【熱點零距離】物流板塊掀起漲停潮！保稅科技等6只個股3天3板！

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近期，《中共中央國務院關於加快建設全國統一大市場的意見》、《關於加快推進冷鏈物流運輸高質量發展的實施意見》等支持物流行業重磅政策密集出台。

受利好提振，物流題材衝高大漲。4月13日，統一大市場、物流、智能物流等板塊強勢拉升，概念股上演漲停潮！

個股方面，截至收盤，保稅科技（600794.SH）、中國鐵物（000927.SZ）、長久物流（603569.SH）、三羊馬（001317.SZ）、暢聯股份（603648.SH）等走出3連板；新寧物流（300013.SZ）、萬林物流（603117.SH）、中儲股份（600787.SH）等錄得3天2板。

另外，瑞茂通（600180.SH）、宏川智慧（002930.SZ）、東方嘉盛（002889.SZ）、中國外運（601598.SH）等紛紛漲停。

01政策暖風頻吹，行業復蘇拐點來臨？

4月10日，《中共中央國務院關於加快建設全國統一大市場的意見》發佈，意見提出，要加快建立全國統一的市場制度規則，打破地方保護和市場分割，打通制約經濟循環的關鍵堵點，促進商品要素資源在更大範圍内暢通流動，加快建設高效規範、公平競爭、充分開放的全國統一大市場。

在建設現代流通網絡方面，《意見》指出，要大力發展第三方物流，支持數字化第三方物流交付平台建設，推動第三方物流產業科技和商業模式創新，培育一批有全球影響力的數字化平台企業和供應鏈企業，促進全社會物流降本增效。

機構解讀認為，建立統一大市場之後，會充分發揮超大規模市場在資源配置中的決定性作用，提升資源配置效率。落實到投資層面，利好能源、碳交易、檢測和標準設計、數字經濟和數字基建、大數據和人工智能、物流、土地市場等。

在物流行業，據了解，由於制度性成本較高、斷頭路、跨行政區域增加收費或罰款，以及最後一公里堵點等現象的存在，使得我國物流成本相對較高。商務部數據顯示，2020年全社會物流總費用佔GDP的比重為14.7%，幾乎是美國、日本的兩倍，降本增效空間較大。

浙商證券認為，《意見》提出打通堵點、打破地方保護和市場分割，有助於商品要素資源在更大範圍内暢通流動。對於物流行業而言，意味著市場空間的進一步擴展以及經營成本的降低。

另外，《意見》支持數字化第三方物流交付平台建設，數字化的賦能有助於物流企業成為具有全球影響力的供應鏈企業。

根據咨詢公司埃森哲的研究，實施供應鏈管理可以將運輸成本下降5%-15%，將整個供應鏈的運作費用下降10%-15%。根據美國供應鏈管理協會的統計，實施供應鏈管理可使企業的準時交貨率提高15%，訂單處理周期縮短5%—35%。

事實上，近兩年，有關物流尤其是冷鏈物流政策扶持力度持續增強。

近日，交通運輸部、國家鐵路局、中國民用航空局、國家郵政局、中國國家鐵路集團有限公司聯合發佈《關於加快推進冷鏈物流運輸高質量發展的實施意見》。《意見》從完善產銷冷鏈運輸設施網絡，培育冷鏈運輸骨幹企業，健全冷鏈運輸監管體係等方面提出明確要求。

目前，我國冷鏈物流發展與發達國家相比仍處於初步階段，未來發展空間巨大。數據顯示，2020年人均冷庫容量僅為0.13立方米，此外行業集中度較低，百強企業市佔率約為18%，行業第一市佔率不到2%。

近年來政策扶持力度增強，冷鏈物流發展規劃出台。早在2021年12月12日，國務院辦公廳印發《「十四五」冷鏈物流發展規劃》，要求佈局建設100個左右國家骨幹冷鏈物流基地，聚焦產地「最先一公里」和城市「最後一公里」。

2022年2月18日，中華全國供銷合作總社發佈《全國供銷合作社「十四五」公共型農產品冷鏈物流發展專項規劃》，明確「十四五」期間，全國供銷合作社係統將建成600個縣域產地農產品冷鏈物流中心、100個農產品冷鏈物流樞紐基地、200個城市銷地農產品冷鏈物流中心。

政策層面高度重視物流保供，不少機構認為，行業復蘇拐點或將來臨。

值得注意的是，當前，物流企業在很大程度上受到疫情的影響。東海期貨研究所指出，本輪疫情暴發以來，多地防控措施升級，貨物流通受到一定影響。從3月初截至4月7日，全國整車貨運流量指數日均值從最高的147.68下降到70.71，環比大幅下降52.1%，顯示疫情對貨運量的影響較為明顯。

投資標的方面，安信證券研報指出，對於通達係，各家單票盈利仍保持較高水平，未來需求復蘇看好龍頭業績持續改善；對於順豐，短期經營調整到位、疊加嚴格成本管控，公司業績持續改善，中長期受益時效、國際等多元業務佈局，具有成長性，配置價值較高。A股重點推薦順豐控股、圓通速遞、韻達股份、美股看好中通快遞。

02相關概念股業績分化

結合資本市場來看，同花順數據顯示，A股物流概念板塊内共有46家公司，截至4月13日，月内有40家企業股價上漲，保稅科技、中國鐵物、長久物流、三羊馬等6股走出3連板。

其中，新寧物流股價月内漲幅達63.56%，飛力達、中國鐵物、保稅科技、長久物流、暢聯股份、三羊馬等6家企業月内股價漲幅逾30%。

從業績來看，由於長期以來快遞行業處於降價的大趨勢中，不少物流公司業績承壓，不過

也有公司收獲頗豐。

經筆者梳理，在已披露的2021年年報/預告的24家公司中，共有17家公司業績呈正向增長。飛力達、瑞茂通、怡亞通、上海雅仕、原尚股份、海程邦達、龍洲股份等7家公司淨利潤實現同比翻番；其中，盈利增速最快的是飛力達，2021年淨利預盈1.57-2.12億元，同比增長2003.91-2670.88%，實現扭虧為盈。

而順豐控股、申通快遞、長江投資、東方銀星、保稅科技、德邦股份、萬林物流等7家公司淨利潤同比下滑。虧損金額最大的是申通快遞，2021年淨利潤虧損8.4-9.5億元，同比暴跌2412.31%-2715.11%。

快遞龍頭順豐控股2021年淨利42.69億元，同比下滑41.73%。順豐控股淨利潤減少的主要原因是經濟快遞比重增加，行業開始新一輪的價格戰。

不過，據順豐控股最新公佈的業績預告顯示，預計2022年一季度實現淨利潤9.5億元-11億元，上年同期虧損9.89億元，實現扭虧為盈。