【熱點零距離】推行生育三孩配套措施！輔助生殖板塊行情「火爆」

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近期，「鼓勵生育」再次成為社會各界熱議的焦點。多位代表委員包括網易CEO丁磊、全國政協委員鄭秉文等都帶來了生育相關的提案、議案。

3月5日，政府工作報告正式指出，完善三孩生育政策配套措施，將3歲以下嬰幼兒照護費用納入個人所得稅專項附加扣除，發展普惠託育服務，減輕家庭養育負擔。

受利好提振，三胎相關配套設施板塊迎來大漲。3月7日，三胎概念、輔助生殖、託育服務、教育等板塊強勢拉起，概念股「齊刷刷」大漲。

值得一提的是，輔助生殖作為三胎配套設施中最火熱的板塊，概念指數自2022年1月低點反彈以來，已漲逾17%。個股中，達嘉維康、悅心健康累計漲幅已翻倍，共同藥業、康芝藥業、翰宇藥業等股累計漲幅已超6成。

風口下的輔助生殖

2021年5月底，中共中央政治局召開會議，會議指出，進一步優化生育政策，實施一對夫妻可以生育三個子女政策及配套支持措施。

伴隨「三胎」政策落地，在一度程度上推動了人群生育需求的增加，不過對於高齡產婦及不育夫婦而言，輔助生殖技術成了新的選擇。

然而，由於輔助生殖醫療技術門檻高、政府監管力度大，國内可提供相關服務和產品的機構較少，整體市場處於供不應求狀態。

據沙利文數據，2018年，中國患有不同程度的不孕症夫婦數量達到4780萬對。而其中僅有56.8萬對接受輔助生殖服務，滲透率僅為7.9%，遠低於美國的31.2%。

自此背景下，去年年初開始，國家衛生健康委在發佈的《人類輔助生殖技術應用規劃指導原則(2021版)》中要求，各省市原則上每230-300萬人口設置1個機構。依照該標準，在2021年至2025年期間，安徽省規劃新增10所輔助生殖機構；陝西省規劃新增10所；山西省規劃新增4所。

規劃指導下，各地因地制宜地出台相關政策。據悉，上海、河北、河南、天津、貴州、安徽、陝西、山西等多個省市均發佈了「人類輔助生殖技術應用規劃(2021-2025年)」。在各省市的5年規劃中，除了闡述現狀、分析現有問題外，也有多個省市提出要增加人類輔助生殖服務機構的數量。

其中，四川在5年規劃中明確，2021年至2025年，全省將新增夫精人工授精、供精人工授精、體外受精-胚胎移植、卵胞漿内單精子顯微注射技術機構20家，分佈在樂山、綿陽、泸州等15個市(州)。同時新增植入前胚胎遺傳學診斷技術6家。

近期，北京市醫保局、衛健委和人社部將人工受精、胚胎移植等16項輔助生殖技術項目納入北京醫保甲類報銷範圍，並於3月26日正式實施。

今年兩會上，「鼓勵生育」亦再次成為社會各界熱議的焦點。可以說，伴隨生育政策的放開，規劃的發力點逐步向輔助生殖技術領域擴散，加上各類福利待遇的到來，輔助生殖賽道風口日益明朗。

平安證券認為，2021年以來，國家出台一係列相關政策，從生、養、教等各個層面，為三孩生育政策的實施保駕護航，優化生育領域相關上市公司有望迎來市場關注。

逾八成輔助生殖概念股「起飛」

據了解，輔助生殖技術是人類輔助生殖技術的簡稱，指採用醫療輔助手段使不育夫婦妊娠的技術，包括人工授精和體外受精-胚胎移植及其衍生技術兩大類。

從產業鏈角度看，中國輔助生殖產業鏈上遊主要依靠進口，包括醫療器械、檢驗試劑、生物醫療；中遊與互聯網相關的經期管理、不孕不育服務發展迅速；下遊醫療機構則以公立為主，具體有輔助生殖醫療機構、海外輔助生殖醫療機構及衍生服務。

目前，A股也誕生了一批相關企業。據同花順iFinD數據顯示，A股市場上佈局輔助生殖行業的公司共有39家。

從股價表現看，1月27日至今，合計32只概念股集體上漲。其中，18股漲逾10%，共同藥業、康芝藥業、翰宇藥業3股漲超6成，達嘉維康、悅心健康漲幅翻倍。

達嘉維康是一只於2021年12月上市的次新股，因站上輔助生殖概念風口，近日已連續斬獲2個「20」CM漲停，備受市場熱炒。

3月7日，公司在投資者互動平台表示，嘉辰醫院是公司於2018年就取得了原湖南省衛生和計劃生育委員會同意設置的批復，開設的生殖與遺傳專科醫院，目前主要開展婦科和泌尿外科疾病的診療，而暫未取得人類輔助生殖技術執業許可，並未正式開展IVF業務。

此外，公司還稱由於輔助生殖牌照申請流程長、審批標準嚴格，對公司持續開展輔助生殖業務前景存在不確定性，同時該業務營收目前佔公司整體銷售收入比例較小。

以建築陶瓷起步的悅心健康至今亦斬獲四連板，據其介紹，公司在美國洛杉矶投資了日星人工生殖中心，在美國可提供合法的試管嬰兒醫療服務；在國内，主要是與江西省宜春市婦幼保健院的合作項目，公司協助設備投入及引進人才，而具體輔助生殖的資質及運作則屬婦幼保健院。

翰宇藥業作為「正宗」輔助生殖概念股，其主要產品覆蓋輔助生殖產業鏈多個環節，包括西曲瑞克，阿託西班，卡貝縮宮素和縮宮素等，在國内市場均佔有一定份額。

2021年前三季度報告顯示，公司實現營收5.08億元，同比下滑26.15%；實現歸母淨利潤虧損1.18億元，同比下滑311.20%

業績方面，目前已有9家上市企業公佈2021年度業績快報，但增速均較為一般。

據國藥現代介紹，目前公司輔助生殖領域產品主要有原料藥尿促卵泡素、絨促性素、尿促性素，為國内相關原料藥的主要供應商之一，未來公司將從上下遊產業鏈延伸、新型制劑劑型研發、相關產品領域拓展、國際市場開發與註冊等方面規劃佈局。

截至2021年業績快報顯示，公司實現營業收入139.45億元，同比增長11.06；實現歸母淨利潤5.68億元，同比下滑12.53。