洞見生物醫藥|連花清瘟助力！業績大豐收，以嶺藥業今年以來股價翻倍！

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4月8日，以嶺藥業（002603.SZ）未能再度漲停，但截至收盤其股價（以下均指前復權）依然上漲了2.44%，報收39.09元/股，再度創下了上市新來的新高，總市值也來到了653.08億元。

而如果從2022年年初算起至今，該公司的股價在4個月的時間内已經瘋漲了99.44%，幾近翻倍，算得上是這段時間内表現亮眼的牛股之一。

接連迎來利好消息，以嶺藥業遭資金爆炒

以嶺藥業於1992年創立，並在2011年成功於深交所上市。公司的主營業務是專利創新中藥的研發、生產和銷售。目前以嶺藥業重點佈局中醫藥板塊的研發管線圍繞心腦血管病、糖尿病、呼吸、腫瘤、神經、泌尿等發病率高、市場用藥量大的六大類疾病，開發係列擁有自主知識產權的專利中藥。

與此同時，該公司還積極佈局了化生藥和健康產業。

從資金面來看，以嶺藥業2022年股價飙漲離不開各路資金的炒作。

4月7日的龍虎榜顯示，買入金額前五的席位和賣出金額前五的席位中包含有深股通專用、國泰君安上海分公司、機構專用、華鑫證券寧波分公司、招商證券交易單元（353800）等。

而各路資金之所以會炒作以嶺藥業則是因為來自消息面的利好，其中既有行業層面的，也有公司層面。

從整個中藥行業來看，自2016年以來，我國針對中藥每年都在出台相關利好政策，包括推動上遊藥材規範、中醫中藥人才建設、醫聯體強化、新藥申報審批減免/加速等，為中藥行業發展帶來巨大機遇。

例如，2021年12月30日，國家藥品監督管理局、國家中醫藥管理局等八部委聯合發佈《「十四五」國家藥品安全及促進高質量發展規劃》也提出「鼓勵醫療機構中藥制劑向中藥新藥轉化」等内容。

此後，還有多項支持中醫藥的政策陸續推了出來。

而在2022年3月29日，國家中醫藥管理局公佈了《國務院辦公廳關於印發「十四五」中醫藥發展規劃的通知》，提出了諸多舉措。

例如，直接作用於中醫藥臨床需求的主要有三個方面：（1）建設優質高效中醫藥服務體係；（2）提升中醫藥參與新發突發傳染病防治和公共衛生事件應急處置能力；（3）提高中西醫結合水平。

綜合而言，該文件對於中醫藥的發展有著指導、促進作用，對整個行業來說算是重磅利好消息。

除此之外，世衛組織也認可中醫藥治療新冠療效，鼓勵成員國考慮應用。

從以嶺藥業個股層面而言，3月15日，國家衛健委官網發佈了《關於印發新型冠狀病毒肺炎診療方案（試行第九版）的通知》。以嶺藥業的連花清瘟膠囊再次被推薦，據悉這也是自疫情發生以來，連花清瘟膠囊第6次被國家方案推薦用於治療新冠肺炎。

業績延續增勢，21年前三季度淨利已超20年全年

值得一提的是，和以往一些遭各路資金爆炒的妖股不同，以嶺藥業不僅有利好消息的刺激，同時也有業績方面的支撐。

數據顯示，最近幾年，該公司的營收和歸母淨利潤在持續增長，尤其是在2020年，歸母淨利潤更是同比增長100.95%至12.19億元，直接上了一個台階。

據悉，2020年業績大增主要係報告期内公司連花清瘟產品的品牌知名度得到大幅提升，國内市場需求顯著增加，並且在已註冊的十多個海外國家也實現銷售，報告期内連花清瘟產品銷售收入較去年同期實現快速增長所致；另一方面是2020年1月公司榮獲國家科技進步一等獎，對公司心腦血管產品市場影響力的提升作用得到初步顯現，報告期内公司心腦血管產品銷售收入同比實現增長。

目前以嶺藥業暫時還未披露2021年全年的業績情況，不過2021年前三季度的數據顯示，該公司在期内實現營收81.12億元，同比增長25.81%，實現歸母淨利潤12.24億元，同比增長20.43%。

不難發現，以嶺藥業在2020年高基數的業績上延續了增勢，同時2021年前三季度的歸母淨利潤也已經超過了2020年全年的歸母淨利潤。

業績得以延續增長里面也有連花清瘟的功勞。

行業銷售收入穩健增長，創新中藥東風已至？

展望未來，以嶺藥業的業績增長趨勢能否延續？

從行業前景來看，受國家利好政策影響，以及國民人均可支配收入的提高，中藥綜合收入近年來基本維持了增勢，同時歸母淨利潤也呈現出穩健增的狀態。

其中，2020年營收相較於2019年出現下滑是受到了疫情的影響。

在近些年國家頻頻出台政策大力支持下，中藥行業的收入和利潤有望能夠維持多年以來的增長勢頭，算是「東風」已至。

而在行業内，以嶺藥業的幾款核心產品在細分領域則具有不俗的地位。

在心腦血管病領域，這也是該公司最看重的兩大細分領域之一，以嶺藥業佈局了通心絡膠囊、參松養心膠囊和芪苈強心膠囊三個創新專利中藥，治療範圍涵蓋了心腦血管疾病中最常見的缺血性心腦血管病、心律失常、心力衰竭三個適應症，並成為我國心腦血管病臨床用藥市場的主流產品。

從醫療終端產品份額情況看，米内網數據顯示，以嶺藥業的通心絡膠囊、參松養心膠囊和芪苈強心膠囊在2020年公立醫療市場中成藥心血管疾病用藥排名中，分别排名第2名、第5名和第13名。

感冒呼吸疾病領域則是另一個非常重要的細分領域，以嶺藥業佈局了連花清瘟膠囊/顆粒和連花清咳片。

2020年獲批用於新冠肺炎治療之後，連花清瘟的銷售額和市場份額大幅提升。米内網數據顯示，連花清瘟產品在2020年公立醫療市場中成藥感冒用藥領域所佔市場份額為33.5%，銷售排名位列第1名。

除了以上產品，以嶺藥業的津力達顆粒可有效治療2型糖尿病，夏荔芪膠囊可用於前列腺領域，同時還在抗衰老、神經係統、腫瘤領域也佈局了係列產品。

總的來看，以嶺藥業目前共有13個專利中藥，其中，8個列入國家醫保目錄，5個列入國家基本藥物目錄。

結語

目前以嶺藥業所處的中藥行業正迎來政策支持，前景是比較值得期待的，該公司的業績也在最近兩年里延續了增勢，並且上了一個大台階。

不過，以嶺藥業的股價在短期内持續大幅瘋漲更多還是資金的炒作行為，後續需要注意股價回落的風險。