140亿定增完成发行 上海医药牵手云南白药开启新征程

4月6日晚间，上海医药（601607.SH，2607.HK）发布《关于非公开发行股票发行情况的提示性公告》，宣告2021年非公开发行A股股票项目的发行承销总结及相关文件已经中国证券监督管理委员会备案通过。

根据发行方案，上海医药向云南白药（000538.SZ）及关联方上海潭东企业咨询服务有限公司合计发行约852,626,796股A股股票，共募集资金约人民币139.75亿元。其中，云南白药作为战略投资者认购109.10亿元，本次发行股份锁定期为36个月。

业内人士指出，对于上海医药而言，此次合作不仅带来一笔巨额的资金补充，还带来一位中药健康业务领域的好帮手，更将进一步推进体制机制改革，为其未来中长期发展注入新动能。

优化股权结构 深化国企改革

沧海横流的大时代已经到来，医药行业正在发生深刻变化。作为上海国企改革“双百计划”成员的上海医药，不仅在业务层面不断推陈出新，在体制机制改革层面也勇于创新，已落地第一期股权激励计划、研发中长期激励计划、子公司层面混合所有制改革、“互联网+”新业务分拆上市等多项改革举措。

公司此次成功牵手云南国企改革“领头羊”云南白药，可谓是强强联手，未来有望迎来从体制创新到业务创新的双重加持。据悉，云南白药不仅将持有上海医药约18%的股份，成为第二大股东，还将作为战略投资者深度参与公司治理，有权向上海医药提名1名执行董事候选人、1名非执行董事候选人以及1名监事候选人。

百亿融资 支持创新发展

公告显示，在募集资金的用途上，上海医药本次非公开发行A股募得约139.75亿资金，在扣除发行费用后约30亿元用于偿还公司债务，剩余部分用于补充营运资金，其中大部分将投入研发及创新，足见上海医药对研发及创新的重视。

近年来，上海医药在创新方面重金投入，每年研发费用增速均超过20%。2020年公司研发总投入近20亿，2021年研发总投入达到25亿，同比增长26.9%，在国内药企中位列第一梯队。在创新平台的建设方面，公司也已经构建起从研发、临床到中试及产业化的完整创新孵化链，并与交大医学院、复旦医学院、瑞金医院、华西医院等十几家国内顶尖院校、三甲医院共建产学研转化创新平台，充分发挥资源优势加速创新管线的推进。

多年耕耘即将步入收获期，上海医药的新药管线中已有近40个创新药项目与近10个改良型新药项目，其中多个管线处于关键性临床及III期临床阶段。2021年10月，公司迎来了首单创新药海外权益的license-out，其自主研发的抗肿瘤新药SPH6162以不超过2.925亿美元另加3%-6%的销售提成与沪亚生物达成授权合作。随着募集资金的到位，上海医药新药研发体系的成长与拓展将获得更充足的弹药，而研发管线的逐步兑现也必将为公司带来新的增长引擎。

产业合作 带来中药业务新机遇

中药作为国之瑰宝，在疫情期间彰显了其独特价值，也在近年来频频获得政策支持，迎来产业发展的第二春。2021年2月，国家发布了《关于加快中医药特色发展若干政策措施》，探讨中药研发等工作；去年底国家医保局和国家中医药管理局联合颁布的《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》，在“三医联动”（医药、医疗、医保）方面以“医保”牵头规范和支持中医药产业的发展。

据悉，上海医药旗下的中药业务板块规模已超过70亿元，拥有上药药材、胡庆余堂药业、正大青春宝等7家中药重点企业，3个国家保密配方，以及神象、雷氏、青春宝、胡庆余堂等9个广受认可的核心品牌。而云南白药更是业界知名的中药龙头企业，拥有国家保密配方与7家中药附属公司，更是在中药大健康领域从0到1打造了牙膏、气雾剂、创可贴等多个成功产品，积累了在中药大健康领域的宝贵经验。业内预计此次携手，将充分发挥双方在中药业务领域的优势，打造公司中药大健康业务的新起点。

分析人士认为，此次非公开发行的顺利落地，对上海医药而言或将成为一个里程碑事件，有望加速推进其在体制机制与业务方面的创新改革，由内而外带来发展的新动力。

来源：发布易