港股回购规模再创新高，腾讯控股年內回购金额近64亿

原創

2022年以来，港股各主要指数表现较弱，恒生科技指数跌幅较大。个股方面，港股以煤炭、石油等为代表的传统週期股领涨，但是市值和指数权重更大的科技股跌幅较大。然而，在股价回撤幅度较大的背景下，港股部分龙头公司纷纷大手笔回购自家股票，体现出公司对自身价值的看好，其中腾讯控股年內回购金额近64亿。

港股指数延续回调走势，公司回购规模再创新高

2021年以来，港股各指数表现较差，结构性行情同样难寻。指数方面，继2021年下跌14.08%之后，恒生指数2022年以来（截至4月18日）下跌幅度达到8.03%。

值得一提的是，港股最具代表性的核心资产在这一轮下跌中跌幅巨大。以恒生科技指数为例，其2021年下跌幅度为32.70%，2022年以来跌幅为23.82%，其中龙头股股价跌幅普遍在50%左右。

随着股价的持续回调，上市公司开始出手回购自家股份，特別是今年以来加大了回购的规模和频率。

浙商证券研究报告的观点显示，以年为维度，2021年港股回购规模创下历史新高，回购总规模达到382.5亿港元，远超2020年（161.5亿港元），同比增速达到137%。

2022年以来（至4月15日），港股回购规模再次呈现爆发式增长。2022年1月1日至4月18日，港股回购金额达到165亿港元，远超历年同期水准，同比增速达到132.9%。

四家公司年內回购金额超过亿元，腾讯年內回购金额近64亿

财华社统计资料显示，2022年以来（至4月18日），港股回购金额超过10亿港元的公司有4家，分別是腾讯控股（00700.HK）、友邦保险（01299.HK）、小米集团-W（01810.HK）和中国燃气（00384.HK），其中腾讯控股年內回购63.99亿位列第一位。

腾讯控股作为港股公司中回购代表，自财报静默期后回购如“定投”，几乎是每个交易日回购3亿元。截至4月18日，腾讯控股年內回购金额已达63.99亿，这一规模是去年回购金额的两倍之多。

广发证券统计资料显示，腾讯控股历史上曾出现过6轮持续回购期，除了第一次回购的特殊情况外，通常腾讯股价在回购时期表现平淡，但在回购半年和一年后经常会有出色的表现。腾讯第二次到第六次回购期间股价的涨幅平均值为-1.84%，中位数是-0.95%，回购开始半年后的涨幅平均值为28.64%，中位数为25.89%，回购开始一年后的涨幅平均值为50.8%，中位数为35.04%。

无独有偶，保险巨头友邦保险2022年也加入到回购大军中来。Wind资料显示，友邦保险2022年以来回购金额达到28.38亿，成为回购金额仅次于腾讯控股的第二大回购公司。

3月11日，友邦保险披露的2021年年度财务业绩显示，公司2021年产生基本自由盈余64.51亿美元，同比上升8%；內涵价值营运溢利同比增加7%至78.96亿美元；税后营运溢利同比增加6%至64.09亿美元；自由盈余上升36亿美元至170亿美元；內涵价值权益创新高至750亿美元，同比上升13%。同时，得益于自由盈余长期积累带来的强劲现金流创造，友邦保险宣布将在未来三年回购100亿美元自家股票。

此外，与友邦保险类似的还有阿里巴巴和小米集团，二者也先后公布了明确的回购计划。3月，先是阿里巴巴（09988.HK）宣布将回购规模从150亿美元扩大至250亿美元，创下中概股史上最大规模的回购；紧接着小米集团宣布，董事会正式决议以不定期按最高总额100亿港元于公开市场购回股份。

海通证券荀玉根观点认为，2005年以来港股共经历五轮回购潮，总结这五轮回购潮可以发现，港股回购潮开始时市场往往已经出现较大幅度的下跌，估值也达到较低水准，而随着市场进一步下跌和估值进一步回落，回购的力度也持续加大。

海通证券计算了恒生指数和恒生科技指数在上述五轮回购潮期间和后续阶段涨跌幅，结果显示历次回购潮之后港股往往企稳回升，而且中长期看回购潮结束后恒生指数和恒生科技均能带来较好的投资回报，1年后平均累计涨幅分別为19.0%和52.9%。