【焦點】一字板漲停！利潤增勢延續，安納達儘享「漲價盛宴」？

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3月23日，安納達披露一季業績預告，預計業績同向上升。報告期内，公司實現歸屬淨利潤4887.5萬元至6414.85萬元，同比增長60%至110%；基本每股收益盈利0.2273元至0.2983元。

早於前兩天，公司披露2021年度盈利便是同比翻倍。如今延續高增長態勢，再度實現開門紅大戰，可謂是碩果頗豐，也因此成為二級市場爭相搶佔的籌碼。

3月24日，安納達股價跳空高開，一字板強勢封板，收報18.81元/股，全天成交額達4.78億元。      

「老牌」鈦白粉生產商

據了解，鈦白粉作為傳統的週期性行業，又是涉及國民經濟的多用途產品，受下遊行業的運行週期和國家宏觀經濟景氣度影響大。2020年7月，鈦白粉打開海外市場之後，持續旺盛需求便使得鈦白粉一度供不應求，其價格亦從低位反彈，開始景氣上行週期。

受此影響，鈦白粉企業亦屢屢發佈漲價函，僅僅在2021年便完成了近10輪調漲，2022年新一輪漲價潮也已悄然而至。

詳情查閱財華社係列報道：【市場觀潮】鈦白粉企業相繼提價，春季行情「密碼」已開啓？

可以說，自始至終，鈦白粉行業都未有「降溫」迹象，這對於「老牌」鈦白粉廠商安納達而言，自然是利好不斷。

安納達成立於1994年，是國内較早的鈦白粉生產企業之一，著力於打造「安納達」品牌商標。經過二十多年的發展，公司已擁有較為深厚的技術積累，目前鈦白粉全流程產能為8萬噸/年，產能利用率多年維持在100%以上。

受益鈦白粉行業高景氣，安納達於2021年度滿銷滿產，實現產品量價齊增。

2021年度，公司分别實現鈦白粉產量、銷量10.28萬噸、10.19萬噸，同比增速分别約20%、18%，鈦白粉業務錄得營收16.15億元，同比增長64.37%，佔營收比重78.88%，貢獻淨利潤達1.4億元，同比增幅達155.61%。

主業發力下，公司全年總營收及淨利潤均創上市以來新高。報告期内，公司實現營收20.47億元，同比增長82.49%；淨利潤1.85億元，同比增速達184.57%。

今年2月底，公司官微消息，截至2月28日，安納達2月份生產金紅石型鈦白粉9669噸，比去年同期增長9.5%，是繼去年5月份9242噸以後，又一新的月產紀錄。其次，產品一級品率98.2%，其中高攪分散合格率達84.5%，同創歷史最好水平。

足以見得，在公司產能質量雙把關下，一季度業績穩健增長。

不過，從競爭格局看，安納達雖為老牌的龍頭企業，但相較於與行業巨頭龍佰集團、中核鈦白來說，仍存在較大差距。

首先，從2018年至2020年鈦白粉年產量看，龍佰集團、中核鈦白均佔有絕對的優勢。

其次，從經營表現對比看，龍佰集團和中核鈦白的鈦白粉業務營收規模相對領先、毛利率水平更高。

也就是說，在行業競爭中，鈦白粉產銷量決定了行業的定價能力，而鈦白粉業績能如實反應公司的經營概況。經上述對比下，安納達在鈦白粉行業的優勢並不明顯。

然而，這也為公司跨界新能源產業打足了勇氣。

「跨界」新能源，打造新的增長極？

眾所周知，在能源轉型大潮影響下，2021年度新能源汽車、儲能市場需求同樣火熱，產業鏈聯動引發鋰電原材料價格暴漲下，磷化工、鈦白粉等企業紛紛跨界而來。

相較於此，安納達早於2013開始謀略佈局，跨界「新能源」已大步領先眾多企業，並且實現大批量穩定生產。

據了解，公司控股子公司銅陵納源是國内較早發展佈局磷酸鐵產業的企業，於2013年由公司與安徽天源合資組建而成，現建有年產5萬噸磷酸鐵生產線，在磷酸鐵產業化及技術、成本、市場方面具有綜合比較優勢。

當然，安納達並沒有就此滿足。2021年6月，公司控股子公司銅陵納源出資7,800萬元與磷酸鐵鋰正極材料龍頭廠商湖南裕能成立合資公司，共同投建5萬噸/年高壓實磷酸鐵產業化升級改造項目，加碼磷酸鐵產能。

據悉，項目預計於2022年四季度建成投產，擴產完成後，公司磷酸鐵產能將增至10萬噸/年。

對於跨界企業來說，拓展新業務無非是公司橫向提升盈利能力的主要途徑。但在鈦白粉企業面前，跨界佈局磷酸鐵實則是公司「合縱連橫」佈局優勢所在。

例如安納達，在行業内率先以鈦白粉廢副硫酸亞鐵和濕法磷酸為原料，實現廢副資源高質化循環應用，形成磷酸鐵鋰原料的同時，還有效降低了成本。

磷酸鐵業務上，2021年度，公司5萬噸/年電池級磷酸鐵擴建工程按期建成投產，磷酸鐵產量、銷量較上年度分别增長163.17%、139.29%。

報告期内，公司實現磷酸鐵業務營收達4.14億，同比增長219.93%，佔比總營收約2成，但產品毛利率水平卻卻遠超鈦白粉業務，達20.45%。

步入2022年一季度，公司淨利潤最高預增翻倍的背後，也離不開鋰電池產業鏈的持續高景氣。

對於一季度業績的增長，公司表示下遊客戶對鋰電池材料產品需求強勁增長，子公司新建磷酸鐵裝置產能釋放，毛利率上升，經營業績同比大幅增長；同時鈦白粉經營業績同比穩定。

可以預見，疊加新能源消費終端的持續高景氣度，後續公司的磷酸鐵業務有望持續增厚業績。

詳情查閱財華社係列報道：新經濟風雲錄|新能源車紛紛漲價！產業鏈的「春天」又到來？

後語：

在鈦白粉價格維持高位，疊加跨界高景氣度的新能源領域，安納達在二級市場上一度備受關注。

2021年度，安納達股價一路扶搖直上，最高累計漲幅翻倍。然而，在漲多必跌的市場行情下，至今該股距離高點回調已約3成。而在近期反彈勢頭下，後續走向又如何呢？且持續關注！