惨吃一字跌停板！或被ST的延安必康（002411.SZ）能走出困境吗？

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2021年，由于乘上了锂电池的超级东风，延安必康（002411.SZ）迎来了一段好日子，其股价（以下均指前复权）在7月1日至9月23日期间累涨超过2倍，一度冲到了17.99元/股。

不过，该股随后就开始了持续下跌，套住了不少投资者。

而在2022年1月14日，延安必康更是比较罕见的直接收了个一字跌停板，收盘价仅为9.67元/股，较去年9月23日的阶段性高点17.99元/股已经累跌超4成。

与此同时，该公司还于1月14日登上了龙虎榜。

延安必康或因违规“戴帽”

据悉，延安必康原本是一家化学制药企业，于2015年12月借壳九九久科技（六氟磷酸锂企业）上市，2016年更名为必康股份，2018年又更名为延安必康。

目前该公司的主营业务包括医药工业板块、医药商业板块、新能源新材料板块以及药物中间体板块四大类。

其中，新能源新材料板块中的新能源产品指的是六氟磷酸锂，新材料产品指的是超高分子量聚乙烯纤维；药物中间体板块的主要产品包括三氯吡啶醇钠、5,5-二甲基海因、苯甲醛等。

从消息面来看，延安必康在1月14日惨吃一字跌停板是因为一则公告。

延安必康于1月13日公告称，公司存在控股股东及其关联方非经营性占用公司资金、违规对外担保的情形。截至目前，公司控股股东及其关联方非经营性占用公司资金余额为7500万元；公司子公司徐州北盟物流有限公司在收购前为公司控股股东及实际控制人提供担保金额为27.96亿元，至今仍在担保期间。

如果上述资金占用和违规担保事项不能在2022年1月27日之前解决，公司股票将被实施其他风险警示（证券简称前加上ST标志，即股民口中俗称的“戴帽”）。

延安必康在公告中也提到了已采取及拟采取的措施，中间比较实在的有以下两条：

一是控股股东及实际控制人出具了《关于解决资金占用及违规担保情况的承诺函》，承诺在2022年1月27日前以现金方式偿还所占用资金。上市公司也将全力督促控股股东及其关联方努力筹措资金，落实还款计划，尽快偿还占用上市公司的资金。

二是实际控制人承诺在2022年1月27日前解除北盟物流涉及的上述担保事项，若该担保事项造成上市公司损失，由上市公司实际控制人以自有资产进行弥补。

不过，关于控股股东及实控人能否在1月27日前解决掉非经营性占用资金、违规对外担保的问题其实存在不小的疑问。

一方面，既然存在上述的问题，这本身就在一定程度上表明了控股股东及实控人的资金是比较紧张的。

另一方面，早在去年6月，延安市鼎源投资（集团）有限公司就以延安必康控股股东新沂必康不能清偿到期债务，资产不足以清偿全部债务且明显缺乏清偿能力为由，向江苏省新沂市人民法院申请对新沂必康进行重整。

据悉，新沂市人民法院受理了此案，并裁定：不予受理鼎源投资对新沂必康提出的重整申请。

从这件事中也可以看出，上市公司控股股东新沂必康的情况可能并不算好。

此外，截至2021年三季报，延安必康共有6.3亿股股份处于冻结状态，另有6.64亿股股份处于质押状态，其中控股股东新沂必康和实控人李宗松的质押就占了相当大一部分。

六氟磷酸锂撑得起未来吗？

值得注意的是，除了非经营性占用资金、违规对外担保的问题外，近两年来，延安必康还遇到了财务造假风波、债券兑付、信披违规等多方面的问题。

之所以该公司的股价在麻烦缠身的情况下，还能在2021年大涨真的是因为“命好”，赶上了六氟磷酸锂的“史诗级”行情。

众所周知，六氟磷酸锂作为锂离子电池电解质，主要用于锂离子动力电池、锂离子储能电池及其他日用电池，同时是近中期不可替代的锂离子电池电解质。而锂离子动力电池主要应用于下游的新能源电动汽车、锂离子储能电池主要用于发电侧的储能领域。

锂离子动力电池目前主要分为两大类,一类是磷酸铁锂离子电池，一类是三元高镍锂离子电池，无论是哪类，电解液都是必不可少的，进而用得到六氟磷酸锂。

而受益于下游端需求的暴增，六氟磷酸锂的市场报价从2020年7月最低不足7万元/吨，到2021年7月突破40万元/吨，8月又突破45万元/吨。

根据鑫椤锂电数据，近期六氟磷酸锂（国产）价格已经涨到了近59万元/吨。

据延安必康称，公司的六氟磷酸锂现有装置设计产能为5000吨/年，经节能挖潜和优化改造后，实际产能达到6400吨/年，位居行业前列。

在六氟磷酸锂的大行情下，该公司的业绩一改2020年巨亏10.71亿元的颓势，在2021年前三季度实现归母净利润6.09亿元，并预计2021年全年盈利9.5亿至10亿元。

从目前的情况来看，有不少券商机构认为六氟磷酸锂的价格在未来一段时间内还将维持在高位。

不过，这并不意味着延安必康就没有后顾之忧，在行情持续走强的情况下，布局、扩产的企业越来越多，后续随着六氟磷酸锂产能的释放，价格或许将有所回调，这也将影响到该上市公司的业绩。

结语

其实，回顾近几年的A股市场，上市公司因控股股东及其关联方非经营性占用资金、违规对外担保惨遭ST，闹得股价暴跌一地鸡毛的不在少数，最后能走出困境的却不太多。

因此，虽然延安必康现在抱着六氟磷酸锂这颗“摇钱树”，但短期来看，1月14日的一个跌停板未必止得住跌势，而从长期来看则需要关注上市公司能否顺利解决压在身上的各种纠纷。