疫情形势严峻，港股康师傅、统一等“居家概念股”逆势大涨

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近日，香港新冠肺炎确诊病例数量大幅上升，或许成为必选消费板块上涨的助推器。继2月8日股价大幅上涨之后，今日早盘港股方便面龙头统一企业中国和康师傅控股股价继续上冲，其中康师傅控股股价续创近八年来新高。

 “方便麵双雄”逆势大涨，新冠疫情或提升速食麵需求

2月8日，港股市场整体表现较弱，恒生指数全天下跌逾1%，下跌个股家数超过1100家。与之形成对比的是，以统一企业中国（00220.HK）和康师傅控股（00322.HK）等为代表的“居家概念股”出现逆势大涨，其中统一企业中国盘中涨幅一度逼近15%，股价再创此轮反弹新高；康师傅控股盘中涨幅一度超过6%，股价创近八年来新高。

（来源：富途，2月8日行情）

根据行业调查显示，受新冠疫情影响，速食麵需求具备支撑。因此麦格理在1月报告中重申统一企业中国“跑贏大市”评级，并且调高公司2021-2022年盈利预测，将目标价由8.2港元上调36.6%至11.2港元。此外，统一企业中国也获得了瑞银看好，并且将其目标价由9.5港元升至11.55港元，评级由“中性”升至“买入”。

不过华泰证券认为，由于现金流可能会加大波动，将统一企业中国目标价下调5%至8.6港元。

今日股价逆势上涨的还有另一家速食麵巨头——康师傅控股，尽管公司股价今日涨幅落后于统一企业中国，但是前者股价已创出近八年以来的新高。值得一提的是，康师傅控股也出现在“公募一哥”张坤2021年四季度重仓股行列中。

来自滙丰研究的观点认为，考虑到即食面行业的价格竞争在短期內有所缓解，认为康师傅的市场份额将继续增加，今年即食面收入将按年增长4.6%，并且将其目标价由17.8元上调至18.3元，维持“买入”评级。

速食麵龙头股价上涨，背后还有产品提价利好因素的支撑。美银证券发布研究报告，提出康师傅旗下主要的速食麵产品在农历新年后，其出厂价上涨超过10%，统一主要的速食麵在更换新包装后，其产品零售价格也上调约12%。该行认为，统一或有机会稍后上调出厂价，可能标誌着速食麵业內近10年首次大幅加价。

实际上，本周价格上涨的不仅仅是港股中的“速食麵双雄”，就连香港超市里的蔬菜价格都出现了大幅上涨，由于疫情影响到文锦渡口岸跨境货车正常进出，导致供港蔬菜运输受到影响，香港蔬菜价格在本周普遍上升四至六成，个別供应量较少且不易储存的蔬菜，价格涨幅甚至翻倍。

消息面，2月以来，香港新冠疫情形势急转直下，确诊病例数量大幅上升。2月8日，香港出现625宗确诊个案，这也是新冠疫情两年多以来确诊病例单日最多。

新冠疫情恶化给医疗机构造成很大的压力，导致病床和社区检疫设施紧张，据悉目前公立医院隔离病床使用率和病房使用率已逼近90%。在巨大的挑战下，特区政府宣布将实施“居安抗疫”计划。

“居家概念股”大涨曾席捲A股，需求短期大增难以持续

实际上，2020年A股市场曾演绎过一次“居家概念股”集体大涨的场景，2020年一季度，为应对新冠疫情影响，部分地区采取居家办公的工作形式，进而直接激发了“宅经济”市场需求，其中以挂麵、速冻食品、小零食等板块最具代表性。

（来源：Wind）

速冻食品龙头三全食品最具代表性，公司主要从事速冻汤圆、水饺、粽子、麵点等速冻米麵食品的生产和销售，被称为国內生产速冻食品最早、规模最大、市场网路最广的企业之一，是速冻食品行业的标誌性品牌。

受新冠疫情影响，三全食品2020年上半年净利润达到4.524亿元，同比增长409.61%，盈利情况远远高于往年正常水准。在业绩短期大增的影响下，公司股价在2020年上半年持续攀升，并且股价在2020年2月至8月涨幅达300%左右。

（来源：富途）

此外，挂麵龙头克明食品演绎了同样的“剧本”。彼时受益于市场需求大幅增长，公司2020年上半年业绩出现大幅增长，2020年1-6月净利润达到2.226亿元，同比增长113.86%，半年的净利润已超过2019年全年盈利。

受益于业绩大幅增长，公司股价也出现了一轮明显的上涨，2020年2月至8月，公司股价在半年多的时间里快速翻倍。

（来源：富途）

然而，新冠疫情影响显然不会持久，随着疫情转好，消费结构出现了变化，“居家概念股”相关公司自2020年第三季度开始业绩出现回落，伴随着业绩回落，股价跟随出现回档。

截至2022年2月8日，克明食品股价已由高点26.47元/股跌至10.86元/股，股价已回到疫情爆发期的起涨点。同样，三全食品股价已由高点36.16元/股跌至16.11元/股，股价遭腰斩。从2021年业绩表现来看，上述公司业绩确实出现了显着的回落。

可以看出，由突发事件而引起的短期业绩变动，长期来看并不具备持续性。进一步讲，公司股价长期涨跌更多源于其业绩的持续增长能力。