的春季學期，都將持續刺激新冠檢測需求。基於對未來行業趨勢的判斷，預計2022年歐洲與美國合計新冠檢測市場規模有望達到33.91億美元，折合人民幣約220億元。

包括國内臨近春節，疫情也有反復，擾動了正常的生活節奏，同時，也客觀上增加了對新冠檢測業務的需求，相關醫療公司應聲而漲。

除了安旭生物的4連板，11月初至今，九安醫療暴漲接近900%，距離十倍股僅一步之遙，另外東方生物大漲141%，博拓生物漲83%，明德生物漲29%等，板塊情緒明顯高漲。

值得一提的是，在新冠檢測公司股價大漲的同時，不斷有業績預告出爐，比如熱景生物2021年預計實現歸母淨利潤20億元至23.5億元，同比增加1684.65%至1996.97%；明德生物淨利潤預計同比增長177.23%-219.88%，盈利13億元至15億元；凱普生物淨利潤預計比上年同期增長120.59%-137.14%，盈利8億元至8.6億元。

業績的預喜，進一步印證了該行業的高景氣度，從而助推市場的炒作情緒，醫療器械、新冠檢測板塊俨然已成為近期市場的主線。

醫療器械白馬股，公司自建POCT原料平台

安旭生物成立於2008年，總部位於浙江杭州，專注於POCT（即時檢驗）試劑及儀器的研發、形成了覆蓋毒品檢測、傳染病檢測、慢性病檢測、妊娠檢測、腫瘤檢測、心肌檢測、生化檢測、過敏原檢測等八大領域的POCT試劑。

POCT是IVD（體外診斷）的一個分支，指通過便攜試劑和儀器在病人身旁進行的臨床檢測及床邊檢測，在採樣現場即進行樣本分析的診斷方法。其優點在於診斷時間更短，佔用病人以及醫護人員更少的檢驗時間，相較於傳統的檢驗流程更為快速便捷，有助於降低醫院醫療資源的佔用率。

根據Kalorama Information研究預測，到2023年，全球自檢和專業POCT市場規模將達到120.7億美元和94億美元。國内POCT市場規模預計到2024年有望達到290億元，2019-2024年復合增長率大約達到20.9%，疫情明顯加速了這一過程。

報告期内，安旭生物收入主要來源於自主研發生產的POCT試劑，公司2018年、2019年、2020年、2021年前三季度營收分别為1.64億元、2.1億元、11.99億元、6.82億元，對應同期淨利潤分别為3340.93萬元、5444.76萬元、6.49億元、2.84億元。

公司在2020年由於疫情因素，營收、利潤明顯爆發，不過值得注意的是，公司傳統檢測業務也沒有放棄，新冠板塊毛利佔比下降，公司的長期發展不會依賴於短期的疫情因素。

要談到安旭生物的競爭優勢，公司在成立之初就開始佈局核心原料的自供計劃，建設生物原料平台，為公司POCT試劑提供了原料保障，形成了從上遊核心原料到診斷試劑的產業鏈一體化發展。

抗原和抗體是POCT試劑的核心原料，其性能影響著POCT試劑的關鍵性能指標，很大程度上決定了POCT試劑性能的上限。在成本結構上，核心原料佔據體外診斷原料75%以上的份額。

在產業鏈中，上遊原材料環節屬於技術壁壘較高環節，有業内人士曾表示，體外診斷試劑原料研發技術要求高、研發週期長，生產工藝流程複雜，核心原料幾乎被跨國企業壟斷，下遊企業對進口原料依賴程度極高。

安旭生物的生物原料平台，目前已掌握基因工程重組抗原技術、合成抗原技術、多克隆抗體製備技術和單克隆抗體製備技術，形成了包括合成抗原、重組抗原、單克隆抗體、多克隆抗體及其他生物材料（彩色乳膠微球、熒光微球等）共五大類產品，涵蓋毒品檢測、傳染病檢測、妊娠檢測、腫瘤檢測、心肌檢測、腫瘤檢測及慢性病檢測等產品系列，實現近百種試劑產品所需抗原抗體原料的自供給，佔公司生物原料需求的半數以上。

結語——

安旭生物是醫療器械方面的優質公司，由於佈局上遊原材料的一體化優勢，業績成長相對比較穩健。

數據顯示，安旭生物海外收入佔比超90%，產品遠銷美國、德國、英國、加拿大、俄羅斯、墨西哥、泰國、印尼及波蘭等多個國家，已成為國内少數幾家在POCT國際市場能夠與跨國巨頭競爭的體外診斷產品供應商之一。這也是為什麽這波海外疫情爆發，公司股價表現強勢的原因之一。

不過目前公司的估值水平已經大幅擡升，股價是上市時的3倍之多，後續能否持續表現，且靜觀其變。