力高健康生活（2370.HK）成功登陆港交所：“生活+健康”双管齐下，多元外拓，打开成长空间

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3月31日，在全球发售阶段获得资本认可及超额认购的中国物业服务百强企业力高健康生活有限公司（下称“力高健康生活”）（股票代码：02370.HK）在港交所敲钟上市。开盘后，力高健康生活股价一度涨超60%。

随着力高健康生活敲钟上市，标志着港股物管板块又将迎来另一家百强物管企业的加入，也意味着价值投资者投资组合中，将迎来另一支优质的物管股可以选择。

聚焦城市群，积极多元外拓，实现高成长

力高健康生活成立于2008年，依托控股股东力高集团（01622.HK）在长江中游城市群领先资源优势，公司在深耕江西省大本营的同时，积极的多元外拓，逐步向粤港澳大湾区、长三角、环渤海、华中地区等经济发达的城市群延续。

与此同时，为满足城市群不同客户服务需求，力高健康生活透过三条业务线（即物业管理服务、非业主增值服务及社区增值服务）提供多元化服务。目前，力高健康生活客户群已覆盖至住宅物业项目的居民、商用物业项目的企业主及用于公共设施的政府机构。

此外，有别于当前港股大部分上市物管公司，力高健康生活还打造了“生活+健康”双管家服务体系，即为客户提供覆盖日常生活多个方面的社区增值服务，如公用区域管理服务、停车场销售代理服务、拎包入住服务及家居生活服务；还可为客户提供医、养、商融合的综合康养服务，满足不同群体客户需求，以提升产品的溢价能力。

在多元化服务体系持续助力之下，力高健康生活服务已经成长为中国物管行业领先且快速发展的物管企业，在管建筑面积、合约建筑面积、在管物业数等核心经营数据均趋于领跑。

据力高健康生活聆讯资料显示，2018年至2020年在管建筑面积复合年增长率为50.5%；2018年至2020年合约建筑面积复合年增长率为42.3%；在管物业数目复合年增长率为48.5%；已签约管理的物业数目复合年增长率为38.5%。

及至2021年，多元化项目组合和“生活+健康”双管家服务优势不断凸显，让力高健康生活的各项核心运营数据均实现跨越式增长。

2021年前九月，力高健康生活在管建筑面积为1,510万平方米，同比增长78%；合约建筑面积为2,350万平方米，同比增长66%；在管项目数目为91个，同比增长59.6%。

得益于多项核心数据取得飞速增长，力高健康生活市场份额不断提升。根据中指院资料，在综合实力方面，力高健康生活从2018年中国物业服务百强企业第68名，迅速上升至2021年的第40名。

综合实力不断提升，也让力高健康生活成长为江西省领先以及在长三角地区获广泛认可的物业管理服务提供商。

“生活+健康”双管家，科技赋能健康人居

在管建筑面积、合约建筑面积、在管项目数增速保持领跑态势的同时，力高健康生活经营业绩也取得亮眼表现。

2018年至2020年及2021年前九月，力高健康生活分别实现营收1.24亿元人民币（单位下同）、1.81亿元、2.22亿元及2.60亿元。其中，2021年前九月营收同比增速为62.5%，已经超过2020年全年的营收规模，增速非常惊人。

营收保持较高速度增长的情况下，力高健康生活的盈利能力不断提升。2018年至2020年底及2021年前九月，力高健康生活毛利分别为2,611万元、5,590万元、7,680万元和8,670万元，对应毛利率分别为21%、30.9%、34.7%和33.3%。

据中指院数据显示，2018年至2020年，港股上市物管企业毛利率均值分别为24.7%、26.4%及28.6%。如此可见，力高健康生活的毛利率显然要高于港股上市物管板块。

力高健康生活优秀的业绩主要得益于多元化的综合物业组合优势，以及公司独一无二的“生活+健康”双管家服务体系。尤其是科技赋能加持下的“生活+健康”双管家服务体系，成为力高健康生活实现高质量增长最主要驱动力之一，亦是未来公司继续以高盈利之姿领跑行业的关键筹码之一。

顾名思义，“生活+健康”双管家服务体系，主要有两部分组成“生活管家”和“健康管家”。

“生活管家”主要为客户提供全面的物业管理服务及增值服务。其中，物业管理服务还延伸至售前及交付前阶段。例如，向物业开发商提供销售办事处及展示单位的预售管理服务、前介验房及清洁服务、初步规划及设计咨询服务。

“健康管家”主要通过旗下“怡邻健康”品牌向不同年龄群体的住户及客户提供社区康养服务。目前，力高健康生活通过“线上+线下”实现了全景生态的覆盖，服务包括综合门诊、专科门诊等多个学科，以及健康规划及管理服务。此外，还提供术后康复服务及养老服务。

目前，“生活+健康”的服务主要通过智能及数字化技术服务平台，为客户提供快捷、舒适的高质量服务体验，同时也极大地提升公司经营效率。

据招股书显示，目前，力高健康依托业务经验丰富、技术实力扎实的专业化资讯科技团队，打造出智能运营和智能社区管理两大系统，正不断提升业主及居民体验，以及提高公司业务运营效率。

智能运营系统方面，力高健康生活透过建立综合智能管理系统，让公司业务管理实现数字化，能够极大提高运营效率、减少人工成本及提供客户体验。据招股书显示，在力高健康生活的综合智能管理系统中，还包含多种附属系统，如客户信息管理系统、财务管理系统、在线缴费系统、工单及智能巡检系统等。

智能社区系统方面，凭借内部技术能力以及与国内领先的第三方信息科技服务 供应商（如信息安全服务供应商及物联网服务供应商）的合作，力高健康生活建立一个全面且功能丰富的智慧社区管理系统。

据招股书显示，力高健康生活在智能社区系统领域已经开发出包括智能物业管理费支付系统、智能停车管理系统、智能访客管理系统、智能交通控制系统及智能安保控制系统等在内多个功能性模块系统，给住户提供多样化的智能便捷服务。

目前，“生活+健康”的服务模式不仅给力高健康生活带来可观的增值服务收入和非业主服务收入，还受到住宅用户、商用物业项目的企业主及用于公共设施的政府机构的青睐，用户黏性不断提升。据招股书显示，截至2021年9月30日，力高健康生活的物业管理服务协议的续约率为83.3%。

值得注意的是，得益于力高健康生活自身在管面积不断扩展外，以及“生活+健康”双管家服务体系逐步完善，用户对生活管家和健康管家需求不断提升，让公司物业管理服务业务、非业主增值服务业务和社区增值服务业务三大主业，实现高速增长。

2021年前九个月，物业管理服务业务、非业主增值服务业务和社区增值服务业务收入分别为1.48亿元、7,018万元及4,257万元，分别同比增长59%、36%及166%。

可以预见，随着人口老龄化时代到来，力高健康生活的“生活+健康”双管家服务模式有望成为公司的第二增长曲线，发展前景非常可期。

尾语：

对于力高健康生活来说，上市不是目的，而是战略，是要借助上市对公司资金、管理上带来的帮助，继续在物管蓝海中继续做大做强。具体来讲，力高健康生活拟将全球发售的所得款项净额主要用作以下用途：

1.约55%资金用于选择性战略投资及收购机会，进一步提升在多元化项目组合在城市群市场份额及品牌知名度。

2.约20%资金提升“生活+健康”双管家服务体系建设，提升优质社区服务能力及完善的管理体系，并进一步提升客户体验及满意度，增强品牌声誉及客户黏性。其中，力高健康生活拟计划用10%的资金于2022年及2023年分别开设10家及11家怡邻健康中心，以最大限度满足客户对健康服务的需求，进而分羹医疗服务市场和老龄化的增量红利。

3.约15%的资金提升信息科技、智能运营及智慧社区管理能力，继续为用户提供持续优质服务的同时，降低劳工成本及提升公司的服务效率。

4.约10%资金用于一般业务用途及营运资金。

从募集资金用途来看，力高健康生活扩张策略是非常稳健的，积极多元扩规模的同时，强化数字化运营和多业态服务，夯实当前核心竞争力，挖掘市场价值，实现更高质量的发展。展望后市，在万亿级物管蓝海之下，插上资本翅膀的力高健康生活，适合做时间的朋友。