新經濟風雲錄|攜手隆基股份！森特股份市值突飛猛進，BIPV賽道有多熱？

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森特股份(603098.SH)發佈公告，公司和全資子公司「森特綠能」中標山東重工集團權屬公司屋面分佈式光伏發電項目，項目中標金額為人民幣近8億元，佔公司2020年度經審計營業收入的25.37%，中標項目簽訂正式合同並順利實施後，預計對公司未來的經營業績產生積極的影響。

作為金屬圍護行業龍頭，森特股份原是一家市值在50億元左右小而美企業，而自從跨界做BIPV，公司市值一路突飛猛進，用時不到一年便突破200億元大關。BIPV為何有這麽大的魔力？森特股份又有何優勢被隆基點名？

攜手隆基佈局BIPV賽道

2021年是光伏大年，在光伏發電成本持續下降、政策持續利好等有利因素的推動下，將太陽能發電產品集成並作為建築組成部分的技術BIPV正迅速從概念走向落地。

電池光伏板作為建築物結構的一部分，既具有發電功能又兼具建築材料屬性，可與建築物形成完美的統一體。根據住房和城鄉建設部有關數據顯示，我國建築能耗約佔全社會總能耗的30%。在此背景下，光伏建築一體化可替代部分建築材料、降低建築物造價、提高用電效率等，在綠色節能、減少碳排放方面具有的巨大優勢，成為綠色建築節能減排、光伏新能源發展的重要途徑。

而本次主角森特股份主要承接金屬圍護係統工程（屋面係統、牆面係統）、聲屏障係統工程和土壤及地下水修復工程。作為中高端建築金屬係統服務提供商，森特股份多年來在公共、工業建築屋頂屋面等領域深耕，涉及工業廠房、物流倉儲、機場航站樓、火車站及大型交通樞紐、會議及展覽中心等。

令公司在資本市場名聲大動的還是與隆基股份聯合，佈局BIPV領域。

2021年3月，公司控股股東、實際控制人劉愛森及其控制的北京士興盛亞投資有限公司以及公司原持股5%以上股東華永投資集團有限公司將森特股份共計約1.3億股無限售流通股（佔當時公司總股本的 27.25%）協議轉讓給隆基股份，交易總對價16.35億元，隆基股份成為森特股份的第二大股東。

兩者跨界聯姻是為積極把握BIPV發展趨勢，推動傳統建築金屬屋面行業和光伏建築一體化協同發展，推進光伏組件和光伏產品在公共、工業建築屋頂屋面中的應用，積極開拓增量市場業務。

在此交易基礎上，雙方合作更進一步。2021年7月，公司與隆基股份正式簽署戰略合作協議，攜手進軍建築光伏一體化市場，共同推進相關產品研發、市場開拓及相關領域的深層次合作。而此次中標的8億元大單可謂是兩家合作的「開花結果」。

BIPV與裝配式建築聯係緊密

獲隆基加持，森特股份開啓上漲之路，公司從一個市值50多億元的建築圍護公司，迅速成長為市值兩百多億元的中大型上市公司。

在「碳達峰」、「碳中和」的重大戰略部署下，「綠色建築」是助力實現「碳中和」的關鍵路徑，而光伏建築一體化（BIPV）是光伏建築主要技術路線。

光伏建築一體化是基於裝配式建築理念，將加工好的標準化構件裝配到屋頂上，實現在建築物的表面將光能轉化為電能的光伏發電係統，是分佈式光伏電站的一種重要表現形式，而另一種則是在現有的建築上安裝光伏組件，即BAPV。

相較於BAPV,建築光伏一體化主要應用場景為公共、工業建築屋頂，屋頂面積足夠大，規模效益明顯，將成為建築金屬屋頂和牆面主要發展方向和增量市場。

在明顯的優勢下，BIPV有望持續受益於裝配式建築激勵政策。住建部印發《「十四五」建築業發展規劃》提出大力發展裝配式建築，明確「十四五」時期，智能建造與新型建築工業化協同發展的政策體係和產業體係基本建立，裝配式建築佔新建建築的比例達到30%以上，培育一批智能建造和裝配式建築產業基地。在遠景目標上，規劃提出到2035年，建築工業化全面實現。

借由裝配式建築帶來的發展契機，建築光伏一體化將獲得更便捷、更大的增量空間。但光伏企業受制於行業壁壘，缺少建築行業相關經驗、技術甚至資源，此時如果能在建築領域找到一個合作夥伴就能輕松解決上述問題。

BIPV成EPC新增量

除森特股份外，裝配式建築龍頭精工鋼構(600496.SH)也早在2013年便開始涉獵光伏建築一體化，專門組建了橫跨光伏、建築兩大領域的復合型團隊。和森特股份一樣，精工鋼構的優勢也在於自身鋼結構業務客戶資源豐富，每年要建造700-800萬平方的屋面，接觸幾千萬平方的屋面，掌握光伏產業巨頭們都想爭搶的寶貴資源。

為進一步提升光伏電站運營的專業性，精工鋼構與控股股東合營新設一家專業從事光伏電站運營的新能源公司——精工新能源集團，並把分佈式屋頂電站建造團隊也整合到該公司。

另一家鋼結構工程龍頭東南網架（002135.SZ）也早有佈局，公司設立浙江東南碳中和科技有限公司和浙江東南網架福斯特碳中和科技有限公司，涉足屋面與光伏一體化建築領域，參與了長城汽車徐水、天津總裝車間，森源電動車，杭州東站，浙江萬豐產業園等多個項目光伏屋面的建設，參建項目的光伏屋面總面積總計突破100萬平方米，儲備了光伏屋面環節較為重要的渠道、生產、資源整合能力，積累了20餘項光伏建築核心專利。

2021年10月，東南網架旗下天津東南、東南網架福斯特與天津港保稅區管理委員會簽訂《「BIPV光伏建築一體化」北方總部項目投資框架協議》，擬註冊資金1億元，建設東南網架福斯特新能源北方總部。項目涉及總裝機容量預計約1000MW，形成以天津港保稅區為核心、輻射北方地區的BIPV光伏建築產業鏈。

此外，方大集團(000055.SZ)、幕牆龍頭江河集團（601886.SH）、中國建築興業（00830.HK）等也均佈局BIPV產業。

招商證券認為，建築光伏尤其是BIPV行業的跨學科特性促使光伏組件企業與建築工程企業積極合作。作為建築與光伏的交叉行業，建築光伏體現出高定制化特徵，對參與企業的光伏組件設計開發和傳統建材的設計施工能力都提出了較高要求。上遊光伏組件廠商與中遊建築工程企業的合作成為普遍現象，產業鏈的整合升級正在積極推進。

雖然上述裝配式建築EPC企業都在搶灘BIPV產業發展機遇，但受大宗商品漲價影響，EPC企業所需鋼卷、鋁鎂錳卷、保溫與防水材料等各類原材料高位運行，對裝配式建築的發展形成掣肘。