近期,「鼓勵生育」再次成為社會各界熱議的焦點。多位代表委員包括網易CEO丁磊、全國政協委員鄭秉文等都帶來了生育相關的提案、議案。
3月5日,政府工作報告正式指出,完善三孩生育政策配套措施,將3歲以下嬰幼兒照護費用納入個人所得稅專項附加扣除,發展普惠託育服務,減輕家庭養育負擔。
受利好提振,三胎相關配套設施板塊迎來大漲。3月7日,三胎概念、輔助生殖、託育服務、教育等板塊強勢拉起,概念股「齊刷刷」大漲。
值得一提的是,輔助生殖作為三胎配套設施中最火熱的板塊,概念指數自2022年1月低點反彈以來,已漲逾17%。個股中,達嘉維康、悅心健康累計漲幅已翻倍,共同藥業、康芝藥業、翰宇藥業等股累計漲幅已超6成。
風口下的輔助生殖
2021年5月底,中共中央政治局召開會議,會議指出,進一步優化生育政策,實施一對夫妻可以生育三個子女政策及配套支持措施。
伴隨「三胎」政策落地,在一度程度上推動了人群生育需求的增加,不過對於高齡產婦及不育夫婦而言,輔助生殖技術成了新的選擇。
然而,由於輔助生殖醫療技術門檻高、政府監管力度大,國内可提供相關服務和產品的機構較少,整體市場處於供不應求狀態。
據沙利文數據,2018年,中國患有不同程度的不孕症夫婦數量達到4780萬對。而其中僅有56.8萬對接受輔助生殖服務,滲透率僅為7.9%,遠低於美國的31.2%。
自此背景下,去年年初開始,國家衛生健康委在發佈的《人類輔助生殖技術應用規劃指導原則(2021版)》中要求,各省市原則上每230-300萬人口設置1個機構。依照該標準,在2021年至2025年期間,安徽省規劃新增10所輔助生殖機構;陝西省規劃新增10所;山西省規劃新增4所。
規劃指導下,各地因地制宜地出台相關政策。據悉,上海、河北、河南、天津、貴州、安徽、陝西、山西等多個省市均發佈了「人類輔助生殖技術應用規劃(2021-2025年)」。在各省市的5年規劃中,除了闡述現狀、分析現有問題外,也有多個省市提出要增加人類輔助生殖服務機構的數量。
其中,四川在5年規劃中明確,2021年至2025年,全省將新增夫精人工授精、供精人工授精、體外受精-胚胎移植、卵胞漿内單精子顯微注射技術機構20家,分佈在樂山、綿陽、泸州等15個市(州)。同時新增植入前胚胎遺傳學診斷技術6家。
近期,北京市醫保局、衛健委和人社部將人工受精、胚胎移植等16項輔助生殖技術項目納入北京醫保甲類報銷範圍,並於3月26日正式實施。
今年兩會上,「鼓勵生育」亦再次成為社會各界熱議的焦點。可以說,伴隨生育政策的放開,規劃的發力點逐步向輔助生殖技術領域擴散,加上各類福利待遇的到來,輔助生殖賽道風口日益明朗。
平安證券認為,2021年以來,國家出台一係列相關政策,從生、養、教等各個層面,為三孩生育政策的實施保駕護航,優化生育領域相關上市公司有望迎來市場關注。
逾八成輔助生殖概念股「起飛」
據了解,輔助生殖技術是人類輔助生殖技術的簡稱,指採用醫療輔助手段使不育夫婦妊娠的技術,包括人工授精和體外受精-胚胎移植及其衍生技術兩大類。
從產業鏈角度看,中國輔助生殖產業鏈上遊主要依靠進口,包括醫療器械、檢驗試劑、生物醫療;中遊與互聯網相關的經期管理、不孕不育服務發展迅速;下遊醫療機構則以公立為主,具體有輔助生殖醫療機構、海外輔助生殖醫療機構及衍生服務。
目前,A股也誕生了一批相關企業。據同花順iFinD數據顯示,A股市場上佈局輔助生殖行業的公司共有39家。
從股價表現看,1月27日至今,合計32只概念股集體上漲。其中,18股漲逾10%,共同藥業、康芝藥業、翰宇藥業3股漲超6成,達嘉維康、悅心健康漲幅翻倍。
達嘉維康是一只於2021年12月上市的次新股,因站上輔助生殖概念風口,近日已連續斬獲2個「20」CM漲停,備受市場熱炒。
3月7日,公司在投資者互動平台表示,嘉辰醫院是公司於2018年就取得了原湖南省衛生和計劃生育委員會同意設置的批復,開設的生殖與遺傳專科醫院,目前主要開展婦科和泌尿外科疾病的診療,而暫未取得人類輔助生殖技術執業許可,並未正式開展IVF業務。
此外,公司還稱由於輔助生殖牌照申請流程長、審批標準嚴格,對公司持續開展輔助生殖業務前景存在不確定性,同時該業務營收目前佔公司整體銷售收入比例較小。
以建築陶瓷起步的悅心健康至今亦斬獲四連板,據其介紹,公司在美國洛杉矶投資了日星人工生殖中心,在美國可提供合法的試管嬰兒醫療服務;在國内,主要是與江西省宜春市婦幼保健院的合作項目,公司協助設備投入及引進人才,而具體輔助生殖的資質及運作則屬婦幼保健院。
翰宇藥業作為「正宗」輔助生殖概念股,其主要產品覆蓋輔助生殖產業鏈多個環節,包括西曲瑞克,阿託西班,卡貝縮宮素和縮宮素等,在國内市場均佔有一定份額。
2021年前三季度報告顯示,公司實現營收5.08億元,同比下滑26.15%;實現歸母淨利潤虧損1.18億元,同比下滑311.20%
業績方面,目前已有9家上市企業公佈2021年度業績快報,但增速均較為一般。
據國藥現代介紹,目前公司輔助生殖領域產品主要有原料藥尿促卵泡素、絨促性素、尿促性素,為國内相關原料藥的主要供應商之一,未來公司將從上下遊產業鏈延伸、新型制劑劑型研發、相關產品領域拓展、國際市場開發與註冊等方面規劃佈局。
截至2021年業績快報顯示,公司實現營業收入139.45億元,同比增長11.06;實現歸母淨利潤5.68億元,同比下滑12.53。
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